Webbc.ru

Веб и кризис
10 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Кредитный рейтинг эмитента облигаций

Рейтинги облигаций: надежность, доходность, критерии

Каждый эмитент облигаций хотел бы, чтобы его выпуски обладали кредитным рейтингом, присвоенным рейтинговыми агентствами. Наличие кредитного рейтинга во многом упрощает доступ на рынки капитала, существенно снижая стоимость заимствования, а кроме того — расширяет круг потенциальных инвесторов, предоставляя возможность привлекать большее количество денежных средств под меньший процент обслуживания.

На сайте Московской биржи в разделе «Индексы облигаций» размещен ряд индексов муниципальных и корпоративных облигаций, сегментированных по рейтингу. Одним из требований попадания выпуска в этот список является присвоение выпуску облигаций кредитного рейтинга не ниже указанного в названии индекса рейтинговыми агентствами Standard & Poor’s (S&P Global Ratings), Fitch Ratings и Moody’s Investor Service. Данные индексы также имеют свою сегментацию по сроку дюрации.

Чем именно является кредитный рейтинг выпуска облигаций, как и кем он присваивается и что с ним может происходить в дальнейшем, мы разберем ниже.

Общая логика кредитных рейтингов

Кредитный рейтинг — это показатель платежеспособности, присваиваемый как эмитенту, так и его отдельно взятым выпускам. Кредитные рейтинги присваиваются рейтинговыми агентствами и помогают инвесторам принять верные решения об инвестировании, позволяя лучше оценить доходность облигации с точки зрения возможных рисков. Чем выше рейтинг облигации, тем ниже риски. Однако уровень риска напрямую связан с доходностью, соответственно доходность облигации с высоким рейтингом — наоборот ниже.

Исторически так сложилось, что основными мировыми и наиболее авторитетными рейтинговыми агентствами являются т. н. агентства «большой тройки»: Standard & Poor’s (S&P Global Ratings), Fitch Ratings, Moody’s Investor Service. Все они базируются в США, из-за чего многие инвесторы критикуют их за предвзятость в присвоении рейтингов. Однако тон задают именно представленные агентства, которые присваивают как долгосрочные так и краткосрочные рейтинги по своим рейтинговым шкалам, которые не сильно, но все же несколько отличаются друг от друга. Остальные мировые и региональные рейтинговые агентства часто имеют очень похожие шкалы, хотя порой и используют совершенно непохожие обозначения.

В целом рейтинги делятся на две категории: инвестиционные (до BBB включительно у S&P и Fitch, и Baa3 у Moody’s) и спекулятивные (все, что ниже инвестиционного). Неинвестиционные рейтинги часто называют мусорными

В бумаги, обладающие инвестиционным рейтингом, обычно осуществляют инвестиции крупные институциональные инвесторы, проявляющие максимум осторожности в своих вложениях — ведь они зачастую управляют коллективными инвестициями. В бумаги спекулятивной группы часто вкладываются менее крупные хедж-фонды, желающие получить более высокую доходность. Разумеется, доходность бумаг инвестиционной группы (как и возможный риск) ниже по сравнению со спекулятивными. Стоит отметить, что по природе своей кредитный рейтинг — это не истина, а субъективная оценка аналитиков агентства, сформировавших мнение по собственной методике.

Рейтинговые агентства в России – это «РИА Рейтинг», «Рус-Рейтинг», «Национальное Рейтинговое Агентство» (НРА), AK&M

Крупнейшие мировые фонды в меньшей мере ориентируются на информацию от этих агентств. Тем не менее в отношении российских облигаций рейтинги указанных агентств могут носить адекватный характер, так как лучше учитывают особенности российской действительности.

Присвоение рейтингов эмитентам и выпускам облигаций

Эмитенты выпускают облигации. Чтобы выпуск облигаций обладал рейтингом надежности, эмитент сам должен обладать таковым. Для обладания рейтингом эмитент должен заключить договор с рейтинговым агентством. После этого эмитент проходит первичную проверку, представители агентства встречаются с руководством эмитента. Происходит анализ эмитента, рейтинговый комитет проводит голосование и извещает эмитента о присвоенном рейтинге. Агентство публикует рейтинг и распространяет информацию о нем. Впоследствии агентство наблюдает за эмитентом и может пересмотреть рейтинг как в лучшую, так и в худшую сторону.

В процессе изучения эмитента аналитики агентства тщательно изучают страновой и отраслевой риски, а также конкурентную позицию эмитента в отрасли. Рассматривается долговая нагрузка эмитента: сравнивается генерируемый им денежный поток и уже имеющаяся задолженность с критериями ее обслуживания. Если указанные параметры удовлетворяют агентство, происходит детальное рассмотрение структуры капитала, финансовой политики, принятых в компании норм корпоративного управления и менеджмента в целом, производится оценка диверсификации бизнеса, а также сравнительный анализ компании с отраслевыми аналогами. Оценивается влияние органов власти на бизнес компании (в условиях российской действительности это может иметь определенное значение), после чего по результатам анализа всех этих факторов принимается решение о присвоении определенного рейтинга. Решение сообщается эмитенту.

После того как эмитент получает рейтинг, можно говорить о присвоении рейтинга и его облигациям. Для этого определяются условия выпуска и его структура, приоритетность данного выпуска в плане очередности выплат кредиторам по прочим обязательствам эмитента, наличие внешней поддержки или механизмов повышения кредитного качества — залогов и поручительств — а также дополнительных элементов, способных снизить кредитные риски эмитента и его выпусков облигаций.

В дальнейшем эмитент и агентство продолжают взаимодействовать с эмитентом. Рейтинги эмитента и его выпусков облигаций постоянно мониторятся и могут меняться. Агентство анализирует информацию об изменениях в планах эмитента, обсуждает с ним последние события, влияющие на уровень кредитного риска, оценивает прочие факторы, способные повлиять на кредитоспособность эмитента.

Наличие кредитного рейтинга помогает эмитенту выпускать облигации с меньшими затратами по их обслуживанию. Это способствует развитию эмитента, хотя и требует определенных затрат.

Делитесь полезными материалами в социальных сетях и подписывайтесь на наш канал , чтобы узнать больше о мире инвестиций!

Ещё больше интересных материалов в источнике

Можно ли заработать 10% в год на облигациях?

Можно ли вывести облигации на постоянный денежный поток — за счет купонного дохода — с доходностью до 10% в год? Неважно, какие облигации: корпоративные, государственные или и те и другие вместе. И как ЦБ может повлиять на доходность облигаций?

Облигации — полезный финансовый инструмент. Их доходность определена заранее и обычно выше, чем у вкладов. Сейчас средняя ставка по депозитам в надежном банке немного меньше 7,75%. На облигациях можно заработать и 10%, и даже больше. Но нужно помнить, что чем больше доходность, тем выше риск потерять деньги.

По каким облигациям можно получить 10%

Посмотрим, как доходность облигации зависит от надежности эмитента. Будем считать, что после покупки бумаги удерживаются до погашения. Чтобы доходность была постоянной на весь срок действия, величина купона должна быть зафиксирована заранее. Будем искать облигации с текущей доходностью к погашению выше 10%.

Начнем с государственных облигаций — самых надежных. Сейчас наибольшая доходность у ОФЗ 26225 с погашением в 2034 году — 8,4%. Не 10%, но и риск потерять деньги минимален.

Облигации выпускает не только Министерство финансов РФ, но и его региональные подразделения. Такие облигации формально чуть менее надежны, чем ОФЗ, поэтому их доходность выше, но ненамного. Доходность к погашению большинства выпусков составляет от 8 до 10%. Мне удалось найти только два примера с доходностью выше: «Мордовия 34002» и «Хакасия 35005». Эти регионы имеют много долгов: у Хакасии — 90% от доходов, а у Мордовии — 230%. Даже если считать, что государство не допустит их дефолта, надолго вложиться не получится: погашение обеих облигаций в октябре 2020 года.

Корпоративных облигаций гораздо больше, чем государственных. На них можно заработать даже 15% годовых. Но и риск банкротства компании выше, чем у государства. Чтобы было проще выбрать надежного эмитента, можно использовать кредитные рейтинги.

Читать еще:  Решение кредитного комитета

Существуют рейтинговые агентства, которые оценивают риск банкротства эмитентов. Они присваивают кредитный рейтинг, который показывает, насколько рискованно давать в долг компании или государству. Известные международные агентства: Standard & Poor’s, Moody’s и FitchRatings, российские: АКРА и «Эксперт РА». Используя их данные, можно быстро оценить платежеспособность эмитента. Например, кредитный рейтинг компании «Окей» — ruA−, а «Обуви России» — ruBBB+. Значит, первый с большей вероятностью сможет платить по долгам.

Кредитный рейтинг есть не у всех компаний. Это не значит обязательно, что эмитент ненадежный, но требует времени на самостоятельную оценку его финансового положения. Если нет желания этим заниматься, лучше сделать выбор в пользу компании с известным рейтингом.

Как пример облигации с требуемой доходностью и неплохим кредитным рейтингом — ФПК Гарант-Инвест-001Р-05.

О чем еще важно помнить при покупке облигаций

Доходность к погашению подразумевает, что вы не продадите бумаги раньше даты погашения. У бумаг с устраивающей вас доходностью может быть очень далекая дата погашения — 5 или 10 лет. Если вы продадите бумаги до погашения, не факт, что реальная доходность получится на ожидаемом уровне.

Эффективная доходность к погашению учитывает реинвестирование. На практике это значит, что заявленной доходности получится достичь, если на все полученные купоны тут же покупать облигации с такой же доходностью. И если тело облигации постепенно амортизируется, вырученные деньги также нужно реинвестировать. В реальности это не всегда может получиться: к моменту выплаты купонов или амортизации бумаг с нужной доходностью может просто не оказаться в продаже.

В доходности не учтены комиссии брокера. Их нереально учесть, потому что у каждого брокера свои условия. Особенно важно помнить об этом при покупке бумаг с коротким сроком — комиссия может ощутимо повлиять на реальную доходность. Также, если вы рассчитываете держать облигации до оферты, а не до погашения, важно помнить, что за выставление оферты брокеры могут брать дополнительную комиссию.

Как ЦБ может повлиять на доходность облигаций

Центральный банк России устанавливает ключевую ставку: она определяет, под какой процент коммерческие банки могут получить деньги в кредит. Доходность облигаций напрямую зависит от ключевой ставки. Выше ставка ЦБ — выше доходность облигаций, и наоборот.

После того как вы купили облигации, ЦБ может повысить ставку. Инвесторы захотят скидку, и стоимость бумаг на бирже понизится — они могут торговаться дешевле номинала. Чтобы не получить убыток при продаже, можно держать облигации до погашения. В конце срока действия эмитент погасит их по номиналу, и вы получите ожидаемую доходность.

Если ЦБ понизит ставку, произойдет обратное: облигации подорожают, а их доходность понизится. В этот момент можно продать их и получить дополнительную доходность. Но нужно помнить, что вложить полученную прибыль в облигации с такой же высокой доходностью станет сложнее. Если текущий доход вас устраивает, лучше просто держать бумаги до погашения.

Выше я писал, что гособлигаций с доходностью 10% нет. Дело в том, что доходность ОФЗ обычно ненамного отличается от ключевой ставки. Сейчас ставка ЦБ составляет 7,75%. Если она вырастет, например, до 10%, будет легко найти облигации с такой доходностью, даже ОФЗ. С другой стороны, это будет означать повышенную инфляцию и пониженную реальную доходность вложений.

Помните о рисках

Сейчас 10% можно получить по облигациям компаний с кредитным рейтингом BBB+ и выше. У таких эмитентов достаточно высокая платежеспособность — значит, и дефолт менее вероятен. И все же риски вложений в корпоративные облигации выше, чем в ОФЗ или в региональные. Чтобы снизить вероятность потери денег при банкротстве эмитента, можно использовать несколько правил.

Не гнаться за доходностью. Чем надежнее компания, тем проще ей получить заем по низкой ставке и не выпускать облигации с большим купоном. Поэтому в большинстве случаев работает закономерность: чем ниже доходность облигаций, тем надежнее компания. Если для достижения финансовых целей вам достаточно 10%, сначала стоит посмотреть на облигации именно с такой доходностью.

Покупать облигации разных эмитентов вместо одного. Диверсификация вложений помогает не потерять всё при банкротстве конкретной компании. Для этого необязательно выбирать всех эмитентов самостоятельно — можно вложиться в ETF. Подробнее о том, как это работает, можно почитать в нашей статье.

Посмотреть, сколько денег у компании. Каждый эмитент раз в квартал рассказывает о своих финансах. Сколько зарабатывает и тратит, сколько на счете своих денег и заемных и так далее. Чтобы оценить компанию, прочитайте ее финансовую отчетность. Если прибыль в ней покрывает платежи по процентам, а долгов меньше, чем собственного капитала, у эмитента вряд ли возникнут проблемы с платежами.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Кредитный рейтинг облигации: шкала, статистика дефолтов, рекомендации >

Строка навигации

Как использовать кредитные рейтинги корпоративных облигаций при принятии инвестиционных решений?

Кредитные рейтинги преимущественно отражают обратную перспективу , поскольку основаны на финансовой отчетности эмитентов . Поэтому кредитный рейтинг может хорошо объяснить прошлую динамику цены облигации, и только в редких случаях спрогнозировать будущее движение цены. Однако это не означает, что рейтинги бесполезны для облигационных инвесторов .

Инвесторы должны вкладывать средства в те активы , которые они считают приемлемыми с точки зрения доходности и риска . Другими словами, только потому, что долговые облигации с низким рейтингом торгуются с более высокой доходностью для компенсации более высокого уровня риска, это не означает, что инвестор должен покупать мусорные облигации или “junk bonds” . Кредитные рейтинги , которые выставляют международные рейтинговые агентства как Standard and Poor’s , Moody’s и Fitch, позволяют оценить риска дефолта эмитента по конкретному долговому выпуску . Поэтому, инвестору следует обращать внимание на

1) кредитный рейтинг облигационного выпуска

2)текущий уровень дефолтов .

Уровень дефолтов рассчитывается и публикуется агентством Moody’s .

ФАКТОРЫ, ФОРМИРУЮЩИЕ РЕЙТИНГ

Рейтинговые агентства рассматривают конкретные факторы при установлении кредитного рейтинга облигации, в том числе:

Балансовую отчетность эмитента. Для корпоративных эмитентов особое внимание уделяется объему свободных денежных средств и общей задолженности компании. При анализе стран агентства анализируют общий уровень задолженности, определяют коэффициент Долг/ВВП , структуру бюджета и прогнизируют бюджет на несколько лет вперед, учитывая комментарии глав правительства .

Способность эмитента выплачивать долговые обязательства . Рейтинговые агентства определяют объем денежных средств , который остается после оплаты всех расходов и который можно направить на исполнение задолженности .

Состояние бизнеса эмитента. Для корпораций анализируется прибыль , динамика рентабельности и дальнейшие перспективы развития бизнеса. При анализе стран важными критериями являются темп роста ВВП и его отдельных компонентов.

Вероятные риски для эмитента – потенциальное изменение цен на исходные материалы (нефть, руда, золото, газ и готовые товары , спрос и предложение на товары и услуги корпорации, катализаторы движения всего сектора, способность противостоять экономическим проблемам, налоговая среда и т. д. Или в случае страны, рейтинговые агентства выявляют перспективы роста экономики для разных сценариев и вероятные изменения политической обстановки.

Читать еще:  Аудит кредитных операций

Standard & Poor’s оценивает облигации, размещая их в 22-х категориях: от AAA до D. Fitch в значительной степени соответствует этим кредитным рейтингам облигаций, тогда как Moody’s использует другие наимаенования рейтингов.

В целом, чем ниже рейтинг долгового инструмента, тем выше должны быть доходность, поскольку инвесторам необходимо получить компенсацию за дополнительный риск. Кроме того, чем выше кредитное качество эмитента, тем меньше вероятность дефолта.

В следующей таблице показана ожидаемая прогнозируемая статистика дефолтов в течение следующих 10 лет в зависимости от рейтинга облигации. Значения рассчитаны на основе данных Standard & Poors за 1981 — 2011 гг.

Самые доходные и надежные облигации

Человек с помощью облигации, приобретённой у государства или компании, получает доход в виде процента. В установленный срок эмитент обязан вернуть покупателю не только номинал облигации, но и вознаграждение за использование его денег.

Если эмитент не выплатит нужную сумму, то покупатель сможет обанкротить должника.

Я пять лет зарабатываю на финансовом рынке. Больше прибыли получаю с ОФЗ, чем с корпоративных. В этой статье расскажу, как зарабатывать на долговых ценных бумагах и перечислю список самых надёжных облигаций.

Заключение

Приобретая выгодные облигации, человек получает возможность:

  1. Иметь пассивный доход.
  2. Разбогатеть быстрее, чем с помощью вклада в банке.
  3. Выйти на новый уровень заработка.
  4. Научиться выгодно вкладывать деньги.

Анализ рынка облигаций на 2019 год

При выборе облигации учитывается:

  • доходность эмитента;
  • годовой процент;
  • дату погашения.

В 2019 большинство покупателей предпочитают приобретать бонды у ОФЗ с ранним сроком погашения. Из корпоративных чаще выбирают с ближним, так как с дальним сроком погашения, из-за ненадёжной российской экономики покупатели пока не доверяют.

Рейтинг облигаций с самой высокой доходностью

Для получения прибыльного пассивного дохода заранее нужно изучить список лучших облигаций с высоким доходом.

Эмитентом облигаций федерального займа является Министерство Финансов Российской Федерации, а значит, они считаются самыми надёжными бондами в России. Владелец этих бумаг гарантированно получит проценты к назначенному сроку.

Самые лучшие гособлигации:

  • ОФЗ-26225-ПД, доходность в год — 8,52%, дата погашения — 10.05.2034 г.
  • ОФЗ-26221-ПД, 8,42%, до 23.03.2033 г.
  • ОФЗ-26218-ПД, 8,32%, до 17.09.2031 г.

Муниципальные

Благодаря инвестициям регионы Российской Федерации получают возможность строить новые сады, школы, спортивные комплексы, внедрять социальные программы.

Регионы, предлагающие самый высокий процент дохода:

  • Самарская Обл-35012-об, 8,89%, до 21.06.2024 г.
  • Хакасия Респ-35003-об, 8,69%, до 27.10.2020 г.
  • НижегородОбл-35011-об, 8,63%, до 22.06.2023 г.

Корпоративные

У корпоративных облигаций ставка купонного дохода часто меняется, поэтому сложно определить точную сумму прибыли. И оферта может погаситься раньше или позже назначенного предприятием срока погашения. При досрочном погашении владелец бумаг получит меньше прибыли, чем было оговорено.

Рейтинг самых надёжных организаций:

  • ГазпрнефБ1, 9,2%, до 24.07.2046 г.
  • ТрансмхПБ2, 8,45%, до 29.10.2021 г.
  • ЕврХимБ1Р2, 8,3%, до 26.05.2020 г.

Корпоративные облигации

Чтобы получить дополнительное финансирования для развития собственного бизнеса, крупная компания выпускает бонды. Большинство из них выплачивают доход два раза в год. В среднем их ставка не превосходит 9%.

Чем длиннее срок, тем выше проценты, но мало кто соглашается вложиться в компанию на срок дольше 5 лет. Самые большие проценты можно найти у банковских депозитов.

Короткие бонды

Рейтинг компаний с самыми высокими процентами:

  • Тульская Обл-34004-об, 8,32%, до 15.05.2019г.
  • ОФЗ-26216-ПД, 7,92%, до 15.05.2019г.
  • Липецкая Обл-34009-об, 7,38%, до 04.06.2019г.

Из-за короткого срока прибыль будет мизерной.

Длинные бонды

В лидерах долгосрочных бондов находится Министерство финансов Российской Федерации, указанные в разделе ОФЗ, за ними следует Агентство по ипотечному жилищному кредитованию.

  • АИЖК-15-об, 8,39%, до 15.09.2028 г.
  • АИЖК-20-об, 8,32%, до 15.12.2027 г.
  • Ростелеком-1-боб, 8,04%, до 16.05.2025 г.

Еврооблигации

Это бонды, выпущенные в иностранном денежном эквиваленте. Итоговая сумма прибыли зависит от колебания курса валют. Самые надёжные и высокодоходные компании, выпускающие еврооблигации:

  • Газпром-05-2034-евро, 5,8%, до 28.04.2034 г.
  • Внешэкономбанк-3-2025-евр, 5,44%, до 22.11.2025 г.
  • Внешэкономбанк-10-2023-ев, 5,03%, до 21.11.2023 г.

Облигации федерального займа

Финансовый рынок предлагает множество способов получения прибыли, самым надёжным вариантом в 2019 году считается приобретение ОФЗ, поскольку его гарантом выступает государство. Поэтому в них можно спокойно размещать крупные суммы, с которых прибыль будет выше, чем в банковском вкладе.

Чем длиннее срок погашения, тем выше годовой процент.

Где купить облигации

Долговые ценные бумаги инвестор может приобрести на бирже у любого крупного брокера, если есть опыт работы с этими бумагами, то можно обратиться на внебиржевой рынок.

Ситуация на этом рынке меняется очень быстро, каждый день выпускаются новые бумаги, принимает другой оборот доходность. Нужно следить за событиями и держать руку на пульсе, это поможет получить большую прибыль и понять, какие эмитенты лучше обходить стороной.

Как выбрать брокера

Перед тем как выгодно вложить свои финансы, выбирают брокера, ориентируясь на показателях его работы, надёжности. На западных биржах выбор больше, чем на отечественных. Новичкам рекомендуется начать с приобретения одной облигации, чтобы понять, как эта схема работает.

Когда покупать облигации

Высокую прибыль можно получить при покупке только что вышедших облигаций. В среднем одна бумага стоит 1000 рублей. Нежелающие разбираться с биржевыми тонкостями, могут приобрести упрощённую версию облигаций с пометкой ОФЗ-н.

Как выбрать облигацию с учетом рисков и доходности

У коммерческих доход чаще выше, чем у государственных, но они внезапно могут обанкротиться и выплатить не все проценты.

Рекомендации: как сформировать выгодный портфель

Сайты, помогающие сформировать портфель бондов:

Нужно их тщательно изучить и поначалу вкладывать свои денежные активы в перспективные компании, чей доход ежегодно растёт.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

  • Как пожаловаться на мошенников в Инстаграм / Instagram. 27 комментариев | 1 919 просмотров | опубликовано марта 1, 2019
  • Куда сообщить о мошенниках по телефону. 27 комментариев | 2 181 просмотр | опубликовано апреля 19, 2019
  • Заявление в полицию о мошенничестве онлайн. 4 коментарии | 1 313 просмотров | опубликовано марта 13, 2019
  • Методика расследования мошенничества 1 коментарий | 118 просмотров | опубликовано мая 5, 2019

Только хотела написать про них. К сожалению, тоже попалась. Печально

instagram.com/italyitluxione?igshid=paqv3qocam9o Будьте осторожны, мошенники! 4 марта оплатила заказ, обещали выслать,…

Инстаграм и сайт Надосках.ру. деньги не возвращают, кормят завтраками, хамят.…

Я опять о магазине в Инстаграмм mang0_sh0p. Теперь они переименовались…

Мошенники discounts_vizavi, одежда и обувь. Тоже ссылаются на задержку неких…

Что такое рейтинг облигаций и зачем он нужен

Часто приходится сталкиваться с бывшими вкладчиками, которые решились открыть брокерские, или даже индивидуальные инвестиционные, счета у банка-брокера ВТБ.

Когда речь заходит об облигациях, то самый известный способ узнать про облигацию интересующую информацию – это найти ее в списке на сайте rusbond.ru

Этот сайт принадлежит агентству Интерфакс и содержит достоверную информацию. Сайт снабжен мощным поиском с разветвленной системой фильтров, позволяющих отсортировать облигации по заданным параметрам.

Результаты поиска сайт агентства Интерфакс выдает как на экран, так и позволяет их скачать на компьютер в виде Excel-файла. Это очень удобно, так как позволяет упорядочить список по любому интересующему параметру из представленных в списке.

Кстати, в этом списке есть такой столбец-параметр, как рейтинг. К сожалению, данных о том, какой же именно рейтинг присвоен данной облигации в этом списке не содержится.

Читать еще:  Кредитные дефолтные свопы это

А давайте, вообще посмотрим какие бывают рейтинги и что они обозначают для потенциального частного инвестора?

В общем виде, рейтинг, присвоенный облигации, соответствует рейтингу эмитента, то есть, юридического лица, выпустившего облигационный займ, и характеризует его надежность в качестве плательщика по своим обязательствам.

На картинке выше подробно изложено, какому рейтингу — какая надежность соответствует. Конечно, наличие какого-либо рейтинга ничего не гарантирует, но все-таки вселяет надежду на минимизацию рисков возникновения дефолта – отказа от выплат по долговому обязательству.

Вообще, тут нужно написать пару слов про явление дефолта. Дефолт бывает двух видов:

  • технический дефолт;
  • полный дефолт.

    Если с полным дефолтом все понятно, что все будет по поговорке: «Нынче вышел манифест, кто кому должен – тому крест», то с техническим дефолтом все несколько более радужно.

    Технический дефолт – это просрочка выплат по долговым обязательствам. Она может быть связана с временной неплатежеспособностью эмитента и еще оставляет надежду инвестору получить свои денежные средства.

    Статус технического дефолта устанавливается правилами размещения и обращения облигаций на бирже. В настоящей статье рассматриваются правила, существующие на Московской бирже.

    Технический дефолт — это просрочка любого платежа по облигации на срок более одного рабочего дня и до десяти рабочих дней. Если с момента наступления срока выплаты прошло более десяти дней, то статус дефолта меняется на полный дефолт (слово «полный» при этом, не используется – в статье применено для облегчения понимания сути термина) или, как в той поговорке: долгу – крест…

    Где удобно посмотреть рейтинг облигаций?

    В настоящее время профессиональными участниками биржевого рынка предоставляются удобные аналитические материалы на бесплатной основе.

    Но вот, что примечательно, когда мы с одним из участников нашего неформального сообщества частных инвесторов столкнулись с необходимостью определить рейтинг сразу множества облигаций, тогда решение этой задачки вызвало неожиданные затруднения.

    Яндекс и Гугл оказали весьма скудную помощь по этому вопросу, а выручил, как всегда наш опытный облигационер под ником gravicapa (Дай бог ему здоровья и профита).

    Благодаря его любезной подсказке, в данной статье внимание обращается на аналитическую поддержку от брокера ПСБ (Промсвязьбанк).

    На картинке ниже, указано, где на сайте брокера ПСБ искать эту информацию. Картинка кликабельна, сайт брокера откроется в новом окне.

    Кроме рейтингов облигаций, данная аналитика содержит еще кучу всякой полезной информации для частного инвестора, который обратил свое внимание на такой сложный финансовый инструмент долгового рынка, как облигации.

    Например, там содержится актуальный ломбардный список ЦБ РФ. Это список облигаций, под залог которых ЦБ дает деньги в долг банкам. Очень неплохой ориентир надежности, но вернемся все-таки к теме статьи – рейтингам.

    Скачать файл в формате Microsoft Excel можно на странице аналитики ПСБ по следующей ссылке:Технический монитор

    Как сопоставить различные наименования одной и той же облигации?

    Каждая облигация, в зависимости от источника, где требуется ее наименование – может называться по-разному, ну вроде как у человека есть имя, фамилия и отчество, так и у облигации есть несколько разных наименований. Иногда – это доставляет существенное неудобство для понимания неподготовленного инвестора.

    Для примера приведу корпоративную облигацию Роснефть04 .

    По информации с сайта Московской биржи у этой облигации есть три имени:

    Первое имя и, пожалуй, самое главное – это уникальный ISIN код. Этот идентификатор совершенно однозначно представляет облигацию и пользуясь этим кодом легко найти конкретную облигацию в любых сервисах, вот он для облигации «например» — RU000A0JT940

    Есть, так называемое, полное наименование бумаги, для «например» это — ПАО НК Роснефть обл.04

    Есть и краткое наименование бумаги, для «например» это – Роснефть04

    Есть и еще один код ценной бумаги, для «например» этот код совпадает с ISIN — RU000A0JT940

    Может пригодиться и номер государственной регистрации ценной бумаги, для «например» это — 4-04-00122-A

    Казалось бы, и так много имен, неужели есть и еще?

    Оказывается есть. Если мы будем искать данную бумагу на сайте агентства «Интерфакс» по ее ISIN коду, то обнаружим, что «например» там называется: Роснефть-4-об

    Но это еще пол беды, а самая беда, что если мы в поисковую строку сайта агентства «Интерфакс» введем краткое наименование бумаги с сайта Московской биржи то неожиданно получим следующее сообщение в результатах поиска: «ошибка: Нет данных, соответствующих заданным параметрам. Попробуйте изменить критерии поиска…»

    В общем, достаточно многоликими получаются облигации. Кстати, в файле аналитики ПСБ зачем-то «спрятан» ISIN код бумаги в крайнем левом столбце. То есть, этот код написан, но белым текстом по белому фону, поэтому столбец выглядит пустым.

    Если выделить весь столбец и изменить ему цвет текста в файле Microsoft Excel – то можно узреть проставленный напротив каждой бумаги ISIN код.

    Как присваивается рейтинг облигациям?

    Прежде, чем присваивать рейтинг облигации – рейтинговое агентство присваивает рейтинг эмитенту (должнику) оценивая его платежеспособность.

    Кроме платежеспособности оценивается долговая нагрузка эмитента, а также страновой и отраслевой риски. В России важное место отводится изучению рисков, связанных с влиянием органов власти на бизнес компании.

    После присвоения рейтинга эмитенту — изучается конкретный выпуск его облигаций. Определяются условия выпуска и его структура, приоритетность в плане очередности выплат кредиторам по прочим обязательствам эмитента.

    Также, учитывается наличие внешней поддержки, залогов и поручительств, а также дополнительных элементов, способных снизить кредитные риски облигаций.

    В общем, хороший рейтинг облигаций – спокойный сон кредитора.

    Уважаемые читатели, если Вам известен более удобный источник агрегации рейтингов всех российских облигаций, чем приведенный в данной статье – буду вам очень признателен, если вы сообщите о нем в комментариях.

    Читайте также:

    Вряд ли реальный рейтинг доведут до нас, простых смертных.

    Сколько лет, сколько зим 🙂

    Кому нужен реальный рейтинг, если простых смертных достаточно, чтобы обеспечить доведенный?

    На что-то все-равно нужно опираться, если, уж, выбрался на долговой рынок 🙂

    Удачи и профита!

    Денис, я бы на твои выводы опирался и немного на свои умозаключения.

    Несколько месяцев назад хотел купить акций AMD по 10$/штука. Сейчас акции продаются по 23$/штука (а доходило и до 32$/штука). Увы, мой профит на этом умозаключении составил меньше нуля. Почему? Спасибо ублюдочному finam.ru, который не позволил мне превратить возможный депозит минимум в x2. Помнится, я тебе соведовал акции этой компании — не знаю, воспользовался ли ты советом. Но помятуя про биткоины — вряд ли.

    Анди… Мы с женой решили открыть ИИС и ей. Полезный оказался подарок от государства. А вот акций AMD я не покупал. Все дивидендные и купонные доходы — обменял на рубли и отправил в качестве взноса на ИИС.

    А чем тебе подгадил ФИНАМ? Чем он тебе помешал? У него, ведь, тоже предоставляется доступ на СПб биржу?

    Удачи и профита!

    Добавить комментарий Отменить ответ

    Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

  • Ссылка на основную публикацию
    Adblock
    detector