Webbc.ru

Веб и кризис
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Структура оттока капитала

Приток и отток капитала из России

Отток и приток капитала включает поступление и вывод прямых и портфельных иностранных инвестиций, вывод капитала в офшоры, покупку валюты, выплаты по внешним кредитам и т.д.

Содержание

Самые популярные способы вывода денег за границу

В конце марта 2020 года Центробанк РФ назвал самые популярные способы вывода денег за границу в 2019-м году. Чаще всего, по данным регулятора, применялись сделки с услугами, в первую очередь международные перевозки грузов, приобретение прав на программное обеспечение и интеллектуальную собственность (29%), авансовые платежи за импортируемые товары (27%) и импорт товаров через страны Таможенного союза (19%).

При этом отмечается, что подозрительные операции с наличными деньгами значительно сократились. Их объемы уменьшились в 1,9 раза. Еще больше уменьшилось количество обналичивания вне банковского сектора — более чем втрое.

Согласно оценкам Банка России, по итогам 2019 года объем операций, имеющих признаки вывода денег из РФ, снизился на 10% и составил 66 млрд рублей против 73 млрд рублей в 2018-м.

Средний номинальный курс доллара США к рублю в 2019 году, по данным ЦБ РФ, составил 64,73 руб./$1, в 2018 году — 62,54 руб./$1. Таким образом, объем средств, выведенных за рубеж в 2019 году, оценивается в $1,02 млрд, в 2018 году — около $1,17 млрд.

В 2019 году более чем в три раза сократились транзитные операции повышенного риска, направленные на безналичную компенсацию наличной выручки, «продаваемой» третьим лицам торговыми и туристскими компаниями, платежными агентами.

Банк России сообщил, что основной спрос на теневые финансовые услуги в 2019 году, как и годом ранее, был зафиксирован в строительном секторе — на него приходятся 37% сомнительных операций. Также высокий спрос формировался в секторе услуг (25%) и торговли (24%).

ЦБ также опубликовал примерную структуру транзитных операций повышенного риска, которые предшествуют обналичиванию и выводу денежных средств за рубеж либо способствующие уклонению от уплаты налогов, они часто сопровождаются сменой оснований входящих и исходящих платежей, «ломкой» НДС. [1]

Прогноз ЦБ — отток $35 млрд

В марте 2019 года ЦБ РФ скорректировал прогноз оттока капитала из России на 2019 год до 35 миллиардов долларов с 20 миллиардов долларов, следует из материалов регулятора.

Также регулятор повысил ожидания на 2020 год до 17 миллиардов долларов с 13 миллиардов долларов, в 2021 году — до 13 миллиардов долларов с 11 миллиардов долларов [2] .

2018: Отток $76 млрд

В марте 2019 года Банк России повысил оценку чистого оттока капитала из РФ в 2018 году до 76 миллиардов долларов с 67 миллиардов долларов.

2017: $31,3 миллиарда (прогнозировали $12 млрд)

По предварительным данным ЦБ, отток капитала составил в январе-феврале 2017 года $5,1 млрд против $4,8 млрд в январе-феврале 2016 года. По прогнозу ЦБ (март 2017), отток капитала замедлится в 2017 г. до $12 млрд и останется на этом уровне в 2018-2019 гг.

«Что касается оттока капитала, на наш взгляд, он будет стабилен: $12-13 млрд в год на протяжении трехлетнего периода», — заявила 24 марта глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

По словам Набиуллиной, в 2017 году отток капитала сохранится на низком уровне и не превысит базового прогноза ($13 млрд).

«Этому в том числе будет способствовать снижение чистых выплат компаний по внешнему долгу», — пояснила глава ЦБ.

По итогу 2017 года вывоз капитала из России компаниями частного сектора Банк России оценил в $31,3 миллиарда. При этом по итогу 2016 года отток капитала оценивали в $19,8 миллиарда, то есть за минувший год показатель вырос примерно на 60%.

2016: Отток $19,2 млрд

Отток капитала из России составил в 2016 г. $19,2 млрд, сообщал Банк России.

По данным Банка России, отток капитала из страны в период с 1994 по 2016 гг. составил почти $675 млрд [3] .

2015: Отток $56,9 млрд

Чистый вывоз капитала банками и предприятиями из России составил в 2015 г. $56,9 млрд, что в 2,7 раза меньше, чем в 2014 г. ($153 млрд), сообщает Банк России.

«В отличие от предыдущих лет, главной составляющей в структуре чистого вывоза капитала стало погашение частного внешнего долга. Наиболее значимым было сокращение внешних обязательств банков, которое осуществлялось не только за счет продажи иностранных активов, но и за счет средств, аккумулируемых по операциям текущего счета. Прочие секторы, находясь в жестких условиях внешнего финансирования, также вынуждены были осуществлять погашение внешней задолженности при минимальном за последние годы размере наращивания иностранных активов, главным образом в форме прямых инвестиций», — отмечает ЦБ.

ЦБ также пересмотрел данные по движению капитала в III квартале 2015 г.: приток капитала сохранился, но составил $3,4 млрд против первоначальной оценки на уровне $5,3 млрд. В IV квартале 2015 г. отток капитала составил $9,2 млрд.

По оценке ЦБ, чистый вывоз капитала из России составит в 2016 г. $53 млрд, в 2017 г. — $48 млрд, в 2018 г. — $46 млрд.

2014: Отток $151,5 млрд

Чистый отток капитала из России в 2014 году составил $151,5 млрд. В такую сумму его оценил Центробанк РФ. Это почти в 2,5 раза больше, чем в 2013 году ($61 млрд), и даже больше, чем в кризисном 2008 году ($133,6 млрд).

«Существенным фактором увеличения чистого вывоза капитала частным сектором в 2014 г. наряду с наращиванием иностранных активов стали выплаты по внешнему долгу компаний и банков в условиях сужения возможностей для рефинансирования долга из-за санкций», — пишет ЦБ.

Под конец 2014 года Минэкономразвития оценивало отток капитала из России в $125 млрд. Президент РФ Владимир Путин давал примерно такую же оценку. Он считает, что половина денег, которые считаются ушедшими из России, на самом деле остались в стране.

Что такое отток капитала: формы, последствия и методы борьбы

Отток капитала из страны может быть связан не только с инвестированием, но и с целью для оптимизации налоговой нагрузки, уменьшения потерь от инфляции или иных неблагоприятных факторов. Данный процесс также включает покупку иностранных резидентами активов данной страны, а также вывод средств для легализации незаконно полученных доходов.

Отток капитала (англ. Capital outflow) – это приобретение налоговыми резидентами страны зарубежных физических активов, ценных бумаг, перевод денежных средств физическим лицами в зарубежные банки, а также приобретение иностранцами долговых обязательств резидентов (выдача кредитов, акции, облигации и т.д.).

Следует четко разграничивать термины «отток», «вывоз» и «утечка» капитала, так как они часто смешиваются в СМИ и экономических публикациях. Об оттоке капитала можно говорить при наличии одного из двух признаков:

  • уменьшение прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики;
  • увеличение объемов приобретений зарубежных активов резидентами, в том числе негосударственными организациями.

Приобретение зарубежных активов может носить легальный характер и регулироваться соответствующими лицензиями. В этом случае говорят о вывозе или экспорте капитала, прибыль при этом обычно реинвестируется.

Утечка или «бегство» капитала имеет место, когда перевод средств за рубеж осуществляется за пределами законодательного поля:

  • легализация («отмывание») денежных средств, полученных криминальным путем;
  • переводы за рубеж с нарушением валютного и экспортного контроля: обычно это занижение продажной цены и невозврат валютной выручки;
  • сокрытие легально полученной на внутреннем рынке прибыли с использованием анонимных банковских переводов и прочих «серых» финансовых схем.

Утечка в различных источниках может трактоваться по-разному, например, как вывоз/ввоз краткосрочного капитала. Но большинство исследователей данного явления считают его движением капитала за пределы страны, вызывающее неблагоприятные эффекты в экономике и противоречащее ее внутренним и внешним интересам.

Причины и следствия

Постоянный отток капитала может дестабилизировать ситуацию не только внутри страны, из которой выводятся денежные средства, но и на внешних финансовых рынках − по причине глобального характера мировой торговли. Для любого государства утечка капитала − первоочередная проблема, свидетельствующая о неблагоприятном экономическом и, особенно, инвестиционном климате. Причиной усиления вывоза капитала может быть:

  • конфискационный характер налоговой системы;
  • слабость и отсутствие доверия к банковской системе;
  • отсутствие достаточной законодательной базы, гарантирующей неприкосновенность частной собственности;
  • высокий уровень «тенезации» экономики.
Читать еще:  Бизнес без капиталовложений

Как следствие − бюджет недополучает значительную часть налогов и пошлин, уровень внутренних и внешних инвестиций продолжает падать, происходит криминализация экономики и государственной власти.

Основные варианты оттока капитала

Если оставить в стороне криминальные варианты, то все остальные схемы можно разделить на две группы по источнику происхождения денежных средств:

  • капитал экономических субъектов (юридических лиц), полученный в результате хозяйственной деятельности;
  • накопления частных (физических) лиц.

Напоминаем, что вся информация в данном разделе носит исключительно справочный характер и не предназначена для практического применения. Соблюдайте требования законодательства!!

Начнем с юридических лиц, так как они используют наиболее универсальные способы. В данном случае основным элементом любой схемы оттока капитала будет компания, зарегистрированная в юрисдикции с льготным налогообложением или оффшорной зоне. Финансовые транзакции, могут проходить несколько компаний в разных странах, но в конце цепочки всегда находится оффшор. Преимущества их использования − на схеме ниже:

Наиболее распространены следующие схемы работы с безналоговыми зонами:

Невозврат валютной выручки, которая в итоге консолидируется на оффшорных счетах. Прибыль возникает за счет намеренного занижения цены покупки и использования дополнительного посредника:

  • Продажа товара по заниженной цене посреднику с хорошей репутацией, например, компании из Британии или зоны ЕС.
  • Товар поступает покупателю − уже по реальной стоимости.
  • Посредник, работающий по агентскому договору, перечисляет основную часть прибыли оффшорной компании за вычетом небольших комиссионных.
  • В случае импорта применяется обратная схема: зарубежный поставщик устанавливает цену значительно ниже рыночной, что позволяет получить более высокую прибыль, которая затем может быть выведена за рубеж. Следует отметить, что варианты заниженного ценообразования легко могут быть идентифицированы таможенной службой с начислением дополнительных пошлин и штрафов.
  • Выплаты по долговым обязательствам, за владение корпоративными правами и иные бестоварные платежи. К данной группе относятся: выплаты зарубежным оффшорным кредиторам, дивиденды по акциям, плата за использование патентов и авторских прав (роялти). Данный вид оттока капитала является наиболее прозрачным и безопасным с точки зрения законодательства и реинвестирования прибыли, но и здесь есть существенные ограничения.

  • ввод/вывод средств из безналоговых зон (приказ №ММВ-7-17/117 «Список оффшорных зон» Федеральной налоговой службы РФ) тщательно анализируется правоохранительными и фискальными органами;
  • выводить в качестве оплаты роялти можно только часть прибыли резидента;
  • все больше стран требуют раскрытия полной информации о реальных владельцах (бенефициарах) при покупке контрольного пакета акций или инвестирования.

Еще несколько вариантов для юридических лиц:

  • отсрочка по оплате экспортных контрактов (фирменный кредит);
  • открытие депозита в зарубежном банке как обеспечения по возможным будущим кредитам;
  • привлечение международных перестраховочных компаний и перечисление им части страховых взносов. Одна из самых популярных схем утечки капитала в 2012-2015 гг.

Для физических лиц легальное открытие счетов в зарубежных банках и приобретение недвижимости возможно только после получения индивидуальной лицензии Центрального банка. В качестве альтернативы популярны:

  • оффшорные компании в виде траста, особенно для приобретения недвижимости, ценных бумаг и других активов;
  • использование пластиковых карт, на которые не распространяется ограничения на вывоз наличной валюты;
  • банковский SWIFT-перевод с обоснованием цели перевода;
  • системы мгновенных переводов, такие как Western Union или MoneyGram. Кроме больших процентов и ограничений максимальной суммы ежедневного перевода с большой долей вероятности платежная информация будет направлена в фискальные органы получателя и отправителя.

Меры по снижению объемов вывоза капитала

Необходимо использовать комплекс мер как рыночного, так и административного характера, и современная экономическая практика выделяет три пути решения проблемы:

  1. Либерально-рыночный. Новые условия внедряются постепенно и не ухудшают текущую ситуацию. В первую очередь делается упор на пресечение криминальных способов оттока капитала при максимальной доступности легальных вариантов для экономических субъектов и физических лиц. При всей привлекательности данный путь доступен только для стран с развитой экономикой и включает существенный недостаток – для положительного эффекта требуется значительное время.
  2. Либерально-административный. Как и в предыдущем варианте проводятся реформы, направленные на повышение инвестиционной привлекательности национальной экономики и банковской системы. Но одновременно широко используются жесткие административные методы сдерживания бегства капитала, в том числе и уголовно-правовые. Тщательный контроль внешнеэкономической деятельности и возврата валютной выручки, ограничения на открытие зарубежных счетов и покупку активов, но без создания государственных монополий. По такому пути идет большинство развивающихся в политическом и экономическом отношении стран, включая Россию.
  3. Административный. Государство обладает жесткой монополией на валютную и внешнеэкономическую деятельность. Сокращение объемов утечки капитала в основном решается привлечением к уголовной ответственности. По такому пути шло большинство государств с диктаторской системой власти, такие как Чили или Аргентина во второй половине XX века, но в итоге оказалось, что такой отток капитала принимает исключительно теневые формы в интересах узкого круга властных лиц и приближенных к ним олигархов.

Для стран бывшего СССР наиболее перспективен либерально-административный путь, который при достаточно жестком контроле со стороны государства не мешает развитию нормальных рыночных механизмов.

Контроль вывоза капитала в РФ

Кроме Банка России, осуществляющего валютный контроль, пресечение незаконного оттока капитала также входит в компетенцию Государственного комитета и Министерства по налогам и сборам РФ.

Банк России выдает лицензии на открытие счетов в зарубежных банках юридическими и физическими лицами и формирует вертикальную систему контроля зарубежных платежей и возвращением валютной выручки, в которую входят все коммерческие банки, работающие на территории РФ.

Все экспортно-импортные операции проходят таможенный контроль на основании паспорта сделки для предотвращения искусственного завышения или занижения контрактной цены. Полученные валютные средства должны в течении максимум 180 дней с даты перевода быть зачислены в уполномоченный банк, если иной порядок не установлен Банком России.

За нарушение правил валютного контроля предусмотрена уголовная ответственность по статье ст.193 УК РФ. С 2003 года РФ придерживается рекомендаций FATF по противодействию отмыванию преступных средств и финансированию терроризма.

По предварительным оценкам, отток капитала из РФ в 2016 году будет почти в пять раз меньше чем в 2105 г.: $10,9 млрд. за первые семь месяцев по сравнению с $53,3 млрд. за аналогичный период 2015 г. Такое значительное снижение обусловлено следующими факторами:

  • уменьшением объема обслуживания внешнего корпоративного долга;
  • снижение спроса на покупку наличной валюты;
  • введение санкций, что вынудило крупных владельцев капитала перевести большую часть активов в РФ;
  • положительные результаты борьбы с нелегальными каналами вывоза капитала.
  • Результаты референдума Brexit в Британии и официальный старт процедуры выхода из ЕС привели к бегству инвесторов на сумму ₤,5 млрд. за период июнь – октябрь 2016 г.
  • По итогам 2015 года золотовалютные запасы Китая сократились на $500 млрд., а совокупный отток достиг триллиона долларов США. В отличие от других стран, где инвесторы в первую очередь скрывают средства от фискальных органов, китайские компании вкладывают свои доходы (в том числе − и нелегальные) в зарубежные компании по всему миру.

Четыре причины ускорения оттока капитала из России

В проекте «Основных направлений денежно-кредитной политики» ЦБ неожиданно увеличил прогноз оттока капитала в 2011 году до $70 млрд. Это почти вдвое больше прогноза месячной давности: 3 октября ЦБ предсказал отток на уровне $36 млрд. Несколькими днями позже, 6 октября, в интервью первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева речь шла уже о $50 млрд. По итогам первых девяти месяцев 2011 года из России ушло $49,3 млрд. Почему капитал уходит из России и почему так неожиданно вырос прогноз?

Отмечу, что из России уходят преимущественно портфельные и краткосрочные инвестиции. Прямые иностранные инвестиции этот процесс затрагивает меньше. Статистика прямых иностранных инвестиций часто запаздывает, но в этом году если по ним и будет отрицательное сальдо, то минимальное.

Бегство капитала обусловлено рядом факторов.

Во-первых, при стабильно высокой цене нефти российская экономика и цены акций исчерпали потенциал роста. С начала года индекс ММВБ потерял 14%. Как следствие, иностранные фонды с мая стали выводить средства из акций российских АО, о чем свидетельствуют данные ресурса EMPR. В среднем за месяц только специализирующимися на России фондами выводится около $600—700 млн. С учетом глобальных и региональных фондов получается $1,5—2 млрд в месяц.

Читать еще:  Доход с вложенного капитала

Во-вторых, под влиянием долгового кризиса в Европе российские дочки иностранных банков стали активно выводить средства на депозиты в материнские банки. Это спровоцировало дефицит ликвидности в российских банках, которые ЦБ и Минфин вынуждены покрывать за счет кредитования банков и размещения в них бюджетных депозитов. Масштаб этого явления можно оценить в $10—15 млрд.

В-третьих, риски глобальной рецессии и низкая отдача от вложений во внутренние активы побудили крупные российские компании и банки к росту зарубежных вложений. Среди структур, нарастивших иностранные активы, помимо «дочек» нерезидентов оказались крупнейшие госбанки. Удивительно, но этот процесс был поддержан монетарными властями, которые в условиях ослабления рубля наращивали масштабы наделения банков дешевыми рублевыми ресурсами. На все это наложились вывоз капитала для погашения зарубежных займов и трудности рефинансирования этих долгов. Третий фактор вносит наибольший вклад в бегство капитала.

В-четвертых, на отток капитала влияют приближающиеся выборы и угроза смены состава органов власти на федеральном и региональном уровнях. Растет неопределенность для капиталов, привязанных к тем или иным группам чиновников и проектам. Среди лиц, причастных к распределению ренты, стало модным иметь недвижимость и иные вложения за рубежом.

Вторым и третьим фактором можно объяснить и внезапное изменение ЦБ прогнозов оттока капитала. Банк России учел данные за октябрь, в котором был очень большой отток капитала. Не удивлюсь, если он достигнет $10 млрд. Именно на сентябрь-октябрь пришлись страхи по поводу европейского кризиса. В результате, например, UniCredit вывел около 170 млрд рублей в материнскую структуру. Такие же процессы происходили и в других компаниях. ЦБ, видимо, ожидает, что рубль продолжит слабеть. Он также ожидает увеличения оттока капитала по счетам российским банков и кампаний. Ведь в конце года увеличится денежная масса, которой будут обладать российские банки и предприятия. При этом для них сохранится выгодность вложений в иностранные активы. То есть весь прирост денежной массы, который мы будем наблюдать, в силу продолжающегося ослабления рубля, невыгодности вложений в российские акции и облигации и очень низких процентных ставок в России банки и предприятия вывезут за рубеж. Дело объясняется и графиком погашения внешней задолженности. Мы видим, что с октября по декабрь компаниям и банкам придется осуществить внешние платежи примерно на $30 млрд. А привычного внешнего рефинансирования этих долгов наблюдаться не будет. Сочетание всего этого и привело к увеличению ожидаемого оттока капитала на $30 млрд.

Какие из перечисленных причин оттока наиболее сильно повлияют на конечный результат?

Первый и четвертый факторы относительно стабильны во времени. Портфельные инвесторы монотонно, еще в течение длительного времени, будут выводить средства из фондов, пока для них не станет очевидным новый потенциал роста рынка акций российских компаний. Напуганные переменами во власти предприниматели и чиновники вряд ли будут откладывать свои решения на конец года. Все, что они хотели, они уже вывели. Потенциал наращивания вывоза капитала дочками нерезидентов в пользу материнских структур также ограничен. У ЦБ и Минфина много аргументов, позволяющих объяснить политкорректным «дочкам» необходимость поддержания стабильности в финансовой системе в России.

Остается главный фактор. Отток капитала, принадлежащего крупным банкам и небанковским, преимущественно государственным, компаниям. По данным ЦБ, в октябре — декабре им предстоит погасить внешнюю задолженность на сумму $30—35 млрд. Неожиданным стало не только уточнение этой суммы, но и, видимо, сужение возможностей ее рефинансирования на зарубежных рынках. Кроме того, традиционный для конца года выброс денег в обращение неизбежно станет стимулом роста иностранных вложений российских структур.

Автор — профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций НИУ ВШЭ

Инфографику к статье можно посмотреть на сайте источника .

Отток капитала из России по годам. Причины и статистика

Регулярно на лентах информационных агентств появляются сообщения об оттоке капитала из России. Часто подобные новости преподносят, как свидетельство неких проблем в экономике. Так ли это на самом деле? Сегодня узнаем, что такое отток капитала, в чем его причины и как нужно относиться к этому явлению.

Чистый вывоз капитала – это разница между вывезенными частным сектором деньгами за границу и поступившими средствами в российскую экономику из-за рубежа. Если окажется, что денег поступило больше, чем было вывезено, то будет зафиксирован чистый приток капитала. Однако в последние годы мы все чаще наблюдаем именно отток капитала, то есть денег уходит больше, чем приходит.

При этом недавно пошли разговоры о том, что отток капитала только ускоряется. Так, за первые 10 месяцев текущего года вывоз капитала составил 42 млрд долларов. Это в 3 раза больше, чем за такой же период минувшего года. Наибольше потери были зафиксированы в октябре 2018 года, когда размер чистого оттока подрос сразу на 10 млрд долларов. По мнению специалистов, такой скачок является достаточно большим для одного месяца.

Если в целом сравнивать третий квартал 2018 и третий квартал 2017 года, то выяснится, что отток капитала в этом году вырос почти в 50 раз.

В ЦБ поспешили успокоить общественность, дав понять, что отток капитала из страны не говорит о росте незаконного вывоза капитала. Отмечалось, что власти всегда боролись с этим явлением, в результате чего подобный отток существенно уменьшился. Также в ЦБ напомнили об особенностях статистики, при которой вывозом капитала считается и приобретение гражданами валюты на рынке, и долларовые вклады юрлиц в банках.

Динамика по годам

Анализируя динамику чистого оттока капитала из России, можно заметить, что наибольшие объемы этого показателя были зафиксированы в 2014 и в 2008 годах. Напомним, это были годы существенных потрясений, когда финансовые рынки лихорадило, а население в панике скупало валюту, чтобы уберечь свои сбережения от обесценивания. А ведь с точки зрения статистики перевод денег из рублей в валюту является оттоком капитала. Ниже мы еще подробно остановимся на причинах, которые объясняют рост вывоза капитала из страны.

Чистый приток капитала по итогам года в последний раз мы наблюдали в 2007 году, то есть более 10 лет назад. Всего же за всю новейшую историю России чистый приток капитала был зафиксирован по итогам 2 лет: в 2007 и в 2006 годах. Надо отметить, что эти годы вошли в историю, как тучные. ВВП страны беспрерывно рос, финансовые запасы крепли, уровень жизни населения повышался.

Причины оттока капитала

Можно выделить множество различных причин оттока капитала, однако мы остановимся на ключевых.

Первое. Не секрет, что частные компании активно до недавнего времени занимали деньги за рубежом. Сегодня на фоне санкционных мер привлекать новые заграничные кредиты стало намного сложнее, однако никто не отменял погашение старых займов. Таким образом, компании переводят деньги зарубежным кредиторам в счет исполнения своих обязательств и все это отражается в статистике, как вывоз капитала из страны.

Второе. Все развивающиеся рынки сегодня находятся под давлением. Причина кроется в действиях ФРС США. Американский ЦБ повышает ставку и прямо говорит, что пока не собирается останавливаться на достигнутом. Все это приводит к тому, что инвесторы выводят свои деньги с развивающихся рынков, обменивают их на доллары и вкладывают в американские ценные бумаги. Инвесторы понимают, что «американец» и дальше будет расти, поэтому стараются заработать на этом.

Впрочем, не только политика ФРС США сегодня отпугивает инвесторов от развивающихся рынков. Торговые войны, взаимные санкции, политические конфликты, кризисы в Аргентине и Турции также отпугивают инвесторов и заставляют их подумать о более надежном вложении средств. А при любой нестабильности идеальным прибежищем всегда становятся долларовые активы.

Третье. Приобретение населением долларов и евро также отражается, как отток капитала. Но сегодня этого никак не избежать. Граждане видят, что санкционное противостояние и не думает утихать, появляются все новые и новые ограничения, которые не способствуют росту доверия к отечественной валюте.

Пару месяцев назад из США пришли сообщения о разработке законопроектов, которые могут запретить покупку инвесторам российского госдолга и ввести препятствия для российских банков при работе с долларами. Такие известия напугали граждан, в результате чего спрос на валюту ожидаемо вырос. Все это в свою очередь отразилось на динамике оттока капитала.

Читать еще:  Структура управления капитального строительства

Четвертое. В стране достаточно большое количество компаний, которые получают существенную валютную выручку. Не всегда они могут найти выгодное применение деньгам на территории страны, поэтому выводят их за рубеж, чтобы вложить в ценные бумаги, какие-либо инвестиционные проекты.

Пятое. Хотя власти и отмечают успехи в борьбе с нелегальным вывозом капитала, однако до конца искоренить это явление еще не удалось. Используя различные сомнительные способы, например, такие как маскировка операций под расчеты с зарубежными контрагентами, отдельные лица незаконно стараются вывести деньги за рубеж. Решить эту проблему можно только комплексными методами. Это и борьба с лицами, которые не могут доказать происхождение своих капиталов, и реформа правоохранительной, судебных систем, и формирование благоприятного бизнес-климата и т.д.

Шестое. Несколько лет назад в обществе витала мысль о том, что каждый человек, который зарабатывает чуть больше среднего, должен обзавестись недвижимостью в Турции, Болгарии, Чехии. Сегодня на фоне проблем в экономике такая мысль уже не пользуется большой популярностью. Однако мы вспомнили об этом, как о примере, который также может объяснить причины оттока капитала. Наши покупки за рубежом также оказывают влияние на показатель оттока.

Как относиться к оттоку?

Показатель вывоза капитала частным сектором не является величиной, которая позволяет делать какие-либо выводы о состоянии экономики. Убедиться в этом можно на следующих примерах.

Предположим, российские компании активно вели себя на мировом рынке и продали товары на сумму, которая превышает размер трат на покупку заграничных товаров. Таким образом, у нас стало больше свободной валюты. При этом компании понимают, что валюта не должна лежать мертвым грузом на счетах. Они решают ее пустить в дело: купить новое оборудование или западные технологии. На бумаге мы зафиксировали отток капитала, однако по факту мы просто обменяли деньги на нужные товары, которые сделают российскую компанию сильнее. Она сможет больше зарабатывать и соответственно платить больше налогов в казну.

Таким же образом бизнес может вкладывать деньги в акции зарубежных компаний, покупать активы. Отток капитала превращается в выгодные возможности и точки роста за границей. Нельзя сказать, что это плохо.

Или представим, что компания много заработала, а потом решила расплатиться со своими зарубежными кредиторами. По статистике мы увидим большой отток капитала, однако по факту для компании и для страны расплата по долгам будет иметь приятные последствия. Компания уменьшит свою долговую нагрузку и сможет использовать высвободившиеся средства на инвестиционные проекты внутри страны.

Некоторые компании, наоборот, дают в долг под проценты заграничным поставщикам. С точки зрения статистики и такие операции будут считаться оттоком капитала, хотя по факту эти деньги рано или поздно все равно вернутся кредитору вместе с начисленными процентами. Компания заработает и выплатит налоги с полученной прибыли. Всем хорошо.

Часто компании просто выводят часть денег на зарубежные счета и держат там, чтобы облегчить себе расчеты с заграничными поставщиками. Это необходимое условие для обеспечения деятельности компании.

Таким образом, в условиях глобализации, когда каждый гражданин страны может, не выходя из дома оформить займы онлайн, а затем приобрести и получить любой товар из Китая, США или ЕС, можно сказать, что отток капитала – это просто движение средств. Капитал не знает границ, поэтому активно перемещается, обслуживая интересы своих владельцев.

Отток капитала из России: Статистика по годам 1994-2018? Причины оттока капитала.

Отток капитала – это вывоз денежной массы из страны в границы другого государства для более выгодного их вложения в более выгодные экономические инструменты и механизмы. По данным, предоставляемым ЦБ, в РФ за двенадцать месяцев с начала 2018 года он вырос в 2 раза по сравнению с предыдущим годом и составляет на данный момент 60 млрд. $.

Отток капитала, это естественный процесс при нестабильной экономике, этому не надо удивляться. И это приводит к тому, что бизнесмены закрывают свои предприятия, вследствие чего уменьшается поток денег в государственный бюджет, к тому же закрытие предприятий приводит к увеличению числа безработных, то есть к социальным проблемам. Надо понимать, что отток капитала действует плохо не только на государственный бюджет, но и на жизнь людей.

Таблица. Отток капитала из России — статистика по годам:

год Отток/ввоз в млрд. долларов

Основные причины вывоза

Среди основных факторов, вызывающих отток капитала из Российской Федерации можно назвать следующие:

Отсутствие стабильности в экономике и политике РФ. Тут также следует отметить постоянно ухудшающиеся отношения с другими странами-конкурентами (США, Великобритания и т. д), из которых идет достаточно существенный поток инвестиций. Например, ситуация 2014 года спровоцировала самый крупный отток капитала размером в 150 миллиардов долларов;

отсутствие доверия к российской банковской системе. В 2008 году банковская система оказалась в кризисе и многие инвесторы, предприниматели и физлица потеряли в банках огромные денежные средства. После этого кризиса банки восстанавливались несколько лет. Но за этот период потерянное доверие не вернулось на прежний уровень;

сложные налоги и бюрократическая система их учета. В России существует очень большое количество разного вида налогов, создающих большое давление на бизнес. Предпринимателям проще уйти в серую экономику, чем работать в белой;

слабая судебная система. Предприниматели плохо защищены с существующей правовой системой. Что слабо стимулирует зарубежных инвесторов вкладывать сюда свои деньги.

высокий по сравнению с другими развитыми странами инфляционный уровень, который способствует обесцениванию вложенных капиталов.

По данным аудиторско-консалтинговой сети FinExpertiza (их исследование есть у РБК), в прошлом году в России было открыто более 290 тыс. предприятий, а прекратили свою деятельность свыше 600 тыс. компаний. Число закрывшихся за год предприятий превысило число открывшихся в 2,14 раза. И только в пяти регионах количество новых предприятий превысило число закрывшихся.

Объясните мне, отчего из каждого унитаза только и слышно, что разворовали страну, каждый месяц выводят за рубеж миллиарды ворованных денег? И опять виноват Путин с «дружками».

Только и слышу , что это он разграбил страну и его ОПГ выводит деньги за рубеж.

Подскажите как можно запретить предпринимателю закрыть в России своё предприятие и открыть своё производство за рубежом? Он свои деньги вывозит, а не ворованные. И чем больше в России кричат как всё плохо, тем больше уезжают из страны бизнесмены. Со своими деньгами. Может расстреливать их а деньги конфисковать? И кто внушил такой бред, что выводят из России триллионы наворованных? Кто то называет цифру 1,2 триллиона, кто то вообще о 3-х триллионах рассказывает. Что с вами происходит?

Вы не задумывались что кто то раздувает панику специально? Обрушить экономику России и сменить Путина на марионетку это идея фикс Запада. Можно опять прибрать к рукам наши месторождения, наши заводы и компании, которые уже после 90-х смогли построить и они начали приносить государству прибыль. Опять вырезать всю скотину, освободить место для своих производителей уничтожив наших. А в идеале вообще растащить страну на несколько недогосударств, как это сделали с Югославией. Вы наивны до такой степени что и правда не понимаете, что пытаются угробить вашу страну? Вы не понимаете почему оппозиционеры бегают в посольство США? Или вы думаете что развалив страну, вашим хозяином станет США и вы наконец то заживёте?

Да они своим то гражданам не могут создать достойную жизнь. А каким то ватникам и совкам платить пенсии, бесплатно лечить и учить, угу, разбежались и нос разбили.

И с чего вы взяли что США процветает? В интернете полно видео о настоящей жизни простых американцев, а не рекламные ролики. Прочитайте сколько у них миллионов бездомных, сколько неграмотных. Или вы тоже неграмотные поискать информацию о этой процветающей помойке?

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector