Webbc.ru

Веб и кризис
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ платежного баланса

Методологический комментарий к платежному балансу Российской Федерации

Концептуальной и методологической основой является шестое издание Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции МВФ (РПБ6).

Общие понятия статистики платежного баланса

Платежный баланс — это статистический отчет, в котором отражаются все экономические операции между резидентами и нерезидентами, которые произошли в течение отчетного периода.

Платежный баланс построен на основе принципа «двойной записи», при котором каждая операция отражается дважды — по кредиту одной статьи и дебету другой. Сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а их общее сальдо должно равняться нулю. Однако на практике такой баланс не достигается. Это происходит потому, что данные, характеризующие разные стороны одной и той же операции, берутся составителями платежного баланса из разных источников.

Экономическая операция между резидентом и нерезидентом — это взаимодействие двух институциональных единиц, которое осуществляется по взаимному соглашению или в силу действия закона и сопровождается обменом экономическими ценностями или трансфертом. Операция предполагает обмен экономическими ценностями и потому состоит из двух экономических потоков, по одному в каждом направлении. Трансферты— это передача реальных или финансовых ресурсов одной единицей другой единице без получения взамен какого-либо стоимостного эквивалента.

Институциональная единица является резидентом экономической территории той страны, которая является центром ее преобладающего экономического интереса (как правило, институциональная единица считается резидентом в случае осуществления экономической деятельности на данной территории сроком один год и более).

Институциональные единицы объединяются в институциональные секторы. В платежном балансе выделяются: центральный банк, банки, органы государственного управления, прочие секторы, которые подразделяются на два подсектора — (1) другие финансовые организации (кроме банков) и (2) нефинансовые организации, домашние хозяйства и некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства.

Данные в платежном балансе группируется по трем счетам: счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовый счет.

В текущем счете отражаются потоки товаров, услуг, первичных и вторичных доходов между резидентами и нерезидентами на валовой основе.

Счет операций с капиталом охватывает операции с непроизведенными нефинансовыми активами и с капитальными трансфертами между резидентами и нерезидентами.

Финансовый счет отражает приобретение резидентами иностранных финансовых активов и принятие обязательств резидентами по отношению к нерезидентам. Финансовые операции отражаются на чистой основе, что означает сальдирование, т.е. приобретение минус выбытие по финансовым активам и обязательствам раздельно.

Финансовый счет группируется по функциональным категориям, институциональным секторам, финансовым инструментам и срокам погашения (для долговых инструментов).

Просроченная задолженность учитывается вместе с тем финансовым инструментом, по которому она возникла.

Величина сальдо счета текущих операций отражает разницу между сбережениями и инвестициями в экономике. Сальдо по операциям с товарами и услугами является одной из составляющих ВВП (при его расчете по методу конечного потребления). Величина сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом представляет собой чистое кредитование или чистое заимствование экономики страны в отношении остального мира и концептуально равна величине сальдо по финансовому счету. Возникающая на практике разница между ними является статистическим расхождением и отражается в платежном балансе в статье «Чистые ошибки и пропуски».

ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС: теория и практика

международный ежемесячный научный журнал

Буценко И.Н. Анализ платежного баланса страны: подходы, этапы, показатели / И.Н. Буценко, В.С. Селюнина // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2016. – №7. – С. 14-19.

АНАЛИЗ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА СТРАНЫ: ПОДХОДЫ, ЭТАПЫ,

И.Н. Буценко , канд. экон . наук, доцент

В.С. Селюнина , студент

Институт экономики и управления ФГАОУ ВО «Крымский федеральный универс и тет имени В.И. Вернадского»

(Россия, г . Симферополь)

Аннотация. В статье обобщены основные п одходы , этапы и показатели анализа платежного баланса страны. Пр о веден о сравнение нейтрального и аналитического пре д ставления платежного баланса страны .

Ключевые слова: платежный баланс, этапы анализа платежного баланса, структура платежного баланса , нейтральное представление, аналитическое представление.

Платежный баланс является одним из основных инструментов макроэкономич е ского анализа и прогнозирования. Пл а тежный баланс страны отображает резул ь тат взаимодействия национальной хозя й ственной системы с остальным миром и является основой моделирования и пр о гнозирования в области внешней торговли, валютного рынка, иностранных инвест и ций, валютного регулирования и валютн о го контроля, внешнего долга. Как стат и стический документ, п латежный баланс подвергается постоянному анализу.

Этапы и основные подходы к исслед о ванию и анализу платежного баланса страны рассмотрены в работах Борисов а C .М. [ 1 ], Иванов а В.В., Соколов а Б.И. [2 ], В. Энг Максимо, А. Лис .Ф рэнсис , Дж. М а уер Лоуренс [ 3 ] и многих других .

Методология составления и предста в ления данных платежного баланса базир у ется на рекомендациях Международного валютного фонда (МВФ) [ 4 ] . Под плате ж ным балансом МВФ понимает статистич е скую запись всех экономических сделок в течение данного периода между резиде н тами отчитывающихся стран. Такая стат и стическая информация необходима для выработки национальной экономической политики, в том числе внешнеэкономич е ской , тарифной, валютной, а также межд у народной координации макроэкономич е ской политики, например , при решении проблемы международной задолженности.

Читать еще:  Пути совершенствования платежной системы россии

В экономической литературе в ыдел яют пять основных подходов к анализу пл а тежного баланса страны:

1. Поэтапный анализ счетов платежного баланса на основе коэффициентов.

2. Статический подход.

3. Динамический подход .

4. Структурный подход (сравнение сч е тов платежных балансов разных стран).

5. Анализ структуры платежного бала н са (сравнение разных вариантов предста в ления платежного баланса страны).

Среди основных этапов анализа пл а тежного баланса (ПБ) выделим следу ю щие :

1. Анализ торгового баланса (ТБ). Ан а лиз ПБ рекомендуется начинать с исслед о вания ТБ, который является одним из о с новных макроэкономических показателей, характеризующих состояние экономики.

2. Анализ баланса текущих операций (БТО). Может осуществляться как в ц е лом, так и отдельно по разделам, его с о ставляющим: балансу услуг (невидимой торговли) – БНТ, балансу факторных у с луг (доходы от инвестиций и оплата труда) – БФУ и балансу текущих трансфертов – БТТ. Исследование проводится в основном при помощи тех же коэффициентов, кот о рые используются для анализа состояния торгового баланса.

3. Анализ баланса движения капитала (анализ счета операций с капиталом и ан а лиз финансового счета). Цифры, предста в ленные в счете операций с капиталом, кроме данных по капитальным трансфе р там, являются «нетто-изменениями по операциям, а не абсолютными значениями, что усложняет анализ баланса движения капитала» [ 2 ].

4. Анализ международной инвестиц и онной позиции.

5. Анализ внешнего долга страны.

Для анализа состояния платежного б а ланса и его составляющих (счета текущих операций, торгового баланса, баланса движения капитала) используется ряд к о эффициентов и пок азателей ( р ис. 1 ).

Анализ платежного баланса

Понятие платежного баланса

Платежный баланс – важнейший и основной инструмент макроэкономического анализа, с помощью которого отображаются результаты взаимодействия между национальной хозяйственной системой и остальным миром.

Платежный баланс представляет собой основу моделирования и прогнозирования во внешнеторговой сфере, включая сферу валютного рынка, регулирования и контроля, зарубежных инвестиций, вопросов внешнего долга. В качестве статистического документа, платежный баланс подвержен непрерывному анализу.

Стадии и базовые подходы исследования и анализа платежного баланса любого государства в своих трудах рассматривали такие исследователи, как Борисов C.М., Иванов В.В., Соколов Б.И., В. Энг Максимо, А. Лис.Фрэнсис, Дж.Мауер Лоуренс и др.

Основами методологии составления и предоставления данных для платежных балансов являются рекомендации Международного валютного фонда (МВФ), который понимает под ним статистическую запись совокупности экономических сделок на протяжении определенного периода между резидентами отчитывающихся государств.

Готовые работы на аналогичную тему

Данная информация требуется для выработки национальной экономической политики, включая внешнеэкономическую, тарифную, валютную, а также международную координацию макроэкономической политики.

Подходы и этапы анализа платежного баланса

Экономическая литература содержит 5 базовых подходов к анализу платежного баланса государства:

  • Анализ счетов платежного баланса на базе коэффициентов, составляемый поэтапно,
  • Статический,
  • Структурный подход, при котором происходит сравнение балансов различных государств,
  • Динамический подход.
  • Анализ структуры балансов, то есть приведение к сравнению различных вариантов представления баланса страны.

В числе основных этапов анализа платежного баланса необходимо выделить:

  • Анализ торгового баланса, являющегося основным макроэкономическим показателем, который характеризует экономическое состояние государства,
  • Анализ баланса текущих операций, осуществляемый как в целом, так и отдельно по каждому разделу (баланс услуг, баланс факторных услуг и текущих трансфертов).
  • Анализ баланса движения капитала.
  • Анализ мировой позиции инвестирования,
  • Анализ внешнего государственного долга.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Для эффективного анализа состояния платежного баланса, включая его составляющие (счет текущих операций, торговый баланс, баланс движения капитала) используют несколько коэффициентов и показателей.

Рисунок 1. Анализ баланса текущих операций. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

В процессе анализа счетов платежного баланса важен учет некоторых моментов: рассмотрение и изучение взаимосвязи экономической структуры и состава платежного баланса; определение отражения в балансе характеристик проводимых операций.

Структура экономики и характеристика осуществляемых в ней операций не являются равнозначными показателями. В экономике характеристики проводимых операций могут исследоваться в «статическом состоянии или в движении.

Также выделяют структурный подход в оценке характеристик проводимых операций, целью которого является анализ четырех стадий развития платежного баланса. Основными характеристиками в этом случае выступают: торговый баланс, баланс долгосрочного капитала, баланс дохода от иностранных инвестиций.

Читать еще:  Обязательный платеж в пользу государства

В соответствии с данным методом анализ осуществляют в две стадии. В первую очередь определяется фаза развития платежного баланса, на которой находится государство. Далее происходит выявление степени удовлетворительности взаимосвязей ключевых переменных этой стадии развития.

Используя структурный метод, чаще всего сравнивают основные показатели платежного баланса различных мировых государств.

Структура платежного баланса

Структура платежного баланса может обладать представлением:

Нейтральное представление характеризуется тем, что продукция и услуги, инвестиционные доходы и текущие трансферты включены в счет текущих операций, капитальные трансферты включаются в состав операций с капиталом, а прямые, портфельные и другие инвестиции находятся в составе финансового счета. По каждому типу инвестиций должно отражаться приобретение активов и принятие обязательств.

Счет операций по капиталу, финансовый счет и резервные активы в совокупности составляют счет операций по капиталу и финансовым инструментам. Для того чтобы достичь равенства счетов, добавляют статью «Чистые ошибки и пропуски», выводя общее нулевое сальдо». Так же происходит группировка данных в платежных балансах, которые построены в соответствии с географическим принципом.

Аналитическое представление заключается в том, что происходит переклассификация и перегруппировка имеющихся сведений так, что по возможности отделяются первичные (автономные) операции от вторичных (уравновешивающих) записей.

При аналитическом представлении баланс инвестиционных доходов и финансовый счет структурируются в соответствии с институциональными секторами экономики. Например, в нашей стране такими секторами являются федеральные органы управления, субъекты Российской Федерации, органы денежно-кредитного регулирования, банки, нефинансовые организации и домохозяйства.

Аналитическое представление отличается от нейтрального представления тем, что торговый баланс и баланс услуг разделены сразу и не происходит выделения общего счета первичных доходов. В этом случае приводятся лишь окончательные значения по счетам оплаты труда, первичным доходам и операциям с капиталом.

Аналитическое представление подразумевает отображение значений профицита или дефицита сальдо платежного баланса, определяемое в качестве общего итога независимых, автономных операций (текущих и капитальных), которые самостоятельно осуществляются резидентами и нерезидентами в процессе их взаимодействия.

Прочие операции можно рассматривать в качестве балансирующих в соответствии с финансированием или использованием сальдо, они свидетельствуют о способах и источниках урегулирования баланса.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Методологический комментарий к платежному балансу Российской Федерации

Концептуальной и методологической основой является шестое издание Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции МВФ (РПБ6).

Общие понятия статистики платежного баланса

Платежный баланс — это статистический отчет, в котором отражаются все экономические операции между резидентами и нерезидентами, которые произошли в течение отчетного периода.

Платежный баланс построен на основе принципа «двойной записи», при котором каждая операция отражается дважды — по кредиту одной статьи и дебету другой. Сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а их общее сальдо должно равняться нулю. Однако на практике такой баланс не достигается. Это происходит потому, что данные, характеризующие разные стороны одной и той же операции, берутся составителями платежного баланса из разных источников.

Экономическая операция между резидентом и нерезидентом — это взаимодействие двух институциональных единиц, которое осуществляется по взаимному соглашению или в силу действия закона и сопровождается обменом экономическими ценностями или трансфертом. Операция предполагает обмен экономическими ценностями и потому состоит из двух экономических потоков, по одному в каждом направлении. Трансферты— это передача реальных или финансовых ресурсов одной единицей другой единице без получения взамен какого-либо стоимостного эквивалента.

Институциональная единица является резидентом экономической территории той страны, которая является центром ее преобладающего экономического интереса (как правило, институциональная единица считается резидентом в случае осуществления экономической деятельности на данной территории сроком один год и более).

Институциональные единицы объединяются в институциональные секторы. В платежном балансе выделяются: центральный банк, банки, органы государственного управления, прочие секторы, которые подразделяются на два подсектора — (1) другие финансовые организации (кроме банков) и (2) нефинансовые организации, домашние хозяйства и некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства.

Данные в платежном балансе группируется по трем счетам: счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовый счет.

В текущем счете отражаются потоки товаров, услуг, первичных и вторичных доходов между резидентами и нерезидентами на валовой основе.

Счет операций с капиталом охватывает операции с непроизведенными нефинансовыми активами и с капитальными трансфертами между резидентами и нерезидентами.

Финансовый счет отражает приобретение резидентами иностранных финансовых активов и принятие обязательств резидентами по отношению к нерезидентам. Финансовые операции отражаются на чистой основе, что означает сальдирование, т.е. приобретение минус выбытие по финансовым активам и обязательствам раздельно.

Финансовый счет группируется по функциональным категориям, институциональным секторам, финансовым инструментам и срокам погашения (для долговых инструментов).

Читать еще:  Обязательные и добровольные платежи это

Просроченная задолженность учитывается вместе с тем финансовым инструментом, по которому она возникла.

Величина сальдо счета текущих операций отражает разницу между сбережениями и инвестициями в экономике. Сальдо по операциям с товарами и услугами является одной из составляющих ВВП (при его расчете по методу конечного потребления). Величина сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом представляет собой чистое кредитование или чистое заимствование экономики страны в отношении остального мира и концептуально равна величине сальдо по финансовому счету. Возникающая на практике разница между ними является статистическим расхождением и отражается в платежном балансе в статье «Чистые ошибки и пропуски».

Основы анализа платежного баланса

В соответствии с принципами построения платежного баланса он всегда является сбалансированным, что отражает стандартное представление платежного баланса. Понятие положительного или отрицательного сальдо применимо только к отдельным его частям. При этом необходимо отметить, что само по себе сальдо платежного баланса заведомо не может иметь однозначной трактовки с точки зрения его воздействия на национальную экономику. В зависимости от целей экономической политики как отрицательное, так и положительное сальдо по отдельным статьям могут расцениваться как в позитивном, так и в негативном планах.

Обычно при анализе внутренней структуры платежного баланса принято выделять сальдо торгового баланса, баланса текущих операций, баланса движения капиталов и баланса официальных расчетов.

Сальдо торгового баланса формируется как разница между экспортом и импортом только товаров (без учета услуг). Аналитические комментарии к изменению торгового баланса зависят от того, какие факторы обусловили его изменение.

Например, если отрицательное сальдо образовалось в результате сокращения экспорта, то это может свидетельствовать о снижении конкурентоспособности национальной экономики и рассматриваться как негативное явление. Но если такое положение возникло за счет роста импорта в результате притока прямых инвестиций в страну, то этот факт никак не может рассматриваться как ослабление национальной экономики, поскольку данный импорт, во-первых, оплачен иностранным инвестором и, во-вторых, имеет долгосрочные последствия, поскольку, будучи вложенными в реальный сектор национальной экономики, при благоприятной экономической политике иностранные инвестиции в будущем будут способствовать дополнительному росту экспорта.

Сальдо баланса по текущим операциям рассматривается, как правило, в качестве справочного сальдо платежного баланса, поскольку определяет потребность страны в финансировании, являясь одновременно фактором внешнеэкономических ограничений во внутренней экономической политике, поскольку является составным элементом ВВП и напрямую влияет на него.

Положительное сальдо текущего платежного баланса означает, что страна является нетто-инвестором по отношению к другим странам мира, и, наоборот, дефицит по текущим операциям означает, что она становится чистым должником перед остальными странами мира.

Сальдо движения капитала фактически является зеркальным отражением состояния текущего сальдо платежного баланса, так как показывает финансирование потока реальных ресурсов. Здесь можно рассматривать международные инвестиции как источники финансирования дефицита торгового баланса, когда часть импорта финансируется за счет иностранных инвесторов.

Сальдо баланса изменения официальных расчетов регистрирует изменение (увеличение или уменьшение) ликвидных требований к стране со стороны нерезидентов или увеличение (уменьшение) официальных резервов страны в иностранных ликвидных активах.

В практике международных расчетов для целей анализа также используется показатель чистых валютных резервов, который служит своеобразным индикатором для оценки возможностей страны погашать задолженность иностранным кредиторам и, в случае необходимости, при форс-мажорных обстоятельствах, осуществлять самостоятельно финансирование необходимого стране импорта за счет собственных валютных средств. Без использования абсолютных значений, для оценки достаточности валютных резервов используется следующий относительный показатель:

(чистые резервы иностранной валюты / общий объем импорта) х 12 месяцев

Этот показатель дает информацию о том, в течение какого времени (в месяцах, а иногда даже в неделях импорта) страна может оплачивать свой импорт за счет имеющихся валютных резервов. От величины этого показателя зависят возможности получения иностранных кредитов, прежде всего странами с переходной экономикой и развивающимися. Так, если этот показатель находится на уровне менее трехмесячного покрытия импорта (для переходных экономик обычно эта норма снижается до двух месяцев), то ситуация рассматривается как неблагоприятная и возможность получения новых кредитов будет сопряжена с известными трудностями из-за возникновения дополнительных рисков невозврата заемных средств.

Статистика платежного баланса ведется не только на основе единых методологических принципов, практически поддерживаемых МВФ в странах, являющихся членами данной международной организации. Кроме этого, статистика платежного баланса для всех стран-членов МВФ представляется в долларах США. Данный факт позволяет, используя однородные показатели и единство цен, проводить сравнительный анализ платежных балансов разных стран. Наиболее полной информационной базой подобного сравнения могут служить статистические сборники МВФ «Balance of Payments» [ ], публикуемые ежемесячно для всех стран-членов МВФ, в составе стандартного и аналитического представления платежного баланса, а также международной инвестиционной позиции.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector
×
×