Webbc.ru

Веб и кризис
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Формирование платежного баланса

Методологический комментарий к платежному балансу Российской Федерации

Концептуальной и методологической основой является шестое издание Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции МВФ (РПБ6).

Общие понятия статистики платежного баланса

Платежный баланс — это статистический отчет, в котором отражаются все экономические операции между резидентами и нерезидентами, которые произошли в течение отчетного периода.

Платежный баланс построен на основе принципа «двойной записи», при котором каждая операция отражается дважды — по кредиту одной статьи и дебету другой. Сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а их общее сальдо должно равняться нулю. Однако на практике такой баланс не достигается. Это происходит потому, что данные, характеризующие разные стороны одной и той же операции, берутся составителями платежного баланса из разных источников.

Экономическая операция между резидентом и нерезидентом — это взаимодействие двух институциональных единиц, которое осуществляется по взаимному соглашению или в силу действия закона и сопровождается обменом экономическими ценностями или трансфертом. Операция предполагает обмен экономическими ценностями и потому состоит из двух экономических потоков, по одному в каждом направлении. Трансферты— это передача реальных или финансовых ресурсов одной единицей другой единице без получения взамен какого-либо стоимостного эквивалента.

Институциональная единица является резидентом экономической территории той страны, которая является центром ее преобладающего экономического интереса (как правило, институциональная единица считается резидентом в случае осуществления экономической деятельности на данной территории сроком один год и более).

Институциональные единицы объединяются в институциональные секторы. В платежном балансе выделяются: центральный банк, банки, органы государственного управления, прочие секторы, которые подразделяются на два подсектора — (1) другие финансовые организации (кроме банков) и (2) нефинансовые организации, домашние хозяйства и некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства.

Данные в платежном балансе группируется по трем счетам: счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовый счет.

В текущем счете отражаются потоки товаров, услуг, первичных и вторичных доходов между резидентами и нерезидентами на валовой основе.

Счет операций с капиталом охватывает операции с непроизведенными нефинансовыми активами и с капитальными трансфертами между резидентами и нерезидентами.

Финансовый счет отражает приобретение резидентами иностранных финансовых активов и принятие обязательств резидентами по отношению к нерезидентам. Финансовые операции отражаются на чистой основе, что означает сальдирование, т.е. приобретение минус выбытие по финансовым активам и обязательствам раздельно.

Финансовый счет группируется по функциональным категориям, институциональным секторам, финансовым инструментам и срокам погашения (для долговых инструментов).

Просроченная задолженность учитывается вместе с тем финансовым инструментом, по которому она возникла.

Величина сальдо счета текущих операций отражает разницу между сбережениями и инвестициями в экономике. Сальдо по операциям с товарами и услугами является одной из составляющих ВВП (при его расчете по методу конечного потребления). Величина сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом представляет собой чистое кредитование или чистое заимствование экономики страны в отношении остального мира и концептуально равна величине сальдо по финансовому счету. Возникающая на практике разница между ними является статистическим расхождением и отражается в платежном балансе в статье «Чистые ошибки и пропуски».

Формирование и структура платежного баланса

Платежный баланс является элементом системы балансов международных расчетов. Балансы международных расчетов – это соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам. Основные виды таких балансов – расчетный, международной задолженности, платежный.

Расчетный баланс – это соотношение требований и обязательств данной страны (на какую-либо дату или за период) по отношению к другим странам независимо от сроков наступления платежей. Расчетный баланс отражает позицию страны по международным инвестициям на определенную дату. Международная инвестиционная позиция характеризует объем и структуру иностранных активов резидентов, т.е. требований резидентов к нерезидентам, а также объем и структуру иностранных обязательств резидентов. На основе сопоставления активов и обязательств можно получить чистую инвестиционную позицию страны, которая эквивалентна доле национального богатства, предоставленного или взятого взаймы у внешнего мира (нерезидентов). Расчетный баланс за определенный период показывает лишь динамику требований и обязательств одной страны по отношению к другим странам, но не позволяет выявить валютно-финансовое положение страны в целом. Баланс на определенную дату характеризует международную расчетную позицию страны. Активное сальдо характеризует ситуацию, при которой страна больше предоставляла кредитов и осуществляла инвестиций, чем привлекала кредитов и инвестиций. Пассивное сальдо характеризует позицию страны как нетто-должника и показывает размер ее будущих платежей иностранным государствам.

Баланс международной задолженности применяется в практике финансовой статистики зарубежных стран и близок по характеру отражаемой информации к расчетному балансу.

Платежный балансэто соотношение фактических платежей, произведенных данной страной другим государствам, и поступлений, полученных ею от других стран за определенный период времени. Различается платежный баланс и на определенную дату. Он существует в виде каждодневного меняющегося соотношения платежей и поступлений и влияет на курс национальной валюты. Сальдо платежного баланса активно, если валютные поступления превышают платежи, и пассивно, если платежи превышают поступления. Основу составления платежных балансов большинства стран составляют рекомендации МВФ, что придает показателям универсальный характер и предоставляет возможность проводить их сопоставления.

Основополагающим для составления платежного баланса является метод двойной записи международных сделок, т.е. каждая операция отражается дважды – по кредиту одной статьи и по дебету другой. Это правило имеет простую экономическую интерпретацию: большинство записей в платежном балансе касается операций, связанных с обменом экономическими ценностями. Сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых. На практике такое состояние недостижимо из-за сложности полного охвата всех сделок, неоднородности цен, разницы во времени регистрации сделок и других причин. Этим обусловлено введение в платежный баланс специальной статьи «Ошибки и пропуски». Как правило, сумма по этой статье невелика и стабильна, однако она резко возрастает и может достичь внушительной величины в странах со слабым контролем отчетов участников внешнеэкономической деятельности для статистики платежного баланса. В этом случае величина пропусков и ошибок дает представление о незарегистрированном оттоке (или притоке) капиталов.

Структура платежного баланса. В соответствии с классификацией статей, используемой Международным валютным фондом, платежный баланс состоит из двух больших разделов: баланса текущих операций и баланса операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Текущие операции – это операции с товарами, услугами и доходами. Сальдо по операциям с товарами и услугами – одна из составляющих валового внутреннего продукта, рассчитываемого методом использования. Капитальные операциисвязаны с инвестиционной деятельностью и представляют собой операции с активами и обязательствами.

В соответствии с принципами построения платежный баланс всегда сбалансирован. Понятие отрицательного или положительного сальдо применимо только к отдельным его частям. При этом необходимо отметить, что само по себе сальдо баланса не может иметь однозначной трактовки с точки зрения его воздействия на национальную экономику. В зависимости от целей экономической политики как отрицательное, так и положительное сальдо по отдельным статьям может расцениваться и в позитивном, и в негативном плане.

Баланс текущих операций состоит из торгового баланса, баланса услуг, доходов от иностранных инвестиций и платежей поним, оплаты труда и текущих трансфертов.

Торговый баланс формируется как соотношение между экспортом и импортом товаров, без учета услуг. Изменение торгового баланса зависит от того, какие факторы его обусловили. Например, если отрицательное сальдо образовалось в результате сокращения экспорта, то это может свидетельствовать о снижении конкурентоспособности товаров данной страны на мировом рынке и рассматриваться как негативное явление. Но если такое положение стало результатом роста импорта в результате притока прямых инвестиций в страну, то это никак не может рассматриваться как ослабление национальной экономики.

В целом состояние торгового баланса зависит от экономического положения страны и, в свою очередь, оказывает на него значительное воздействие, в частности на курс национальной валюты. Так, при превышении экспорта над импортом спрос на отечественную валюту возрастает, а при обратном соотношении падает, что соответствующим образом влияет на валютный курс.

Статьи торгового баланса поддаются наиболее точному учету, поскольку основываются на данных таможенной статистики. Экспорт и импорт товаров отражаются в момент перехода права собственности от нерезидентов к резидентам (или наоборот) по рыночным ценам. Обычно для оценки операций используются контрактные цены или цены, которые фактически имели место при осуществлении операций. Экспорт ведет к поступлению в страну иностранной валюты и записывается на кредит торгового счета, а импорт – к оттоку валюты из страны и, соответственно, отражается по дебету торгового счета.

Баланс услуг включает платежи и поступления от услуг, предоставленных резидентами нерезидентам, и наоборот. Баланс услугпредставляет собой сальдо так называемых нефакторных услуг, т. е. не связанных с доходами от факторов производства. В этом подразделе (субсчете) платежного баланса отражаются услуги, предоставленные резидентами нерезидентам и оказанные нерезидентами резидентам. По методологии платежного баланса учет услуг осуществляется на валовой основе в полном объеме, включая НДС. В первичной банковской статистике все услуги кодируются в соответствии с разработанным классификатором и перечнем работ, услуг и результатов интеллектуальной деятельности.

Нефакторные услуги разделены на следующие виды:

Читать еще:  Положительное сальдо платежного баланса это

– транспортные услуги, включая фрахт и страхование перевозок;

– туризм, включая все расходы резидентов страны во время пребывания в других странах;

– услуги в сфере бизнеса: услуги проектных организаций, консультантов, платежи за участие в международных конгрессах, симпозиумах, конференциях и других международных встречах, платежи за участие в международных выставках и ярмарках;

– роялти и лицензионные вознаграждения: выплаты за использование в другой стране лицензий, прав на тиражирование печатной, аудио- или видеопродукции;

– услуги связи и информационные услуги;

– страховые, финансовые услуги;

– развлечения, культурные мероприятия и отдых;

– услуги государственных учреждений.

Баланс «Доходы от инвестиций и оплата труда» отражает доходы от предоставления резидентами факторов производства (труда и капитала) нерезидентам или наоборот. Он состоит из двух статей – оплата труда (полученная / выплаченная), доходы от инвестиций (к получению / к выплате).

Статья «Оплата труда» отражает вознаграждения работников, полученные от резидентов другой экономики, при этом отражаются только поступления от работников, занятых за рубежом не более 183 дней в году, т. е. законодательно считающихся резидентами. За пределами этого срока их переводы на счет «Текущие трансферты» в России должны отражаться как переводы иностранцев. В статье «Доходы от инвестиций» отражаются доходы от собственности на иностранные финансовые активы, которые нерезиденты выплачивают резидентам, или наоборот (проценты, дивиденды и другие аналогичные формы дохода).

Текущие трансферты отражают переводы в страну и из страны неторгового характера (денежные переводы, пенсии, взносы в международные организации, гуманитарная помощь в виде потребительских товаров и услуг, дары и правительственные субси­дии).

Перечисленные операции услуг, движение доходов, текущие трансферты называют «невидимыми» операциями. Сальдо по «невидимым» операциям, которое в среднем составляет 1/3 текущих операций платежного баланса, влияет на его конечный результат.

Баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами включает два основных раздела: счет операций с капиталом и финансовый счет. Основные составные части счета капитала – трансферты капитала и приобретение/реализация нефинансовых активов. Примеры капитальных трансфертов – это безвозмездная передача прав собственности на основные фонды, прощение долгов и другие инвестиции.

В финансовом счете отражаются операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам, которые произошли в отчетном периоде. Активом называется любая форма вложения временно свободных средств, позволяющая их сохранить в течение определенного отрезка времени, на который откладывается спрос. В финансовом счете различают следующие функциональные группы активов и обязательств: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные и прочие инвестиции. Прямые инвестиции предполагают операции с нерезидентами по инвестированию в компании или в виде вложений в акционерный капитал, реинвестирование прибыли дочерних компаний и т.п.

Портфельные инвестиции включают операции с нерезидентами по инвестициям в ценные бумаги в форме корпоративных акций или облигаций, производных финансовых инструментов (фьючерсы, опционы и т.п.).

Для разграничения прямых и портфельных инвестиций используется следующий критерий: если инвестор владеет 10% и более обыкновенных акций, то считается, что вложенные средства носят характер прямых инвестиций.

Финансовые производные включают активы и обязательства по таким финансовым инструментам, как фьючерсы, опционы, свопы. Выделение самостоятельного подраздела финансового счета в платежном балансе обусловлено активным развитием международного рынка деривативов как способа эффективного привлечения ссудного капитала, обеспечивающего снижение уровня валютного и процентного рисков, сокращение затрат по обслуживанию долга. Прочие инвестиции отражают другие капитальные операции с нерезидентами: торговые и финансовые кредиты, депозиты, ссуды и займы и т.п.

Заключительные статьи платежного баланса отражают операции с ликвидными валютными активами. В подразделе «Резервы» приводятся данные о монетарном золоте, резервной позиции страны в Международном валютном фонде, иностранной валюте, прочих требованиях.

Нейтральное представление построения платежного баланса отражает схема рис. 7.1.

Рис. 7.1. Структура платежного баланса (нейтральное представление)

Целью аналитического представления платежного баланса – выявление операций, отражающих специфику платежного баланса страны, которая не может быть выявлена на основе баланса, составленного в нейтральном представлении. Финансовый счет баланса в аналитическом представлении позволяет проанализировать:

– общий объем привлеченных от нерезидентов финансовых ресурсов или приток иностранных инвестиций в экономику;

– чистый прирост всех иностранных активов резидентов РФ или чистый отток капитала за границу;

– структуру активов и обязательств по секторам экономики. В платежном балансе выделяют следующие секторы: «Федеральные органы управления», «Субъекты Российской Федерации», «Органы денежно-кредитного регулирования», «Банки», «Нефинансовые предприятия и домашние хозяйства»;

– влияние различных секторов экономики на состояние платежного баланса.

Формирование и структура платежного баланса.

Многогранный комплекс мирохозяйственных связей страны находит отражение в балансовом счете ее международных операций.

Вся сумма связей страны с мировым хозяйством рассматривается на определенную дату или за определенный период через соотношение денежных обязательств и требо­ваний.

Соотношение требований и обязательств данной страны к иностранным государст­вам на определенную дату (например, на начало года, на конец года) или за определенный период (например, за год) определяет расчетный баланс. В нем отражаются все требования и обязательства страны перед и к другим государствам, в том числе непо­гашенные, весь товарооборот, в том числе и неоплаченная часть, и т.д.

Расчетный баланс на определенную дату показывает соотношение всех требований и обязательств данной страны к другим странам независимо от периода их возникнове­ния и срока оплаты. Он используется для оценки международной расчетной позиции страны. Сальдо расчетного баланса на определенную дату характеризует позицию страны как нетто-кредитора или нетто-должника.

Расчетный баланс за определенный период отражает лишь динамику задолженности и требований данной страны по отношению к другим государствам.

Платежный баланс – это соотношение фактических платежей, произведенных дан­ной страной другим государствам, и поступлений, полученных ею от других стран за определенный период времени[73].

Различается платежный баланс и на определенную дату. Он существует в виде каж­додневного меняющегося соотношения платежей и поступлений и влияет на курс на­циональной валюты.

Сальдо платежного баланса активно, если валютные поступления превышают пла­тежи, и пассивно, если платежи превышают поступления.

В основу составления платежных балансов большинства стран положены рекомен­дации МВФ, что придает универсальный характер применяемым показателям и предос­тавляет возможность проводить их сопоставления.

Следует отметить, что показатели платежных балансов содержат определенную до­лю условности и неточности, избежать которых невозможно. По этой причине выте­кающие из анализа платежного баланса выводы имеют оценочный характер и указыва­ют в первую очередь на масштабы рассматриваемых явлений, основные направления протекающих процессов и их последствия.

В соответствии с классификацией статей, используемой международным валютным фондом, платежный баланс состоит из двух больших разделов: баланс текущих опера­ций и баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами.

На практике структура агрегированного платежного баланса, всегда делает платежный баланс сбалансированным. Понятие отрицательного или положительного сальдо применимо только к отдельным его частям. При этом необходимо отметить, что само по себе саль­до баланса не может иметь однозначной трактовки с точки зрения его воздействия на национальную экономику. В зависимости от целей экономической политики как отри­цательное, так и положительное сальдо по отдельным статьям может расцениваться и в позитивном, и в негативном плане.

Баланс текущих операций состоит из торгового баланса, баланса услуг, доходов от иностранных инвестиций и платежей по ним и оплаты текущих трансфертов[74].

Торговый баланс формируется как соотношение между экспортом и импортом то­варов, без учета услуг. Изменение торгового баланса зависит от того, какие факторы его обусловили. Например, если отрицательное сальдо образовалось в результате со­кращения экспорта, то это может свидетельствовать о снижении конкурентоспособно­сти товаров данной страны на мировом рынке и рассматриваться как негативное явле­ние. Но если такое положение стало результатом роста импорта в результате притока прямых инвестиций в страну, то это никак не может рассматриваться как ослабление национальной экономики.

В целом, состояние торгового баланса зависит от экономического положения стра­ны и, в свою очередь, оказывает на него значительное воздействие, в частности на курс национальной валюты. Так, при превышении экспорта над импортом спрос на отечест­венную валюту возрастает, а при обратном соотношении – падает, что соответствую­щим образом влияет на валютный курс.

Баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами включает два основ­ных раздела: счет операций с капиталом и финансовый счет. Основными составными остями счета капитала являются трансферты капитала и приобретение/реализация нефинансовых активов. Примеры капитальных трансфертов представляют безвозмездную передачу прав собственности на основные фонды, прощение долгов, а также другие инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают операции с нерезидентами по инвестированию в компании или предприятие в виде вложений в акционерный капитал, реинвестирование прибыли дочерних компаний и т.п.[75]

Портфельные инвестиции включают операции с нерезидентами по инвестициям в иные бумаги в форме корпоративных акций или облигаций, производных финансо­вых инструментов (фьючерсы, опционы и т.п.).

Заключительные статьи платежного баланса отражают операции с ликвидными ва­лютными активами.

Лидером в мире по положительному сальдо по текущим операциям платежного баланса остается Япония. США имеют значительный дефицит платежного баланса по текущим операциям по сравнению с другими странами. Одним из главных факторов дефицита платежного баланса является превышение стоимости импорта товаров над объемом их экспорта. Из рассматриваемых стран толь­ко США имели отрицательное сальдо торгового баланса, однако в то же время только у США положительное сальдо по балансу услуг. Тем не менее, США аккумулировали значительные суммы иностранных инвестиций, которые приносили определенный инвестиционный доход. Баланс по доходам от иностранных инвестиций положительный, что погашало большую часть дефицита торгового баланса. Платежный баланс США выглядит как модель сформировавшегося кредитора – дефицит торгового баланса и активное сальдо по доходам от иностранных инвестиций[76].

Читать еще:  Платежеспособная потребность в товаре

Отрицательное сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструмен­тами имели Япония, Германия и Россия. С целью снижения положительного сальдо платежного баланса Япония активно занималась вывозом капитала в виде как прямых, так и портфельных инвестиций. Японские банки являются крупнейшими зарубежными инвесторами других стран. Платежный баланс Японии выглядит как модель сформиро­вавшегося дебитора – активное сальдо торгового баланса и дефицит по доходам от иностранных инвестиций.

Такую же модель платежного баланса имела Россия.

Платежный баланс Китая не имел четко сформированной модели и занимал проме­жуточное положение между чистыми дебитором и кредитором. Модели платежного баланса из одной и той же страны изменяются параллельно с развитием национальной экономики.

Дефицит платежного баланса погашается финансированием. Для покрытия дефицита платежного баланса страна использует официальные золотовалютные резервы. Это яв­ляется окончательным методом уравновешивания платежного баланса. Наряду с ним существуют временные методы балансирования платежного баланса: использование иностранных кредитов и ввоз капиталов.

В последние годы новым способом покрытия пассивного сальдо платежного баланса стали кратковременные кредиты по соглашению своп между центральными банками, которые предоставляют друг другу национальную валюту.

Вспомогательным средством покрытия платежного баланса могут быть продажа иностранных и размещение национальных ценных бумаг за границей.

В целом, программы стабилизации платежного баланса обычно сочетаются с меро­приятиями по оздоровлению экономики, сдерживанию инфляции, сокращению платеж­ного дефицита и т.д.

В России платежный баланс составляется по методологии МВФ начиная с 1992 г., функция его составления возложена на Центральный банк Российской Федерации.

Анализ платежного баланса страны: подходы, этапы, показатели Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Буценко И.Н., Селюнина В.С.

В статье обобщены основные подходы, этапы и показатели анализа платежного баланса страны. Проведено сравнение нейтрального и аналитического представления платежного баланса страны.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Буценко И.Н., Селюнина В.С.

THE ANALYSIS OF THE BALANCE OF PAYMENTS OF COUNTRY: APPROACHES, STEPS, INDICATORS

The article summarizes the main approaches, steps and indicators for the analysis of the country’s balance of payments . A comparison of the neutral and analytical representation of the balance of payments of the country was conducted.

Текст научной работы на тему «Анализ платежного баланса страны: подходы, этапы, показатели»

АНАЛИЗ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА СТРАНЫ: ПОДХОДЫ, ЭТАПЫ,

И.Н. Буценко, канд. экон. наук, доцент В.С. Селюнина, студент

Институт экономики и управления ФГАОУ ВО «Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского» (Россия, г. Симферополь)

Аннотация. В статье обобщены основные подходы, этапы и показатели анализа платежного баланса страны. Проведено сравнение нейтрального и аналитического представления платежного баланса страны.

Ключевые слова: платежный баланс, этапы анализа платежного баланса, структура платежного баланса, нейтральное представление, аналитическое представление.

Платежный баланс является одним из основных инструментов макроэкономического анализа и прогнозирования. Платежный баланс страны отображает результат взаимодействия национальной хозяйственной системы с остальным миром и является основой моделирования и прогнозирования в области внешней торговли, валютного рынка, иностранных инвестиций, валютного регулирования и валютного контроля, внешнего долга. Как статистический документ, платежный баланс подвергается постоянному анализу.

Этапы и основные подходы к исследованию и анализу платежного баланса страны рассмотрены в работах Борисова С.М. [1], Иванова В.В., Соколова Б.И, В. Энг Максимо, [2] А. Лис.Фрэнсис, Дж. Мауер Лоуренс [3] и многих других.

Методология составления и представления данных платежного баланса базируется на рекомендациях Международного валютного фонда (МВФ)[4]. Под платежным балансом МВФ понимает статистическую запись всех экономических сделок в течение данного периода между резидентами отчитывающихся стран. Такая статистическая информация необходима для выработки национальной экономической политики, в том числе внешнеэкономической, тарифной, валютной, а также международной координации макроэкономической политики, например, при решении проблемы международной задолженности.

В экономической литературе выделяют пять основных подходов к анализу платежного баланса страны:

1. Поэтапный анализ счетов платежного баланса на основе коэффициентов.

2. Статический подход.

3. Динамический подход.

4. Структурный подход (сравнение счетов платежных балансов разных стран).

5. Анализ структуры платежного баланса (сравнение разных вариантов представления платежного баланса страны).

Среди основных этапов анализа платежного баланса (ПБ) выделим следующие:

1. Анализ торгового баланса (ТБ). Анализ ПБ рекомендуется начинать с исследования ТБ, который является одним из основных макроэкономических показателей, характеризующих состояние экономики.

2. Анализ баланса текущих операций (БТО). Может осуществляться как в целом, так и отдельно по разделам, его составляющим: балансу услуг (невидимой торговли) — БНТ, балансу факторных услуг (доходы от инвестиций и оплата труда) — БФУ и балансу текущих трансфертов -БТТ. Исследование проводится в основном при помощи тех же коэффициентов, которые используются для анализа состояния торгового баланса.

3. Анализ баланса движения капитала (анализ счета операций с капиталом и анализ финансового счета). Цифры, представ-

ленные в счете операций с капиталом, кроме данных по капитальным трансфертам, являются «нетто-изменениями по операциям, а не абсолютными значениями, что усложняет анализ баланса движения капитала» [2].

4. Анализ международной инвестиционной позиции.

5. Анализ внешнего долга страны.

Для анализа состояния платежного баланса и его составляющих (счета текущих операций, торгового баланса, баланса движения капитала) используется ряд коэффициентов и показателей (рис. 1).

Анализ баланса текущих on фаций

Экспортная (импортная) квота баланса текущих операций (БНТ, БФУ, БТТ)

Структура баланса текущих ои фации (БНТ, БФУ, БТТ)

Коэффициент несбалансированности баланса текущих операций [БНТ, БФУ, БТТ]

Коэффициент товарности баланса текущих оп фаций

Сальдо баланса текущих оп фаций (БНТ, БФУ, БТТ]

Анализ торгового баланса

Экспортная [импортная) квота

Среди екв адратнчес-кне отклонения экспортной (импортной) квоты

Товарная структура экспорта н импорта

«Условия торговли» [индекс цен внешней торговли)

Сальдо торгового баланса

Коэффнцн ей ты симметрии структуры экспорта н асимметрии структуры импорта

Коэффициент и есбалан снров ан н оста тоотое от о баланса

Анализ баланса движения капитала

Коэффициент вывоза капитала 1

Коэффициент достаточности з олотов алютных резфвов

Коэффициент задолженно ста — 2

Коэффициент обслужив ання внешнего долга

Рис. 1. Основные показатели для анализа состояния платежного баланса страны

Источник: составлено авторами на основе [2]

В ходе проведения анализа счетов платежного баланса необходимо учесть следующие моменты: рассмотреть и изучить взаимосвязь между структурой экономики и структурой платежного баланса; определить, как в платежном балансе страны от-

ражаются характеристики проводимых операций.

Структура экономики и характеристики проводимых в ней операций являются разными показателями. Характеристики проводимых операций в экономике могут быть изучены в «статическом состоянии

(изучение потоков платежного баланса за определенный период времени) или в динамике (изучение изменений в потоках платежного баланса в течение последова-

Источник: составлено авторами на основе [3]

Существует также структурный подход к оценке характеристик проводимых операций. Его целью является анализ четырех фаз развития платежного баланса. Ключевыми переменными здесь выступают: торговый баланс, баланс по долгосрочному капиталу, а также баланс по доходу от зарубежных инвестиций. Анализ платежного баланса по данному методу осуществляется в два этапа: определение того, в какой фазе развития платежного баланса находится государство в настоящее время и определение степени удовлетворительно-

Структура платежного баланса может иметь нейтральное (рис. 2) и аналитическое представление (рис. 3). При нейтральном представлении товары и услуги,

тельных периодов времени)» [3]. Основные методы оценки характеристик проводимых операций в платежном балансе (цель, этапы) представлены в таблице 1.

сти взаимосвязей между ключевыми переменными для данной фазы развития.

При структурном методе оценки обычно сравнивают основные показатели платежного баланса разных стран мира. Особое внимание уделено «анализу структуры платежного баланса каждой страны, которая отражает уровень ее экономического развития» [3] и определению фазы развития, в которой находится данная страна. Характерные черты четырех фаз развития, анализируемых при структурном подходе, представлены в таблице 2.

доходы от инвестиций и оплаты труда, текущие трансферты включаются в счет текущих операций, капитальные трансферты — в счет операций с капиталом, а прямые,

Таблица 1. Анализ характеристик платежного баланса

Метод оценки Цель Этапы

А. Статический Анализ взаимосвязей между категориями счетов 1) Оценить эффективность финансирования текущего дефицита по счетам. 2) Проанализировать степень отклонения позиций платежного баланса от состояния равновесия (базисный баланс).

Б. Динамический Анализ последовательных периодов времени 1) Определить, происходит ли улучшение или ухудшение баланса по текущим операциям. 2) Оценить эффективность экономической политики правительства (непрекращающееся ухудшение торгового баланса). 3) Проанализировать возможные изменения в международной кредитоспособности страны. 4) Составить прогнозы высокого или низкого курса национальной валюты.

Таблица 2. Фазы развития структуры платежного баланса государств

Читать еще:  Оценка платежеспособности клиента

Показатель Несформиро-вавшийся дебитор (1) Сформировавшийся дебитор (2) Несформиро- вавшийся кредитор (3) Сформировавшийся кредитор (4)

Доход от зарубежных инвестиций — +

портфельные, прочие инвестиции и финансовые производные — в состав финансового счета. По каждому виду инвестиций и финансовым производным отражается приобретение активов и принятие обязательств.

Счет операций с капиталом, финансовый счет и резервные активы вместе образуют счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. «Для достижения равенства между счетами добавляется статья «Чистые ошибки и пропуски» и выводится общее нулевое сальдо» [1]. Так же группируются данные в платежных балан-

сах, построенных по географическому принципу: баланс с дальним зарубежьем, баланс со странами СНГ, консолидированный баланс. Основные недостатки нейтрального представления: из-за искусственного нулевого сальдо, исчезает результат взаимодействия резидентов страны с внешним миром, меняется величина активности или пассивности платежного баланса; автономные операции отражаются в одинаковых разделах платежного баланса, что осложняет соблюдение принципа двойной записи.

Рис. 2. Структура платежного баланса (нейтральное представление)

«Суть аналитического представления заключается в переклассификации и перегруппировке имеющихся сведений таким образом, чтобы по возможности отделить первичные, автономные операции от вторичных, уравновешивающих записей» (рис. 3) [1].

В этом варианте представления баланс инвестиционных доходов и финансовый счет структурированы по институциональным секторам экономики. Для РФ это федеральные органы управления, субъекты РФ, органы денежно-кредитного регулирования, банки, нефинансовые предприятия и домашние хозяйства. В отличие от нейтрального представления, в аналитиче-

ском торговый баланс и баланс услуг разделяются сразу; не выделяется общий счет первичных доходов; приводятся только итоговые значения по счетам оплаты труда, первичных доходов и операций с капиталом.

В аналитическом представлении подразумевается отображение значения профицита или дефицита сальдо платежного баланса, которое определяют как суммарный итог независимых, автономных операций текущего и капитального характера, самостоятельно осуществляемых резидентами и нерезидентами в их взаимоотношениях друг с другом и в результате показывающих направленность внешнеэкономиче-

ской деятельности страны. Остальные операции рассматриваются в качестве «балансирующих операций по финансирова-

нию или использованию сальдо, а также свидетельствующих о способах и источниках его урегулирования» [1].

Рис. 3. Структура платежного баланса РФ (аналитическое представление)

Для более точного и многостороннего счетов целесообразно анализировать оба исследования состояния и динамики пла- варианта представления платежного ба-тежного баланса страны и его отдельных ланса.

1. Борисов С.М. Методологические основы построения платежного баланса России / С.М. Борисов // Деньги и кредит. — 2006. — №12. — С. 38-49.

2. Деньги. Кредит. Банки: учеб. — 2-е изд, перераб. и доп. / под. ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. — 848 с.

3. Максимо В. Энг. Мировые финансы / В. Энг Максимо, А. Лис.Фрэнсис, Дж. Мауер Лоуренс — Пер с англ. — М.: ООО Издательско-консалтинговая компания «ДеКА», 1998. -768 с.

4. Руководство по платежному балансу и международной инвестиционной позиции [Электронный ресурс]. — URL: https://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/bop/2007/bopman6r.pdf

5. Платежный баланс: структура [Электронный ресурс]. — URL: http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/struktura-platezhnogo-balansa.html

THE ANALYSIS OF THE BALANCE OF PAYMENTS OF COUNTRY: APPROACHES,

I.N. Butsenko, candidate of economic sciences, associate professor V.S. Selyunina, student

Institute of economics and management (Academic Unit) of V.I. Vernadsky Crimean federal university (Russia, Simferopol)

Abstract. The article summarizes the main approaches, steps and indicators for the analysis of the country’s balance ofpayments. A comparison of the neutral and analytical representation of the balance of payments of the country was conducted.

Keywords: balance of payments, stages of analysis of the balance of payments, the structure of the balance of payments, neutral representation, analytic representation.

Принципы платежного баланса

Кратко о сути платежного баланса

В условиях формирования и развития мирового хозяйства очень важным аспектом является соответствие расходов и доходов в бюджете страны. Для этого необходим строгий учет всех внешнеэкономических финансовых операций и договоров. Для этих целей служит платежный баланс. Основные принципы его составления были разработаны еще в конце $XIV$ века. Тогда же предпринимались и первые попытки его составления во Франции, Англии, Испании.

Окончательно методика формирования платежного баланса оформилась к концу $ХІХ$ века. В результате появились первые платежные балансы США и Великобритании. Первые публикации платежного баланса относятся к $1923$ году. Существует несколько похожих определений понятия «платежный баланс».

Платежный баланс представляет собой соотношение совокупности фактически произведенных государством выплат за рубежом за какой-то определенный период времени и поступлений из-за границы, полученных за этот же период времени.

Международный валютный фонд предлагает свой вариант определения этого понятия:

Готовые работы на аналогичную тему

«Платежный баланс — это отчет о совокупности всех экономических операций, которые были осуществлены за какой-либо определенный период времени между резидентами данного государства и резидентами всех остальных стран мира».

По своей сути платежный баланс является не чем иным, как статистическим отчетом, содержащим в систематизированном виде информацию о суммах и направлениях их движения при проведении внешнеэкономических сделок представителями одной страны с представителями других стран за определенный отрезок времени. Составляется платежный баланс на основе четко определенной и разработанной универсальной методике, в соответствии с едиными нормами и правилами. Согласно этим принципам, все операции платежного баланса делятся на положительные (кредитовые) и отрицательные (дебетовые). Первые информируют об объемах притока иностранной валюты, а вторые, соответственно, сообщают о ее оттоке.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Структура и функции платежного баланса

Как уже упоминалось выше, платежный баланс необходим для избрания целесообразной экономической политики. В ходе формирования платежного баланса выполняются следующие функции:

  • ведется учет всех экономических сделок, связанных с выплатами за границу за определенный период времени;
  • проводится учет всех поступлений из-за границы за тот же период;
  • анализируется полученное соотношение;
  • собирается и систематизируется информация для прогнозирования и моделирования дальнейших путей развития внешнеэкономических связей и национальной экономики.

Применяя разные подходы, можно в платежном балансе выделять разные структурные компоненты. Если принимать во внимание направление движения средств, то в платежном балансе выделяют две составляющие – приходную и расходную. Приходная часть представлена перечнем поступлений в страну валюты в ходе внешнеэкономической деятельности. Эту часть баланса еще называют кредитом. Расходная часть (дебет) представляет собой перечень выплат, осуществляемых за рубеж. То есть в расходной части отражается отток валютных средств из страны.

Если за критерий принять характер производимых операций, то структура платежного балансам будет представлена следующими компонентами:

  • торговым балансом;
  • балансом услуг и некоммерческих выплат;
  • балансом движения капиталов и кредитов.

Первые два раздела иногда объединяют в один – баланс текущих операций или текущий баланс страны.

Принципы формирования платежного баланса

При формировании платежного баланса следует строго придерживаться основных правил – принципов. Таковые были разработаны учеными-экономистами. Поэтому важно соблюдать следующие принципы:

  • принцип двойной записи;
  • принцип учета экономической территории страны;
  • принцип центра экономических интересов;
  • принцип резидента;
  • принцип оценки экономической сделки;
  • принцип учета времени сделки;
  • принцип определения единой единицы учета;
  • принцип учета источников информации.

Принцип двойной записи означает, что любая экономическая операция (сделка) регистрируется дважды. По одному счету она проходит как кредит, по другому – как дебет.

Экономической операцией (сделкой) называется экономический поток (или акт обмена), который отражает формирование, преобразование, процессы передачи или обмена, ликвидацию экономической стоимости, сопровождающийся переходом права собственности на товары и активы от одного лица к другому.

Экономической территорией называется географическая территория, которая находится под юрисдикцией правительства страны, на территории которой происходит свободное перемещение рабочей силы, товаров и капитала.

Экономическая территория может не совпадать с географическими границами государства. Она включает в себя государственную территорию, территориальные воды страны, прилегающие острова в их пределах и территориальные анклавы, которые могут быть расположены на территории других стран (оффшоры или свободные экономические зоны). Учет этих особенностей и предопределяется принципом экономической территории.

Принципы учета центра экономических интересов и учета резидента взаимозависимы. Ведь резидент уже определяется местоположением центра его экономических интересов.

Центр экономических интересов – это объекты собственности субъекта экономической деятельности, которые являются объектом хозяйственной деятельности и приносят прибыль.

Оценка экономических сделок необходима для абсолютно точного статистического отражения результата данной сделки. Помимо этого необходима привязка к определенной валюте и к конкретным рыночным ценам. В случае, если невозможно установить цену, она определяется по аналогичным сделкам.

Важным моментом является фактор времени. Записи по кредиту и дебету сделки должны совпадать по времени. Они подлежат регистрации в в платежном балансе в момент совершения данной операции (создание. обмен, трансформация, передача, ликвидация экономической стоимости).

При составлении платежного баланса необходима стабильная единица учета. Изменения ее курса не должны отражаться на итоговых показателях за определенный период времени. Эта единица должна быть стабильной на протяжении довольно длительного времени. Эта единица должна применяться во внутренних расчетах и учете. Если есть необходимость пересчета в иностранной валюте, то используется фактический курс валюты на момент составления платежного баланса.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector