Webbc.ru

Веб и кризис
5 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Факторы неплатежеспособности предприятия

Показатели и факторы неплатежеспособности предприятия, методика их расчета

Под неплатежеспособностью понимается потеря организацией способности своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства.

Под неплатежеспособностью предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом. ( В соответствии с Федеральным законом РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»).

-потери на крупной сделке или на конкретном рынке сбыта;

-проведение необоснованных и высоко рискованных мероприятий (сверхкрупные инвестиции, приобретение убыточных производств);

-неудачные попытки диверсификации производства или деятельности;

-ужесточение условий целевого банковского кредитования;

-сбои в поступлениях материальных, финансовых ресурсов;

-отсутствие действенного мониторинга финансового состояния,

-отсутствие контроля и своевременного выявления потенциальной угрозы потери платежеспособности и др.

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

-повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

-наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

-увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

-дефицит собственного оборотного капитала;

-наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

-использование новыхисточников финансовых ресурсов на

-неблагоприятные изменения в портфелезаказов;

-падение рыночной стоимости акций предприятия.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:

-чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

-потеря ключевых контрагентов;

-недооценка обновления техники и технологии;

-потеря опытных сотрудников аппаратауправления;

-вынужденные простои, неритмичная работа;

-неэффективные долгосрочные соглашения;

-недостаточность капитальных вложений и т.д.

Основанием для принятия решения о несостоятельности предприятия служит система критериев для выявления неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Система состоит из ряда показателей, основными из которых являются:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами;

• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, если имеется в наличии одно из следующих условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами – менее 0,1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует уровень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов и займов, включая кредиторскую задолженность) и определяет общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств (производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов) к наиболее срочным обязательствам предприятия (краткосрочных займов и кредиторской задолженности).

1. коэффициент текущей ликвидности (Ктл) рассчитывается следующим образом:

Ктл=оборотные активы/краткосрочные обязательства,≥2; или

Ктл=краткосрочные кредиты и займы/кредиторская задолженность,≥2.

2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс) рассчитывается следующим образом:

Косс=собственный оборотный капитал/оборотные активы,≥0,1.

В случае, если на конец отчетного периода хотя бы один из двух рассмотренных коэффициентов составят величину менее установленных нормативов (Ктл 1, то организация в краткосрочной перспективе сможет восстановить платежеспособность. Если же Квп 1, то у организации есть реальная возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 месяцев; если же Куп

Показатели и факторы неплатежеспособности предприятия, методика их расчета

Факторы неплатежеспособности предприятия:

1) Внешние факторы (объективные) в целом характеризуют те условия, которые сложились на макроуровне для функционирования хозяйствующих субъектов. Они могут быть благоприятными и неблагоприятными для хозяйствующих субъектов, все зависит от эффективности функ­ционирования государственного законодательного и исполнитель­ного аппарата, т. е. от того, насколько полно государство выполняет возложенные на него функции.

К внешним факторам относятся: состояние национальной эко­номики в целом (спад, кризис, подъем); уровень инфляции и безра­ботицы; политическая и социальная обстановка в стране; уровень теневой (криминальной) экономики; уровень совершенства налого­вой системы; уровень инвестиционного риска и др.

Все эти факторы, а вернее индикаторы, тесно взаимосвязаны между собой, но все они зависят от одной причины — уровня ком­петентности и ответственности государственных и региональных органов власти, их умения грамотно управлять экономикой страны в целом и отдельных регионов.

2) К субъективным (внутренним) факторам относят:

— неумение руководства прогнозировать и предупредить банкротство;

— плохое изучение спроса, отсутствие стабильной сбытовой системы;

— недостаточное, неэффективное рекламирование товаров;

— снижение производительности труда и объемов производства;

— снижение качества и цены товаров;

— необоснованное увеличение цен;

— низкая рентабельность продаж;

— большие долги, взаимные неплатежи;

— недостаточная ориентированность руководства на реальные требования рынка;

— недостаточная предприимчивость в налаживании хозяйственных процессов в соответствии с конъюнктурой;

— ориентация на слишком большой жизненный цикл товара;

— выбор недостаточно эффективной финансовой, ценовой и инвестиционной политики;

— несбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия и др.

Конкретный порядок расчета показателей, образующих систему критериев для оценки степени удовлетворительности структуры баланса, установлен в Методических положениях по оценке финансового состояния организации. В соответствии с этим документом для признания удовлетворительности структуры баланса используют:

1) коэффициент текущей ликвидности (Ктл), который рассчитывается следующим образом:

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб.СОС), который рассчитывается следующим образом:

Собственный оборотный капитал

При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения (не утратит ли организация платежеспособности) рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение коэффициента утраты платежеспособности менее 1, может быть принято решение об утрате платежеспособности, т. е. о том, что в ближайшем будущем предприятие не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. Ввиду реальной угрозы утраты платежеспособности данная организация становится на учет в органах Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.

При неудовлетворительной структуре определяют возможность восстановления платежеспособности. Для этого рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности на период 6 месяцев. Если значение коэффициента восстановления окажется выше единицы, предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность за этот период.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывается по формуле:

KТЛКзначение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода,

KТЛН— значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

T — продолжительность отчетного периода в месяцах,

Y — период восстановления (утраты) платежеспособности.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности Y = 6 месяцам.

При расчете коэффициента утраты платежеспособности Y= 3 месяцам.

В случае если в результате расчетов устанавливается факт невозможности восстановления платежеспособности или утраты платежеспособности организацией, необходимо принять меры по ее восстановлению. К их числу можно отнести:

-закрытие нерентабельных производств;

— взыскание дебиторской задолженности;

— продажу части имущества;

— уступку прав требований;

— исполнение обязательств организации ее собственниками, т.е. учредителями (участниками), либо иными третьими лицами;

— увеличение уставного капитала за счет взносов учредителей (участников) и третьих лиц;

— размещение дополнительных акций и т.д.

Многие отечественные экономисты (В.И. Терехин, В.П.Панагушин, М.Н. Крейнина, Е.А. Мизиковский и др.) утверждают, что оценка несостоятельности предприятия по этим показателям не может быть объективной по следующим причинам:

— нормативные показатели не учитывают отраслевую специфику (длительность производственного цикла, характер используемого сырья и т.п.); некоторые российские экономисты (М.Н. Крейнина и др.) доказывают необходимость установления нормативных коэффициентов текущей ликвидности для каждого конкретного предприятия;

Читать еще:  Выкупные платежи определение

— увеличение коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами может означать не улучшение, а ухудшение финансового положения предприятия. Например, при значительном росте дебиторской задолженности значения показателей возрастут, а финансовое положение ухудшится;

— коэффициенты не учитывают реальную экономическую ситуацию в России. Нормальная ликвидность (Ктл=2) возможна для предприятий, работающих в условиях стабильного рынка, но не в условиях кризиса неплатежей и российской налоговой системы. Существует мнение отечественных финансистов, что стандартом текущей ликвидности для российских предприятий может быть значение между 1 и 2;

— между коэффициентами текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами существует математическая взаимосвязь и дублирование (при Ктл>2, Коб.СОС будет более 0,5), что делает излишней необходимость расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами;

— неоднозначным является определение ликвидности активов. Недвижимость, незавершенное строительство, административные здания, считающиеся неликвидными по международным стандартам, в российской действительности могут быть высоколиквидными активами, нежели неликвидные продукция и производственные запасы. Кроме того, необходимо учитывать неликвидные элементы, которые не могут быть использованы для погашения текущих обязательств: безнадежная к получению дебиторская задолженность, морально устаревшая продукция, испорченные товары, материалы;

— данная методика не учитывает экономические показатели: прибыль и рентабельность, что может привести к признанию неплатежеспособным предприятия, имеющего устойчивый рост производства и положительную рентабельность.

Факторы неплатежеспособности и банкротства

Факторами неплатежеспособности и потенциального банкротства могут быть сбои как внешнего, так и внутреннего свойства.
Таблица 1- Основные факторы неплатежеспособности и банкротства предприятий и организаций

Кроме того, факторами неплатежеспособности и, возможно, банкротства могут быть:

· потери на крупной сделке или на конкретном рынке сбыта;

• проведение необоснованных и высоко рискованных мероприятий (сверхкрупные инвестиции, приобретение убыточных производств);

• неудачные попытки диверсификации производства или деятельности;

• ужесточение условий целевого банковского кредитования;

• нахождение в периоде минимальной деловой активности, (фаза возникновения, например), во время которой нельзя сократить штаты, снизить затраты управления и др.;

• сбои в поступлениях материальных, финансовых ресурсов;

• отсутствие действенного мониторинга финансового состояния,

• отсутствие контроля и своевременного выявления потенциальной угрозы потери платежеспособности и др.

Неплатежеспособность может возникнуть вследствие:

· неспособности собственников, участников, руководителей своевременно выявить опасность трансформации сезонной неплатежеспособности в несостоятельность и избежать ее в будущем;

• снижения объемов продаж из-за недостаточного владения ситуацией на соответствующих рынках, отсутствие эффективной сбытовой сети, рекламы;

• снижения объема производства, вызываемого ухудшением технических и технологических возможностей производства;

• снижения качества и цены продукции;

• неоправданно высоких затрат;

• низкой рентабельности продукции;

• продолжительного технологического цикла производства;

• наличия просроченной кредиторской задолженности;

• разбалансированности механизма воспроизводства капитала и ресурсов.

Применительно к сельскохозяйственным организациям факторами неплатежеспособности могут быть следующие:

• неспособность собственников, участников, руководителей своевременно выявить опасность трансформации сезонной неплатежеспособности в несостоятельность и избежать ее в будущем;

• снижение объемов продаж из-за недостаточного владения ситуацией на соответствующих рынках, отсутствие эффективной сбытовой сети, рекламы;

• снижение объема производства, вызываемого недостатками в организации сбыта продукции и ухудшением технических и технологических возможностей производства;

• снижение качества и цены продукции;

• превышение цен на некоторые виды отечественной сельскохозяйственной и продовольственной продукции над ценами на аналогичные импортные;

• неоправданно высокие производственные затраты;

• низкая рентабельность продукции;

• длительный цикл производства;

• наличие значительных сумм кредиторской задолженности, в том числе и просроченной, взаимные неплатежи, а также наличие дебиторской задолженности;

• недостаточная адаптированность менеджеров — представителей прежней школы управления к жестким реалиям современных рыночных отношений, неумение выбрать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;

• разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала и ресурсов.

Под влиянием этих и других факторов формируются формальные и неформальные признаки кризисной ситуации в организациях, которые могут привести к их банкротству. Формальными признаками являются те, которые изложены в законе «О несостоятельности (банкротстве)»

Неформальные признаки банкротства по своему характеру сравнительно более относительны и чаще представлены качественными параметрами. Это:

• появление в балансе крупных сумм убытков и хроническая убыточность деятельности;

• хроническая просроченная задолженность по кредитам и займам;

• резкое снижение качества оборотных активов (рост сомнительной и просроченной дебиторской задолженности, неликвидных запасов, повышение доли трудно и медленно реализуемых активов в структуре имущества);

• замедление оборачиваемости текущих активов, излишнее накапливание запасов;

• значительные суммы сомнительной дебиторской задолженности, относимые на убытки;

• уменьшение и задержки поступления денежных средств от хозяйственных операций, несоблюдение платежного календаря;

• серьезные недостатки в осуществлении финансового менеджмента;

• наличие просроченной кредиторской задолженности и резкое увеличение ее абсолютного и удельного веса в составе обязательств предприятия;

• разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;

• замена в составе обязательств предприятия дешёвых заемных средств «дорогостоящими» и их неэффективное использование;

• падение объемов реализации;

• частые реорганизации должника;

• резкие изменения в его отношениях с партнерами по бизнесу, поставщиками, потребителями продукции и их частые смены

Оценка неплатежеспособности и несостоятельности предприятий Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Размахова Анна Викторовна

Финансовому менеджеру необходимо владеть методологией оценки неплатежеспособности и несостоятельности предприятий с целью их своевременного диагностирования и предупреждения. В статье приводится сравнительная характеристика категорий неплатежеспособности и несостоятельности предприятий, систематизированы показатели их оценки, внешние признаки и факторы.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Размахова Анна Викторовна

Evaluation of insolvency and bankruptcy of enterprises

Financial managers need a methodology for evaluation of insolvency and bankruptcy of enterprises in order to detect and prevent them in timely manner. The article carries out a comparative description of the categories of insolvency and bankruptcy of enterprises, systematizes their evaluation parameters , external features and factors.

Текст научной работы на тему «Оценка неплатежеспособности и несостоятельности предприятий»

УДК 65.016.8 Размахова Анна Викторовна

кандидат экономических наук, доцент Калужского филиала Московского государственного технического университета имени Н.Э. Баумана, арбитражный управляющий, член СРО «Союз менеджеров и антикризисных управляющих»

ОЦЕНКА НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

Razmakhova Anna Viktorovna

PhD in Economics, Assistant Professor, Finance and Credit Department, Kaluga branch of Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration, Arbitration manager, Member of Self-Regulatory Organization «Union of Administrators and Crisis Managers»

EVALUATION OF INSOLVENCY AND BANKRUPTCY OF

Финансовому менеджеру необходимо владеть методологией оценки неплатежеспособности и несостоятельности предприятий с целью их своевременного диагностирования и предупреждения. В статье приводится сравнительная характеристика категорий неплатежеспособности и несостоятельности предприятий, систематизированы показатели их оценки, внешние признаки и факторы.

неплатежеспособность, несостоятельность, признаки неплатежеспособности и несостоятельности, показатели оценки.

Financial managers need a methodology for evaluation of insolvency and bankruptcy of enterprises in order to detect and prevent them in timely manner. The article carries out a comparative description of the categories of insolvency and bankruptcy of enterprises, systematizes their evaluation parameters, external features and factors.

Читать еще:  Сальдо платежного баланса

insolvency, bankruptcy, signs of insolvency and bankruptcy, evaluation parameters.

Для обеспечения конкурентоспособности предприятие в любой период времени должно иметь возможность в требуемый срок погасить обязательства, то есть быть платежеспособным.

Неплатежеспособность — это финансовая категория, существенная характеристика финансового состояния предприятия, отражающая его неспособность своевременно и в полном объеме погашать текущие обязательства, возникающие в процессе операционной, инвестиционной, инновационной и другой деятельности.

Согласно действующему законодательству о банкротстве, «неплатежеспособность — прекращение исполнения должником части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей, вызванное недостаточностью денежных средств» [1].

Внешним проявлением неплатежеспособности является рост просроченной кредиторской задолженности, а также рост штрафных санкций, уплачиваемых предприятием за несвоевременное исполнение обязательств. Информация, необходимая для мониторинга внешних проявлений неплатежеспособности, отражается в приложении к бухгалтерскому балансу предприятия, а также в отчете о финансовых результатах.

Нарастание неплатежеспособности можно отследить также на основе сравнения темпов изменения выручки предприятия и темпов изменения кредиторской задолженности. Например, если темпы роста кредиторской задолженности превышают темпы роста выручки предприятия, то можно сделать вывод о потере платежеспособности или нарастании неплатежеспособности предприятия за анализируемый период времени.

Следует учесть, что для получения достоверного вывода об изменении уровня платежеспособности предприятия на основе сравнения темпов изменения выручки и темпов изменения кредиторской задолженности, необходимо учитывать только краткосрочную задолженность. Долгосрочная задолженность не учитывается в том случае, если срок ее погашения наступит более чем через 12 месяцев со времени проведения настоящего анализа.

В составе краткосрочных обязательств очень часто учитываются доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей, не имеющие отношения к обязательствам предприятия. Поэтому для получения обоснованной информации о размере обязательств предприятия рекомендуется проводить корректировку их балансовой оценки.

К основным финансовым коэффициентам, характеризующим уровень платежеспособности предприятия, относятся коэффициенты ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами (табл. 1).

Таблица 1 — Финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности

Наименование показателя Управленческое содержание Методика расчета Нормативное ограничение

Коэффициент текущей ликвидности -К тек. лик. Предприятие должно погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее и платежеспособное Оборотные активы / Краткосрочные обязательства (скорректированные) К тек. лик. > 2

Коэффициент срочной ликвидности -К сроч. лик При анализе данного коэффициента, необходимо иметь ввиду, что, если его рост связан с неоправданным ростом дебиторской задолженности, то это обстоятельство негативно характеризует платежеспособность предприятия (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Ликвидная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства (скорректированные) К сроч. лик. > 1

Коэффициент абсолютной ликвидности — К абс. лик. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства (скорректированные) К абс. лик. > 0,15

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -К осс Показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет собственных источников Собственные оборотные средства / Оборотные средства К осс > 0,1

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает погашение обязательств за счет всех ликвидных активов (в том числе и материальных). Значение данного коэффициента должно быть более 2.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть обязательств предприятия может быть погашена за период оборота ликвидной дебиторской задолженности. Для нахождения значения коэффициента срочной ликвидности необходимо соотнести сумму денежных средств, ценных бумаг и ликвидной дебиторской задолженности с суммой уточненных краткосрочных обязательств. Под ликвидной дебиторской задолженностью понимается вероятная к получению (погашению) задолженность за период времени ее оборота. Нормальным для этого коэффициента считается соотношение 1:1. Финансовое значение этого ограничения заключается в том, что средств в обращении должно быть постоянно достаточно для расчетов с кредиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть обязательств предприятия может быть погашена немедленно. Определяется соотношением суммы денежных средств и ликвидных краткосрочных ценных бумаг и суммы уточненных краткосрочных обязательств. Нормативное значение данного коэффициента > 0,1-0,15.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует достаточность собственных источников для финансирования оборотного капитала предприятия в целях обеспечения финансовой устойчивости. Нормативное значение данного показателя > 0,1, т. е. не менее 10 % оборотных средств должны финансироваться за счет собственных источников для обеспечения финансовой независимости и платежеспособности предприятия.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется срок восстановления платежеспособности (Твп) за период, рассчитанный в месяцах:

Твп = (Кт.л.н. — Кт.л.1) Х Тан. / (Кт.л.1 — Кт.л.о), (1)

где Кт.л.1 и Кт.л.о — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Кт.л.н. — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

Твп — период восстановления платежеспособности, мес.;

Тан. — отчетный период (период анализа), мес.

В случае, если фактический уровень Кт.л.1 равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают срок утраты платежеспособности (Туп) в месяцах:

Туп = (Кт.л.1 — Кт.л.н. ) Х Тан. / (Кт.л.о — Кт.л.1). (2)

Признание неплатежеспособности предприятия не означает его несостоятельности, не влечет гражданской и правовой ответственности собственника. Неплатежеспособность может иметь временный характер и после принятия необходимых и достаточных мер предприятие может справиться с кризисной ситуацией [2].

Согласно действующему законодательству о банкротстве, несостоятельность как признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов является особой формой неплатежеспособности, отвечающей следующим критериям действующего законодательства [3]:

1. Основной признак несостоятельности — неспособность должника обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3 месяцев со дня наступления сроков платежей в размере не менее 300 тысяч рублей.

2. Недостаточность имущества, под которым понимается превышение размера кредиторской задолженности над стоимостью имущества должника.

3. Подтверждение кредиторской задолженности, соответствующей признакам несостоятельности (см. п. 1), вступившими в законную силу решениями суда, арбитражного суда или судебного акта о выдаче исполнительных листов на принудительное исполнение решений третейского суда о взыскании с должника денежных средств.

4. Обязательное обращение к должнику в обычном порядке и неудачное проведение исполнительного производства.

Но, в отличие от неплатежеспособности, несостоятельность — это не только финансовая, но и организационно-правовая категория. Признание предприятия несостоятельным — это судебное решение, которое имеет организационные и правовые последствия для должника, определяющее его особый статус [4].

Признание должника несостоятельным имеет целый ряд негативных последствий, так как затронутыми оказываются права и интересы работников предприятия, его партнеров, кредиторов, собственников и других лиц.

Особый юридический статус предприятия-банкрота связан с введением арбитражным судом соответствующей процедуры банкротства, существенным изменением системы управления предприятием. Например, при введении процедуры наблюдения органы управления должником и его собственники существенно ограничены в распоряжении имуществом предприятия, в процедурах конкурсного производства и внешнего управления органы управления должником и его собственники полностью отстраняются от управления предприятием [5].

1. О несостоятельности (банкротстве) : федер. закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

2. Лаврухина Н.В., Размахова А.В. Особенности системного подхода к управлению предприятиями в процедуре банкротства // Теория и практика общественного развития. 2013. № 7. С.19-196.

3. О несостоятельности (банкротстве).

4. Размахова А.В. Система целей, критериев и ограничений в оценке эффективности процедур банкротства предприятий //Теория и практика общественного развития. 2014. № 8. С.131-135.

Читать еще:  Счета платежного баланса

5. Размахова А.В. Разработка организационно-экономического механизма реструктуризации промышленных предприятий на основе производственных и реорганизационных аллокаций : дис. . канд. экон. наук. М., 2009.

Рубрикатор

Показатели и факторы неплатежеспособности организации. Особенности методики анализа неплатежеспособных организаций

С 1 марта 1998 г. в России вступил в действие новый Федеральный закон от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», в котором дано четкое определение понятия несостоятельности (банкротства). Это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Из определения исчезла такая характеристика экономического положения должника, как неудовлетворительная структура баланса. Под денежным обязательством понимается обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовому договору и по иным основаниям, предусмотренным ГК РФ.

К обязательным платежам отнесены налоги, сборы и иные обязательства, взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством РФ.

Что же касается определения того, в связи с неисполнением каких видов обязательств может возникнуть задолженность перед кредиторами, в Законе содержится прямое указание: к ним должны быть отнесены:

– задолженность за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги;

– суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником.

При этом в размер задолженности не включаются суммы долга, образовавшиеся в связи с неисполнением должником обязательств по выплате сумм гражданам за причинение вреда их жизни и здоровью, а также по уплате авторского вознаграждения. Не входят в размер денежных обязательств и обязательства перед учреждениями (участниками) должника – юридического лица, вытекающие из такого участия.

Критерии неплатежеспособности должника – юридического лица:

1. Неисполнение обязанности по уплате указанных выше сумм платежей в течение 3 месяцев с момента наступления даты платежа.

2. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требование должнику – юридическому лицу в совокупности составляет не менее 100 тыс. руб.

Обобщая сказанное, можно сделать вывод: несостоятельным должен быть признан должник имущества, и в том числе денежных средств, которого не хватает для погашения требований всех кредиторов в полном объеме.

Закон предусматривает возможность добровольного объявления должника о своем банкротстве и ликвидации. Условий, при которых это может быть сделано, три:

1) факт наличия у организации-должника признаков банкротства;

2) принятие решения о ликвидации имущества должника – унитарного предприятия собственниками или органом, уполномоченным на это учредительными документами должника;

3) наличие письменного согласия всех кредиторов. Необходимо иметь в виду, что теперь Закон не только предусматривает право на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом, но в некоторых случаях устанавливает обязанность произвести такие действия, причем в определенные сроки. Так, статья 8 содержит перечень ситуаций, когда должник (юридическое лицо или индивидуальный предприниматель) обязан направить в суд соответствующее заявление:

– когда удовлетворение требований одного или нескольких кредиторов приводит к невозможности исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед другими кредиторами;

– когда органом должника, уполномоченным в соответствии с учредительными документами должника на принятие решения о ликвидации должника, принято решение об обращении в арбитражный суд с заявлением должника;

– когда органом, уполномоченным собственником имущества должника – унитарного предприятия, принято решение об обращении в арбитражный суд с заявлением должника.

Такая обязанность лежит на руководителе должника, ликвидационной комиссии (ликвидаторе), если при проведении ликвидации юридического лица установлена невозможность удовлетворения требований кредиторов в полном объеме.

Для обязательной подачи заявления должнику дается месяц со дня возникновения соответствующих обстоятельств.

В Законе предусмотрены негативные правовые последствия для руководителя должника в случае неисполнения им обязанности по подаче заявления должника в арбитражный суд. Если такое заявление руководителем не подано, он, а также члены ликвидационной комиссии становятся субсидиарно ответственными по обязательствам должника. Эта мера применяется к указанным лицам и в случае нарушения месячного срока, установленного Законом для направления заявления должника в арбитражный суд.

Меры по восстановлению платежеспособности должника могут быть следующими:

– закрытие нерентабельных производств;

– ликвидация дебиторской задолженности;

– продажа части имущества должника;

– уступка прав требования должника;

– продажа предприятия (бизнеса) должника;

– иные способы восстановления платежеспособности (ст. 85).

Анализ финансового состояния (ст. 62) должника проводится в целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника.

Закон предусматривает некоторые особенности в процедуре банкротства отдельных категорий должников:

1) градообразующих организаций;

2) сельскохозяйственных организаций;

3) кредитных организаций;

4) страховых организаций;

5) профессиональных участников рынка ценных бумаг;

7) индивидуальных предпринимателей;

8) крестьянского (фермерского) хозяйства;

9) ликвидируемого должника;

10) отсутствующего должника.

С выходом в 1998 г. Закона «О несостоятельности (банкротстве)» Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№ 31-р от 12 августа 1994 г.) не было отменено.

Согласно этому Методическому положению оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трех показателей:

1) коэффициента текущей ликвидности;

2) коэффициента обеспеченности собственными средствами;

3) коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Если 1 и 2 показатели соответствуют нормативным значениям, то рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Куп). Если оба ниже нормативных значений, то рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности (Квп).

где Ктлн , Ктлк – коэффициенты текущей ликвидности на начало и конец периода;

Т – продолжительность отчетного периода в месяцах;

У – период утраты платежеспособности, равный 3 месяцам.

где У – период восстановления платежеспособности, равный 6 месяцам.

Если коэффициент восстановления платежеспособности ниже нормы, то данное предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.

Что касается зарубежного опыта прогнозирования вероятности банкротства, то финансовым аналитиком У. Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния с целью диагностики банкротства (табл. 10.17).

В США для оценки вероятности банкротства используется пятифакторная модель Э. Альтмана (однако в отличие от РФ в США иные темпы инфляции, иная финансовая обстановка, другие условия кредитования и т.д). Она представляет собой дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности из 33 компаний.

Z = 1,2((текущие активы – текущие обязательства) : все обязательства) +

+ 1,4 (нераспределенная прибыль : все активы) +

+ 3,3 (прибыль до уплаты процентов и налогов : все активы) +

+ 0,6 (рыночная стоимость обыкновенных акций) : все активы +

+ 1,0 (выручка : все активы).

Если Z  1,8 – вероятность банкротства высокая.

Если 1,8  Z  2,7 – вероятность банкротства средняя.

Если 2,7  Z  2,9 – банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах.

Если Z  3 – вероятность банкротства очень малая.

Эту модель в РФ можно применять только для акционерных компаний, а весовые коэффициенты в модели рассчитать исходя из анализа обанкротившихся российских предприятий. Однако банкротство российских предприятий в основном обусловлено неплатежами, связанными с практически неконтролируемыми факторами. А прогнозировать банкротство можно, владея только информацией о тенденциях изменения внешних факторов.

Система показателей Бивера

ПоказателиРасчетЗначения показателейБлагополучные компанииЗа 5 летдо банкротстваЗа 1 годдо банкротстваКоэффициент Бивера(Чистая прибыль + Амортизация) : : Заемный капитал0,4–0,450,17-0,15Коэффициент текущей ликвидностиОборотные активы : Текущие обязательства3,221ЭкономическаярентабельностьЧистая прибыль : Имущество  100%6-84-22Финансовый левериджЗаемный капитал : баланс · 100 %375080Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствамиСобственные оборотные средства : Имущество0,40,3Около 0,06

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector