Webbc.ru

Веб и кризис
9 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Показатели неплатежеспособности предприятия

Показатели и факторы неплатежеспособности предприятия, методика их расчета

Факторы неплатежеспособности предприятия:

1) Внешние факторы (объективные) в целом характеризуют те условия, которые сложились на макроуровне для функционирования хозяйствующих субъектов. Они могут быть благоприятными и неблагоприятными для хозяйствующих субъектов, все зависит от эффективности функ­ционирования государственного законодательного и исполнитель­ного аппарата, т. е. от того, насколько полно государство выполняет возложенные на него функции.

К внешним факторам относятся: состояние национальной эко­номики в целом (спад, кризис, подъем); уровень инфляции и безра­ботицы; политическая и социальная обстановка в стране; уровень теневой (криминальной) экономики; уровень совершенства налого­вой системы; уровень инвестиционного риска и др.

Все эти факторы, а вернее индикаторы, тесно взаимосвязаны между собой, но все они зависят от одной причины — уровня ком­петентности и ответственности государственных и региональных органов власти, их умения грамотно управлять экономикой страны в целом и отдельных регионов.

2) К субъективным (внутренним) факторам относят:

— неумение руководства прогнозировать и предупредить банкротство;

— плохое изучение спроса, отсутствие стабильной сбытовой системы;

— недостаточное, неэффективное рекламирование товаров;

— снижение производительности труда и объемов производства;

— снижение качества и цены товаров;

— необоснованное увеличение цен;

— низкая рентабельность продаж;

— большие долги, взаимные неплатежи;

— недостаточная ориентированность руководства на реальные требования рынка;

— недостаточная предприимчивость в налаживании хозяйственных процессов в соответствии с конъюнктурой;

— ориентация на слишком большой жизненный цикл товара;

— выбор недостаточно эффективной финансовой, ценовой и инвестиционной политики;

— несбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия и др.

Конкретный порядок расчета показателей, образующих систему критериев для оценки степени удовлетворительности структуры баланса, установлен в Методических положениях по оценке финансового состояния организации. В соответствии с этим документом для признания удовлетворительности структуры баланса используют:

1) коэффициент текущей ликвидности (Ктл), который рассчитывается следующим образом:

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб.СОС), который рассчитывается следующим образом:

Собственный оборотный капитал

При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения (не утратит ли организация платежеспособности) рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение коэффициента утраты платежеспособности менее 1, может быть принято решение об утрате платежеспособности, т. е. о том, что в ближайшем будущем предприятие не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. Ввиду реальной угрозы утраты платежеспособности данная организация становится на учет в органах Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.

При неудовлетворительной структуре определяют возможность восстановления платежеспособности. Для этого рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности на период 6 месяцев. Если значение коэффициента восстановления окажется выше единицы, предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность за этот период.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывается по формуле:

KТЛКзначение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода,

KТЛН— значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

T — продолжительность отчетного периода в месяцах,

Y — период восстановления (утраты) платежеспособности.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности Y = 6 месяцам.

При расчете коэффициента утраты платежеспособности Y= 3 месяцам.

В случае если в результате расчетов устанавливается факт невозможности восстановления платежеспособности или утраты платежеспособности организацией, необходимо принять меры по ее восстановлению. К их числу можно отнести:

-закрытие нерентабельных производств;

— взыскание дебиторской задолженности;

— продажу части имущества;

— уступку прав требований;

— исполнение обязательств организации ее собственниками, т.е. учредителями (участниками), либо иными третьими лицами;

— увеличение уставного капитала за счет взносов учредителей (участников) и третьих лиц;

— размещение дополнительных акций и т.д.

Многие отечественные экономисты (В.И. Терехин, В.П.Панагушин, М.Н. Крейнина, Е.А. Мизиковский и др.) утверждают, что оценка несостоятельности предприятия по этим показателям не может быть объективной по следующим причинам:

— нормативные показатели не учитывают отраслевую специфику (длительность производственного цикла, характер используемого сырья и т.п.); некоторые российские экономисты (М.Н. Крейнина и др.) доказывают необходимость установления нормативных коэффициентов текущей ликвидности для каждого конкретного предприятия;

— увеличение коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами может означать не улучшение, а ухудшение финансового положения предприятия. Например, при значительном росте дебиторской задолженности значения показателей возрастут, а финансовое положение ухудшится;

— коэффициенты не учитывают реальную экономическую ситуацию в России. Нормальная ликвидность (Ктл=2) возможна для предприятий, работающих в условиях стабильного рынка, но не в условиях кризиса неплатежей и российской налоговой системы. Существует мнение отечественных финансистов, что стандартом текущей ликвидности для российских предприятий может быть значение между 1 и 2;

— между коэффициентами текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами существует математическая взаимосвязь и дублирование (при Ктл>2, Коб.СОС будет более 0,5), что делает излишней необходимость расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами;

— неоднозначным является определение ликвидности активов. Недвижимость, незавершенное строительство, административные здания, считающиеся неликвидными по международным стандартам, в российской действительности могут быть высоколиквидными активами, нежели неликвидные продукция и производственные запасы. Кроме того, необходимо учитывать неликвидные элементы, которые не могут быть использованы для погашения текущих обязательств: безнадежная к получению дебиторская задолженность, морально устаревшая продукция, испорченные товары, материалы;

— данная методика не учитывает экономические показатели: прибыль и рентабельность, что может привести к признанию неплатежеспособным предприятия, имеющего устойчивый рост производства и положительную рентабельность.

Показатели и факторы неплатежеспособности предприятия, методика их расчета

Под неплатежеспособностью понимается потеря организацией способности своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства.

Под неплатежеспособностью предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом. ( В соответствии с Федеральным законом РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»).

-потери на крупной сделке или на конкретном рынке сбыта;

-проведение необоснованных и высоко рискованных мероприятий (сверхкрупные инвестиции, приобретение убыточных производств);

-неудачные попытки диверсификации производства или деятельности;

-ужесточение условий целевого банковского кредитования;

-сбои в поступлениях материальных, финансовых ресурсов;

-отсутствие действенного мониторинга финансового состояния,

-отсутствие контроля и своевременного выявления потенциальной угрозы потери платежеспособности и др.

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

-повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

-наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

-увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

-дефицит собственного оборотного капитала;

-наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

-использование новыхисточников финансовых ресурсов на

-неблагоприятные изменения в портфелезаказов;

-падение рыночной стоимости акций предприятия.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:

-чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

-потеря ключевых контрагентов;

-недооценка обновления техники и технологии;

-потеря опытных сотрудников аппаратауправления;

-вынужденные простои, неритмичная работа;

-неэффективные долгосрочные соглашения;

-недостаточность капитальных вложений и т.д.

Основанием для принятия решения о несостоятельности предприятия служит система критериев для выявления неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Система состоит из ряда показателей, основными из которых являются:

Читать еще:  Обязательные платежи предприятия

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами;

• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, если имеется в наличии одно из следующих условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами – менее 0,1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует уровень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов и займов, включая кредиторскую задолженность) и определяет общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств (производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов) к наиболее срочным обязательствам предприятия (краткосрочных займов и кредиторской задолженности).

1. коэффициент текущей ликвидности (Ктл) рассчитывается следующим образом:

Ктл=оборотные активы/краткосрочные обязательства,≥2; или

Ктл=краткосрочные кредиты и займы/кредиторская задолженность,≥2.

2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс) рассчитывается следующим образом:

Косс=собственный оборотный капитал/оборотные активы,≥0,1.

В случае, если на конец отчетного периода хотя бы один из двух рассмотренных коэффициентов составят величину менее установленных нормативов (Ктл 1, то организация в краткосрочной перспективе сможет восстановить платежеспособность. Если же Квп 1, то у организации есть реальная возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 месяцев; если же Куп

Основные финансовые показатели неплатежеспособного предприятия

Формированию антикризисной программы должен предшествовать обстоятельный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченности собственными средствами, существующих и возможных заказов, спроса и цен на продукцию и услуги. Это позволяет выявить причины кризисного состояния, наметить способы его преодоления.

Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворять требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Зарубежная и отечественная практика указывает на существование двух подходов к определению факта неплатежеспособности предприятия:

1. Анализ деятельности предприятия, исходя из менеджмента организации, при котором должны быть выполнены этапы специальной технологии, характеризующие наличие финансовых показателей, указывающих на неплатежеспособность.

2. Предварительная оценка структуры баланса с целью проведения анализа финансового состояния предприятия и обоснования управленческого решения о признании структуры балансам неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным.

Технология первого подхода характеризуется тем, что первую фазу по времени наиболее эффективно начать с проведения семинара (одной из форм управленческого консультирования): интенсивной пяти-шестидневной коллективной работы по 12-14 часов в день с полным погружением руководства. Выполняются следующие этапы технологии:

1. Определение целей развития и критериев их достижения.

2. Анализ сильных и слабых сторон предприятия.

3. Общая диагностика состояния и тенденций.

4. Анализ финансового состояния.

5. Анализ проблем и выделение ключевых.

6. Формирование путей и проектов решения проблемы (с использованием технологии мозгового штурма).

7. Оценка инновационного потенциала.

8. Выделение приоритетных направлений деятельности.

9. Прогноз, анализ и оценка вариантов развития предприятия.

10. Разработка программы развития.

11. Оценка источников ресурсов.

12. Распределение ресурсов.

13. Выделение первоочередных проектов.

14. Формирование команд.

15. Проработка и защита первоочередных проектов.

16. Выбор и фиксация стратегии и программы развития.

17. Определение первоочередных организационных шагов.

Для описания текущей обстановки, комплексной оценки состояния предприятия и его возможностей необходимо использовать классические методы:

– анализ сильных и слабых сторон предприятия, благоприятных возможностей и угроз (SWOT-анализ);

– оценка производственных возможностей;

– оценка человеческих ресурсов;

– оценка материальных ресурсов;

– оценка финансового состояния и финансовых ресурсов.

Второй подход связан с анализом и оценкой структуры баланса предприятия на основе бухгалтерской отчетности. Основными источниками анализа являются ф. № 1 «Бухгалтерский баланс предприятия» и ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках». С точки зрения менеджмента возможное наступление банкротства является кризисным состоянием предприятия. Это значит, что оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей производственной деятельности. Неплатежеспособности предприятия соответствует неудовлетворительная структура его баланса.

Существующая официальная процедура диагностики кризисного состояния предприятия предусматривает определение четырех коэффициентов:

— коэффициента текущей ликвидности Ктл;

— коэффициента обеспеченности собственными средствами Косс;

— коэффициента восстановления платежеспособности предприятия Квп;

— коэффициента утраты платежеспособности предприятия Куп.

Ктл характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременного погашения его срочных обязательств:

Ктл=Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах/Наиболее срочные обязательства

Косс характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

Косс=СОС/Оборотные средства в запасах, затратах и прочих активах.

Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если: Ктл 1, это значит, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если Квп 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности предприятия не утратить платежеспособность. Если Куп

Дата добавления: 2015-10-13 ; просмотров: 876 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Коэффициенты оценки неплатежеспособности

Система критериев оценки неплатежеспособности включает в себя в основном традиционные показатели, широко используемые в практике финансового анализа и применяемые в ряде компьютерных программ для анализа инвестиционных проектов (таких, например, как Project Expert).

Первый из них — коэффициент текущей ликвидности, экономической сущностью которого является степень обеспечения ответственности предприятия перед своими кредиторами. Сравнивая расчетное значение коэффициента с нормативным, равным двум можно определить, способно ли предприятие расплатиться по долгам, не допуская обращения взыскания на свое имущество. На основе данного коэффициента устанавливается способность предприятия на момент отчетной даты покрыть оборотными средствами краткосрочную кредиторскую задолженность, то есть обеспечить защиту кредиторов от высокого риска неплатежей.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих обязательств к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности за вычетом долгосрочных кредитов банков, долгосрочных займов, доходов будущих периодов, фондов потребления, резервов предстоящих расходов и платежей:

где: Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ОА – оборотные активы (до 2011 г. в Балансе в составе оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская задолженность — ее необходимо исключить из оборотных активов!);

КО – краткосрочные обязательства.

Второй показатель — коэффициент обеспеченности собственными средствами, на основе которого устанавливается неплатежеспособность и неудовлетворительная структура баланса предприятия, характеризует его способность покрыть собственными средствами необходимые для осуществления производственного процесса оборотные средства. При этом оценивается обеспеченность собственными средствами на предстоящий период при условии, что тенденция изменения текущих активов будет постоянной. Нормативное значение коэффициента равно 10 процентам, что является минимально допустимым уровнем для всех производящих отраслей.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела IV пассива баланса) и физичес­кой стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

Читать еще:  Процентные платежи это

KОСС = (Собственный капитал – внеоборотные активы) / Оборотные активы.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное органом Федерального управления по делам о несостоятельности состояние финансовой неустойчивости. Поэтому нормативные значения критериев установлены так, чтобы обеспечить оперативный контроль за финансовым положением предприятия и заблаговременно осуществить меры по предупреждению несостоятельности, а также стимулировать предприятие к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

Третий показатель —коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в установленные сроки. Он позволяет определить наличие или отсутствие у предприятия реальной возможности утратить или восстановить платежеспособность в отчетный период, равный 3 или 6 месяцам.

Основное значение системы данных критериев заключается в осуществлении от лица собственника первоначальной оценки неплатежеспособности государственных предприятий и предприятий с государственной долей собственности не менее 25 процентов с целью определения необходимости принятия государственными органами мер по выведению их из кризиса.

В случае, если хотя бы один из указанных коэффициентов не отвечает установленным выше требованиям, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца). Таким образом, наличие реальной возможности у предприятия восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение определенного, заранее назначенного периода выясняется с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула для расчета коэффициента восстановления платежеспособности имеет вид:

где К – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности К1; К– значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода; 2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах; Т – отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность. Если коэффициент меньше 1, то у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца).

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается по формуле:

где К– фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности К1; К– значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода; 2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 3 – нормативный период утраты платежеспособности предприятия в месяцах; Т – отчетный период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

При наличии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки, принимается решение отложить признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным на срок до 6 месяцев. При отсутствии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной с учетом конкретного значения коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности принимается одно из двух следующих решений:

1) при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности больше 1 решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным не может быть принято;

2) при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1 решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным не принимается; однако ввиду реальной угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет органами ФУДН.

Отмеченные выше решения принимаются ФУДН в отношении федеральных государственных предприятий, а также предприятий, в капитале которых доля государства (федеральной собственности) составляет более 25%. По поручениям (запросам) арбитражных судов при рассмотрении дел о несостоятельности (банкротстве) предприятий ФУДН подготавливает заключение об оценке финансового состояния и структуры баланса предприятий всех форм собственности на основе значений указанных выше коэффициентов. Данная функция возложена на ФУДН в соответствии с постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 до создания органов независимой экспертизы.

Оценка неплатежеспособности и несостоятельности предприятий Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Размахова Анна Викторовна

Финансовому менеджеру необходимо владеть методологией оценки неплатежеспособности и несостоятельности предприятий с целью их своевременного диагностирования и предупреждения. В статье приводится сравнительная характеристика категорий неплатежеспособности и несостоятельности предприятий, систематизированы показатели их оценки, внешние признаки и факторы.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Размахова Анна Викторовна

Evaluation of insolvency and bankruptcy of enterprises

Financial managers need a methodology for evaluation of insolvency and bankruptcy of enterprises in order to detect and prevent them in timely manner. The article carries out a comparative description of the categories of insolvency and bankruptcy of enterprises, systematizes their evaluation parameters , external features and factors.

Текст научной работы на тему «Оценка неплатежеспособности и несостоятельности предприятий»

УДК 65.016.8 Размахова Анна Викторовна

кандидат экономических наук, доцент Калужского филиала Московского государственного технического университета имени Н.Э. Баумана, арбитражный управляющий, член СРО «Союз менеджеров и антикризисных управляющих»

ОЦЕНКА НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

Razmakhova Anna Viktorovna

PhD in Economics, Assistant Professor, Finance and Credit Department, Kaluga branch of Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration, Arbitration manager, Member of Self-Regulatory Organization «Union of Administrators and Crisis Managers»

EVALUATION OF INSOLVENCY AND BANKRUPTCY OF

Финансовому менеджеру необходимо владеть методологией оценки неплатежеспособности и несостоятельности предприятий с целью их своевременного диагностирования и предупреждения. В статье приводится сравнительная характеристика категорий неплатежеспособности и несостоятельности предприятий, систематизированы показатели их оценки, внешние признаки и факторы.

неплатежеспособность, несостоятельность, признаки неплатежеспособности и несостоятельности, показатели оценки.

Financial managers need a methodology for evaluation of insolvency and bankruptcy of enterprises in order to detect and prevent them in timely manner. The article carries out a comparative description of the categories of insolvency and bankruptcy of enterprises, systematizes their evaluation parameters, external features and factors.

insolvency, bankruptcy, signs of insolvency and bankruptcy, evaluation parameters.

Для обеспечения конкурентоспособности предприятие в любой период времени должно иметь возможность в требуемый срок погасить обязательства, то есть быть платежеспособным.

Читать еще:  Примером трансфертных платежей служит заработная плата

Неплатежеспособность — это финансовая категория, существенная характеристика финансового состояния предприятия, отражающая его неспособность своевременно и в полном объеме погашать текущие обязательства, возникающие в процессе операционной, инвестиционной, инновационной и другой деятельности.

Согласно действующему законодательству о банкротстве, «неплатежеспособность — прекращение исполнения должником части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей, вызванное недостаточностью денежных средств» [1].

Внешним проявлением неплатежеспособности является рост просроченной кредиторской задолженности, а также рост штрафных санкций, уплачиваемых предприятием за несвоевременное исполнение обязательств. Информация, необходимая для мониторинга внешних проявлений неплатежеспособности, отражается в приложении к бухгалтерскому балансу предприятия, а также в отчете о финансовых результатах.

Нарастание неплатежеспособности можно отследить также на основе сравнения темпов изменения выручки предприятия и темпов изменения кредиторской задолженности. Например, если темпы роста кредиторской задолженности превышают темпы роста выручки предприятия, то можно сделать вывод о потере платежеспособности или нарастании неплатежеспособности предприятия за анализируемый период времени.

Следует учесть, что для получения достоверного вывода об изменении уровня платежеспособности предприятия на основе сравнения темпов изменения выручки и темпов изменения кредиторской задолженности, необходимо учитывать только краткосрочную задолженность. Долгосрочная задолженность не учитывается в том случае, если срок ее погашения наступит более чем через 12 месяцев со времени проведения настоящего анализа.

В составе краткосрочных обязательств очень часто учитываются доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей, не имеющие отношения к обязательствам предприятия. Поэтому для получения обоснованной информации о размере обязательств предприятия рекомендуется проводить корректировку их балансовой оценки.

К основным финансовым коэффициентам, характеризующим уровень платежеспособности предприятия, относятся коэффициенты ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами (табл. 1).

Таблица 1 — Финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности

Наименование показателя Управленческое содержание Методика расчета Нормативное ограничение

Коэффициент текущей ликвидности -К тек. лик. Предприятие должно погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее и платежеспособное Оборотные активы / Краткосрочные обязательства (скорректированные) К тек. лик. > 2

Коэффициент срочной ликвидности -К сроч. лик При анализе данного коэффициента, необходимо иметь ввиду, что, если его рост связан с неоправданным ростом дебиторской задолженности, то это обстоятельство негативно характеризует платежеспособность предприятия (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Ликвидная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства (скорректированные) К сроч. лик. > 1

Коэффициент абсолютной ликвидности — К абс. лик. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства (скорректированные) К абс. лик. > 0,15

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -К осс Показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет собственных источников Собственные оборотные средства / Оборотные средства К осс > 0,1

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает погашение обязательств за счет всех ликвидных активов (в том числе и материальных). Значение данного коэффициента должно быть более 2.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть обязательств предприятия может быть погашена за период оборота ликвидной дебиторской задолженности. Для нахождения значения коэффициента срочной ликвидности необходимо соотнести сумму денежных средств, ценных бумаг и ликвидной дебиторской задолженности с суммой уточненных краткосрочных обязательств. Под ликвидной дебиторской задолженностью понимается вероятная к получению (погашению) задолженность за период времени ее оборота. Нормальным для этого коэффициента считается соотношение 1:1. Финансовое значение этого ограничения заключается в том, что средств в обращении должно быть постоянно достаточно для расчетов с кредиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть обязательств предприятия может быть погашена немедленно. Определяется соотношением суммы денежных средств и ликвидных краткосрочных ценных бумаг и суммы уточненных краткосрочных обязательств. Нормативное значение данного коэффициента > 0,1-0,15.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует достаточность собственных источников для финансирования оборотного капитала предприятия в целях обеспечения финансовой устойчивости. Нормативное значение данного показателя > 0,1, т. е. не менее 10 % оборотных средств должны финансироваться за счет собственных источников для обеспечения финансовой независимости и платежеспособности предприятия.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется срок восстановления платежеспособности (Твп) за период, рассчитанный в месяцах:

Твп = (Кт.л.н. — Кт.л.1) Х Тан. / (Кт.л.1 — Кт.л.о), (1)

где Кт.л.1 и Кт.л.о — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Кт.л.н. — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

Твп — период восстановления платежеспособности, мес.;

Тан. — отчетный период (период анализа), мес.

В случае, если фактический уровень Кт.л.1 равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают срок утраты платежеспособности (Туп) в месяцах:

Туп = (Кт.л.1 — Кт.л.н. ) Х Тан. / (Кт.л.о — Кт.л.1). (2)

Признание неплатежеспособности предприятия не означает его несостоятельности, не влечет гражданской и правовой ответственности собственника. Неплатежеспособность может иметь временный характер и после принятия необходимых и достаточных мер предприятие может справиться с кризисной ситуацией [2].

Согласно действующему законодательству о банкротстве, несостоятельность как признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов является особой формой неплатежеспособности, отвечающей следующим критериям действующего законодательства [3]:

1. Основной признак несостоятельности — неспособность должника обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3 месяцев со дня наступления сроков платежей в размере не менее 300 тысяч рублей.

2. Недостаточность имущества, под которым понимается превышение размера кредиторской задолженности над стоимостью имущества должника.

3. Подтверждение кредиторской задолженности, соответствующей признакам несостоятельности (см. п. 1), вступившими в законную силу решениями суда, арбитражного суда или судебного акта о выдаче исполнительных листов на принудительное исполнение решений третейского суда о взыскании с должника денежных средств.

4. Обязательное обращение к должнику в обычном порядке и неудачное проведение исполнительного производства.

Но, в отличие от неплатежеспособности, несостоятельность — это не только финансовая, но и организационно-правовая категория. Признание предприятия несостоятельным — это судебное решение, которое имеет организационные и правовые последствия для должника, определяющее его особый статус [4].

Признание должника несостоятельным имеет целый ряд негативных последствий, так как затронутыми оказываются права и интересы работников предприятия, его партнеров, кредиторов, собственников и других лиц.

Особый юридический статус предприятия-банкрота связан с введением арбитражным судом соответствующей процедуры банкротства, существенным изменением системы управления предприятием. Например, при введении процедуры наблюдения органы управления должником и его собственники существенно ограничены в распоряжении имуществом предприятия, в процедурах конкурсного производства и внешнего управления органы управления должником и его собственники полностью отстраняются от управления предприятием [5].

1. О несостоятельности (банкротстве) : федер. закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

2. Лаврухина Н.В., Размахова А.В. Особенности системного подхода к управлению предприятиями в процедуре банкротства // Теория и практика общественного развития. 2013. № 7. С.19-196.

3. О несостоятельности (банкротстве).

4. Размахова А.В. Система целей, критериев и ограничений в оценке эффективности процедур банкротства предприятий //Теория и практика общественного развития. 2014. № 8. С.131-135.

5. Размахова А.В. Разработка организационно-экономического механизма реструктуризации промышленных предприятий на основе производственных и реорганизационных аллокаций : дис. . канд. экон. наук. М., 2009.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector