Webbc.ru

Веб и кризис
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Прирост собственного оборотного капитала

Формула собственного оборотного капитала по балансу

Понятие собственного оборотного капитала

Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) включает в себя величину оборотных активов, которая остается в распоряжении компании после момента полного, единовременного погашения краткосрочной задолженности.

Собственный оборотный капитал рассчитывается различными способами, при его определении применяют показатели бухгалтерского баланса. Он характеризует объемы собственных (приравненных к ним) средств предприятия, которые направляются на финансовое обеспечение оборотных активов.

Анализируя показатель, рассчитанный по формуле собственного оборотного капитала по балансу, можно принять своевременные меры пооптимизации и начать повышать эффективность работы предприятия.

Формула собственного оборотного капитала по балансу

Расчет оборотного капитала производят в соответствии с разделами бухгалтерского баланса (II и V)

При этом формула собственного оборотного капитала по балансу выглядит следующим образом:

СОК = ТА – ТО

Здесь СОК – сумма собственного оборотного капитала,

ТА – сумма текущих активов,

ТО – сумма текущих обязательств.

Вторым вариантом расчета собственного оборотного капитала будет формула, в составе которой используются показатели I, III и IV раздела бухгалтерского баланса. Формула собственного оборотного капитала по балансу в этом случае такова:

СОК = СК + ДО – ВНА

Здесь СОК – сумма собственного оборотного капитала,

СК – собственный капитал (из III раздела баланса),

ДО – сумма долгосрочных обязательств (из IV раздела баланса),

ВНА – сумма внеоборотных активов (из I раздела баланса).

Состав оборотного капитала (активов)

По II разделу бухгалтерского баланса («Оборотные активы») отражаются 6 основных строк, содержащих наиболее ликвидные активы (то имущество, которое легко обращается в денежные средства). В составе оборотного капитала самые эффективные с позиции доступности – денежные средства, которыми в любое время можно расплачиваться за требуемые для текущей деятельности ресурсы.

Помимо денежных средств в состав оборотного капитала включены денежные эквиваленты (активы, которые быстро обращаются в деньги). Пример денежного эквивалента — краткосрочный банковский депозит до востребования (сроком до 3 мес.). Если отсутствуют наличные денежные средства, то данным активом быстрее всего можно воспользоваться и обратить его в деньги.

При расчете оборотного капитала также принимают участие показатели актива баланса:

  • Запасы,
  • Сумма дебиторской задолженности.

Эти два показателя являются наименее ликвидными в сравнении с деньгами. Для того, что бы обратить их в деньги, необходимы дополнительные затраты сил и времени.

Значение формулы

Формула собственного оборотного капитала по балансу позволяет провести оценку величины собственных и приравненных к ним средств. Далее эти средства направляются на финансирование оборотных активов.

Величина собственного оборотного капитала может быть положительной и отрицательной величиной, а также быть равной нулю. Недостаточное количество собственного оборотного капитала приводит компанию к неспособности своевременного погашения краткосрочных обязательств и дальнейшей несостоятельности.

Эта ситуация происходит по следующим причинам:

  • низкая эффективность использования активов;
  • наличие (рост) остатков незавершенного строительства;
  • рост суммы дебиторской задолженности;
  • убыточность работы предприятия и др.

На работу предприятия отрицательно влияет не только недостаток собственного оборотного каптала. Но и его избыток. Так, если показатель собственного капитала в значительной мере превысит оптимальную в нем потребность, то эффективность использования компанией ее ресурсов можно считать низкой.

Нулевой размер собственного оборотного капитала может быть у нового предприятия или у компании, деятельность которой финансируется исключительно за счет заемного капитала.

Примеры решения задач

Внеборотные активы (I раздел баланса) – 430 000 рублей,

Оборотные активы (II раздел баланса) – 244 000 рублей,

Капитал и резервы (IV раздела баланса), — 114 000 рублей.

Долгосрочные обязательства (V раздела баланса), — 350 000 рублей.

Краткосрочные обязательства (VI раздела баланса), — 210 000 рублей.

СОК = ОА – КО

СОК = 244000 – 210000= 34 тыс. руб.

По второму варианту расчета формула собственного оборотного капитала по балансу выглядит так:

СОК = СК + ДО – ВНА

СОК = 114 000 + 350 000 – 430 000 = 34 тыс. руб.

Расчет денежного потока для собственного капитала

Применяя модель денежного потока для всего инвестированного ка­питала, мы условно не различаем собственный и заемный капиталы предприятия и считаем совокупный денежный поток. Исходя из этого, мы прибавляем к денежному потоку выплаты процентов по задолженности, которые ранее были вычтены при расчете чистой прибыли. По­скольку проценты по задолженности вычитались из прибыли до уплаты налогов, возвращая их назад, следует уменьшить их сумму на величину налога на прибыль. Итогом расчета по этой модели является рыночная стоимость всего инвестированного капитала предприятия.

В обеих моделях денежный поток может быть рассчитан как в теку­щих ценах, так и с учетом фактора инфляции.

Пример 1.Рассчитайте денежный поток для собственного капитала в 2002 и 2003 гг. Какова была бы величина денежного потока для собственного капитала в 2003г., если собственный оборотный капитал составлял бы такую же долю в процентах от объема выручки, как и в 2002г.

Данные для расчета денежного потока:

Капитальные затраты у компании составили 15 млрд. руб. в 2002 и 18 млн. – в 2003г. Собственный оборотный капитал в 2001 г. равнялся 180 млн. руб.

Решение (с использованием прикладной программы Excel)

Пример 2.Вычислите денежный поток для собственного капитала в 2002 и 2003 гг., а также денежный поток для всего инвестированного капитала в 2002 и 2004 гг.

Предположив, что выручка и все расходы (включая амортизацию и капитальные затраты) в 2004 г. возросли на 6%, а собственный оборотный капитал не изменился, найдите величины прогнозного денежного потока для собственного капитала и для всего инвестированного капитала в 2004 г.

Данные для расчета денежного потока:

Капитальные затраты у компании составили 800 млн.руб. в 2002г. и 850 млн.руб. в 2003г. Собственный оборотный капитал в 2001 г. равнялся 34,8 млн., а долгосрочная задолженность 1750 млн.руб.

Решение (с использованием прикладной программы Excel)

Определение ставки дисконта

С математической точки зрения ставка дисконта — это процентная ставка, используемая для пересчета будущих потоков доходов в единую величину текущей (сегодняшней) стоимости, являющуюся базой для определения рыночной стоимости бизнеса. В экономическом смысле в роли ставки дисконта выступает требуемая инвесторами ставка дохода на вложенный капитал в сопоставимые по уровню риска объекты инве­стирования или — это требуемая ставка дохода по имеющимся альтер­нативным вариантам инвестиций с сопоставимым уровнем риска на дату оценки.

Ставка дисконта, или стоимость привлечения капитала, должна рассчитываться с учетом трех факторов.

1. Наличие у многих предприятий различных источников привлекаемого капитала, которые требуют разных уровней компенсации.

2. Необходимость учета для инвесторов стоимости денег во времени.

3. Фактор риска или степень вероятности получения ожидаемых в будущем доходов.

Существуют различные методики определения ставки дисконта, наи­более распространенными из которых являются: для денежного потока для собственного капитала — модель оценки капитальных активов (САРМ — Capital Asset Pricing Model) и метод кумулятивного постро­ения; для денежного потока для всего инвестированного капитала — модель средневзвешенной стоимости капитала (WACC — Weighted Average Cost of Capital).

Расчет ставки дисконта зависит от того, какой тип денежного потока используется для оценки в качестве базы:

§ для денежного потока для собственного капитала применяется ставка дисконта, равная требуемой собственником ставке отдачи на вложенный капитал;

§ для денежного потока для всего инвестированного капитала применяется ставка дисконта, равная сумме взвешенных ставок отдачи на собственные капитал и заемные средства (ставка отдачи на заемные средства является процентной ставкой банка по кредитам), где в качестве весов выступают доли заемных и собственных средств в структуре капитала. Такая ставка дисконта называется средневзвешенной стоимостью капитала.

В соответствии с моделью WACC, ставка дисконта рассчитывается по формуле:

где kd — стоимость привлечения заемного капитала;

tc — ставка налога на прибыль предприятия;

kp — стоимость привлечения акционерного капитала (привилегиро­ванные акции);

ks — стоимость привлечения акционерного капитала (обыкновенные акции);

wd — доля заемного капитала в структуре капитала предприятия;

wp — доля привилегированных акций в структуре капитала предпри­ятия;

ws —доля обыкновенных акций в структуре капитала предприятия.

Читать еще:  Текущий ремонт и капитальный ремонт

Пример. Рыночная стоимость обыкновенных акций предприятия со­ставляет 450 000 долл., привилегированные акции составляют 120 000 долл., а общий заемный капитал 200 000 долл. Стоимость собственного капитала равна 14%, привилегированных акций — 10%, а облигаций предприятия — 9%. Необходимо определить взвешенную среднюю сто­имость капитала компании при ставке налога на прибыль t = 30%.

Вычислим сначала доли каждой компоненты капитала:

wd = 200 000 / 770 000 = 25,97%;

wp = 120 000 / 770 000 = 15,58%;

ws — 450 000 / 770 000 = 58,45%.

Определяем взвешенную среднюю стоимость капитала (таблица 3) В соответствии с моделью оценки капитальных активов САРМ, став­ка дисконта находится по формуле:

где R — требуемая инвестором ставка дохода (на собственный капитал);

Rf — безрисковая ставка дохода;

β — коэффициент (является мерой систематического риска, связан­ного с макроэкономическими и политическими процессами, происхо­дящими в стране);

Rm — общая доходность рынка в целом (среднерыночного портфеля ценных бумаг);

S1 — премия для малых предприятий;

S2 — премия за риск, характерный для отдельной компании;

Оборотный капитал: формула расчета. Собственный оборотный капитал

  • 27 Ноября, 2018
  • Бухгалтерия
  • Анна Куклина

Оборотный капитал является одним из основных критериев, определяющих финансовую устойчивость и эффективность компании. Термин, введенный в обиход еще Адамом Смитом, не теряет своей актуальности и по сей день. Так как выглядит формула оборотного капитала, зачем нужно определять его оптимальное значение для компании и отрасли в целом? Обо всем подробно расскажем ниже.

Что такое оборотный капитал?

Оборотный капитал (ОК) — денежная масса в любом виде, которая необходима для покрытия ежедневных операций: оплата краткосрочной задолженности и иных оперативных расходов.

Оборотный капитал служит для:

  • инвестиций в собственные проекты, в том случае, если они не предполагают привлечения внешних инвесторов;
  • проектной стадии: (НИОКР), исследования маркетингового характера;
  • финансирования первых стадий работы, в которых учитывается спрос на продукцию или услугу, конъюнктура рынка и т. д.;
  • внутренних инвестиций в краткосрочные проекты, которые не предполагают глобальных капитальных вложений.

Оборотный капитал во многих источниках именуют по-разному. Может встретиться такое название как рабочий или собственный оборотный капитал. Необходимо видеть разницу между всеми этими значениями и чистым оборотным капиталом (ЧОК), характеризующим наличие исключительно тех свободных ликвидных средств, которые остаются у организации в собственном пользовании после уплаты всех оперативных задолженностей и долгов.

Как рассчитать оборотный капитал?

Рабочий капитал рассчитать довольно просто. Формула оборотного капитала имеет следующий вид:

Working capital — рабочий или оборотный капитал;

Current Assets — текущие активы;

Current Liabilities — текущие обязательства.

Еще один вариант формулы:

Где БП — это доход до налогообложения (балансовая прибыль).

S ср об.кап. — это средняя стоимость об. кап. за конкретный период.

В современном бухгалтерском деле и финансовом менеджменте под текущими активами понимается следующее:

  • все денежные средства предприятия: на расчетном счету, в кассе, денежные эквиваленты, валютные средства, высоколиквидные ценные бумаги и т. д.;
  • имеющаяся на балансе предприятия готовая продукция, товары, материалы и сырье — ТМЗ;
  • налог на добавленную стоимость по ценностям, приобретенными организацией;
  • краткосрочная задолженность дебиторов.

В свою очередь, под текущими обязательствами компании понимается следующее:

  • краткосрочные банковские кредиты;
  • кредиторская задолженность;
  • полученные авансы и т. д.

В данной формуле оборотного капитала могут фигурировать элементы, оборачиваемость которых больше двенадцати месяцев. Либо в ней могут попасться параметры, которые не в состоянии отобразить реальную картину имеющихся у компании ресурсов, таких как невозвратная задолженность.

В подобных случаях формулу оборотного капитала рекомендуется менять на свое усмотрение: бухгалтер или финансовый менеджер должен вводить и выводить элементы для установления более точного показателя.

Чистый оборотный капитал

Для чистого оборотного капитала по балансу формула расчета выглядит так:

ОА — оборотные активы, которые располагаются на строке 1200 в форме №1;

КП — краткосрочные пассивы, находящие на строке 1500 в форме №1.

Нормативы

Величина ЧОК зависит от многих факторов, из-за которых сложно сделать единственно правильный вывод о том, какая цифра при расчете будет оптимальной. К таковым, влияющим на величину ЧОК, относятся и отрасль, которую выбрала компания для своего функционирования, и масштаб самого производства (ЧП, АО, ТНК и т. д.). Важное влияние имеет объем производства и реализация продукции. Также необходимо знать, какую оборачиваемость имеют ОПФ и какова конъюнктура рынка на момент расчета показателя.

Для определения достаточного значения параметра ЧОК необходимо прибегнуть к тому, что за счет собственных денежных средств финансируется то, что сложнее всего в краткосрочный период превратить в денежную массу. Иными словами, это сырьевые запасы и «незавершенка». Придерживаясь данного правила, с легкостью можно определить значение ЧОК, которого будет достаточно для покрытия расходов или финансирования проектов.

Формула коэффициента собственного оборотного капитала

Коэффициент СОК демонстрирует часть оборотных активов организации, которые финансируются за счет собственных финансовых вливаний.

Для его расчета необходима следующая формула, утвержденная Приказом ФСФО РФ от 23.01.2001 г. N 16:

Коэффициент СОК = (СК — ВнА)/ОА,

СК — собственный капитал, находящийся в распоряжении компании;

ВнА — величина внеоборотных активов по балансу (форма №1);

ОА — оборотные активы предприятия.

Согласно данной формуле, внеоборотные активы вычитаются из значения показателя собственного капитала, так как считается, что активы, которые с наименьшей скоростью превращаются в денежные средства, должны быть финансируемыми за счет СК. В то же время часть СК, которая остается после проделанного вычитания ВнА, должна быть направлена на погашение текущих расходов.

Нормальное значение коэффициента

В первую очередь стоит отметить, что упомянутый ранее коэффициент уже довольно долгое время не используется зарубежными компаниями в финансовом анализе. Для российских предприятий коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами был введен на законодательном уровне, дабы определить, какие компании находятся на грани банкротства и нежелательны для получения кредитного спонсорства. На сегодняшний день один из таких приказов аннулирован и полностью утратил свою силу. Однако, несмотря на это, компании используют его и по сей день.

Согласно тем документам, в которых прописывался порядок расчета, нормальное значение коэффициента не должно быть ниже 0,1. По мнению экспертов, составлявших данный приказ, именно такая величина свидетельствует о том, что компания не является банкротом и на момент составления отчетности платежеспособно. Если же коэффициент СОК у компании ниже установленного норматива, то баланс предприятия считается неудовлетворительным.

Стоит упомянуть и о том, что такой критерий является достаточно жестким для российских компаний, так как нормативного значения практически никому не удается достичь. При таком раскладе гораздо разумнее было бы, как и в зарубежных странах, отменить расчет данного коэффициента.

Что такое прирост капитала, и почему он так важен для инвестора?

Ж елание получать пассивный доход есть у всех. Однако для того, чтобы обеспечить прирост капитала , нужно знать, как его рассчитывают. Нельзя забывать и о налогах: на такую статью дохода есть свой вид сборов.

Специально для тех, кого интересует прирост собственного капитала, IQReview собрал в одном месте всю актуальную информацию, касающуюся этого вопроса.

Что такое капитал, и каким он бывает?

П режде чем определять темп прироста капитала и выполнять его расчет, необходимо разобраться с тем, что вообще такое капитал, и каким он бывает.

Капитал — это совокупность имущества (товары, активы, недвижимость, акции и так далее), которая используется для получения прибыли. Другими словами — это деньги, которые находятся в обороте и приносят доход.

По видам его можно разбить на следующие категории:

Финансовый. Акции, облигации, нераспределенная прибыль предприятия.

Денежный. Наличные средства, на которые можно приобрести физический капитал. Сами по себе они капиталом не являются, поскольку хранение наличных не дает прибыли.

Физический. Являет собой «реальное» имущество: машины, недвижимость, оборудование, товары, сырье и так далее.

Капитал тоже можно разбить на категории:

Собственный. Это совокупность уставного, резервного и добавочного капиталов, к которым прибавляется целевое финансирование и нераспределенная прибыль. Изменение его размеров за отчетный период — это увеличение (или уменьшение) ее чистого актива.

Читать еще:  Что такое капитализация и пролонгация

Заемный. Являет собой все финансовые обязательства перед физическими лицами и другими компаниями (банками, партнерами, поставщиками и так далее). Сюда относятся все суммы взятых займов, кредитов.

Переменный. Применяется для найма сотрудников (для выплаты заработной платы).

Оборотный. Являет собой оборотный актив, который будет принадлежать компании после выплат всех краткосрочных задолженностей. Иными словами — это активы, которые «свободны» от обязательств (долгов). Если еще проще — это резервы для роста предприятия, которые обеспечивают его финансовую стабильность. Чем больше оборот, тем больше возможностей генерировать прибыль. Поэтому прирост оборотного капитала интересует любого инвестора в первую очередь.

Основной. Представляет собой имущество, недвижимость и оборудование, на котором может быть произведена продукция (к примеру, станок, здание цеха, грузовой автомобиль).

Постоянный. Затрачивается на получение результатов производства (все расходы, помимо заработной платы).

Резервный. Являет собой часть собственных средств предприятия, которые выделяются из прибыли. Эта часть служит резервом, который используется на покрытие возможных убытков. Размер и схема образования резервных средств регламентируются уставом предприятия и действующими законами РФ.

Нераспределенная прибыль. Являет собой часть валовой прибыли, которая остается после выплаты налога на прибыль и расходов на другие цели.

Отдельно можно выделить еще одну категорию — частный оборотный капитал. Он представляет из себя разницу между размером текущих активов (их стоимостью) и размером имеющихся обязательств (кредиты, займы).

О важности собственного капитала

Одной из главных характеристик любого бизнеса является размер и темпы увеличения собственного капитала. Она определяет:

Виды капитала

    Величину и скорость увеличения собственности компании (то, насколько быстро компания развивается).

    Эффективность работы компании (чем больше у предприятия собственных средств и чем быстрее они растут, тем эффективнее оно функционирует).

    Размер дохода инвесторов. Чем быстрее растет и развивается компания, тем больше выгоды получают ее владельцы и инвесторы.

    Собственный капитал требует периодической оценки. Это необходимо, чтобы фиксировать динамику и направление развития. Если количество средств увеличивается за определенный период времени — предприятие работает правильно и развивается в нужном направлении. И наоборот — если собственные активы фирмы уменьшаются без видимых причин, то где-то имеется изъян, который мешает нормальному развитию.

    Оценка средств необходима:

    Инвесторам и владельцам — чтобы знать текущее положение дел и видеть темпы роста.

    Руководящему составу (директору, топ-менеджерам, начальникам отделов) — чтобы видеть результат своей работы и принимать меры для его корректировки.

    Когда осуществляется оценка собственных средств, большое значение имеют следующие показатели:

    СЧА (стоимость чистых активов). Это «чистая» цена имущества предприятия. Является главным параметром собственности. Определяется на основании инвентаризации, бухгалтерского баланса, инвентарных счетов главной книги (гроссбуха).

    СЧП (стоимость чистых пассивов). Это размер активов, которые останутся в собственности компании, если она погасит все имеющиеся задолженности.

    Чтобы провести оценку, могут использоваться следующие финансовые показатели:

    Рыночная капитализация предприятия (то есть цена компании, которая рассчитывается на основании текущей биржевой цены).

    Прибыль 1 акции.

    Коэффициент покрытия и выплаты дивидендов (это доля прибыли предприятия, которая тратится на выплаты акционерам).

    Что такое прирост капитала?

    П рирост капитала — экономический термин, обозначающий доход, который владелец получает с недвижимости, акций, облигаций, ценных бумаг, драгоценных металлов.

    Основной капитал предприятия

    Приростом в данном случае считается:

    Получение процентов, дивидендов (к примеру, от сдачи недвижимости в аренду).

    Продажа имущества по стоимости, которая выше стоимости покупки. Пример: покупка земельн ого участк а за 600 тысяч рублей, прода жа за 800 тысяч. Прирост стоимости капитала составил 200 тысяч.

    П рирост капитала может быть:

    Положительным — когда есть доход (цена продажи выше, чем цена покупки).

    Отрицательным — когда стоимость имущества падает ниже, чем была при покупке. Для примера: земельный участок был куплен за 600 тысяч рублей, через год его продали за 500 тысяч.

    Р азделяют это явление и по срокам:

    Краткосрочный — когда операция (покупка и продажа) проводилась в течение 1 года.

    Долгосрочный — когда между покупкой и продажей прошло больше 1 года.

    На второй вариант (долгосрочный прирост стоимости капитала ) обычно действуют меньшие налоги. Это делается с целью стимуляции предпринимательства, чтобы юридические лица начинали инвестировать средства с прицелом на долгую перспективу.

    Налоги на прирост капитала: нужно ли платить, и сколько?

    Прирост основного капитала облагается налогом. Во всех странах условия и правила его уплаты различаются. В ряде стран такой сбор отсутствует вообще.

    На территории Российской Федерации, по состоянию на начало 2017 года, налог на прирост капитала отсутствует. Он перестал взиматься с 2011 года, когда его отменил Д. А. Медведев (бывший на то время Президентом РФ).

    Вместо него на территории России действует общепринятый НДФЛ. Он взимается с физических и юридических лиц, которые получили доход при различных операциях с имуществом.

    Регламентируются правила уплаты НДФЛ следующими актами:

    Для физического лица — глава 23 Налогового Кодекса РФ.

    Для юридического лица — глава 25 НК РФ.

    Советы и важные нюансы, касающиеся налогов

    Р ассчитывая прирост капитала , следует помнить о ряде нюансов, которые касаются налогообложения:

    За занижение налогов полагается штраф.

    Размеры налогов регулярно изменяются. Поэтому, выполняя расчет прироста, обязательно узнавайте актуальные на текущую дату комиссии.

    Рассчитывая прирост капитала, всегда подсчитывайте не только чистую прибыль. Сразу учтите и налоги: поскольку в результате может оказаться, что после их уплаты прибыли не останется вообще, или она будет небольшой.

    Если после продажи убытки превышают прирост капитала, инвестор имеет право подать заявление о возврате налогов.

    Как сделать расчет прироста: формулы

    Любой инвестор должен уметь выполнять расчет прироста своих средств. Это позволит спрогнозировать прибыль от сделанных вложений. Также предварительные расчеты позволят оценить и темпы прироста капитала, и понять, какие примерно дивиденды он принесет в определенный период (к примеру, за год).

    Кругооборот оборотного капитала

    Для этих целей существует ряд экономических формул. Причем каждый вид инвестиций рассчитывается отдельно (к примеру, прирост оборотного капитала и прирост основного капитала считаются по-разному).

    Приведем несколько основных формул. Все значения при расчетах требуется приводить в рублях.

    Темпы прироста собственного капитала:

    RIEC = PBP / EC *100%, где:

    RIEC – темпы (скорость) увеличения собственн ых средств предприятия ;

    EC – собственный капитал;

    PBP – объем реинвестированной прибыли.

    Прирост оборотного капитала:

    ЧОК = Рта — ТО, где:

    ЧОК — чистый оборотный капитал;

    Рта — размер текущих активов (стоимость);

    ТО — текущие обязательства, которые нужно закрыть (погасить долги) в этот период.

    Прирост основного капитала считается так:

    Пок = Цпок — Цпрод — Прасх — Н, где:

    Пок — прирост основного капитала (размер полученной прибыли после завершения продажи и налоговых выплат);

    Цпок — цена покупки актива;

    Цпрод — цена продажи актива;

    Прасх — прочие расходы, которые имелись при продаже и по которым вы расплачивались (оформление документов, транспортные расходы, оплата услуг экспертов по оценке и так далее).

    Н — сумма уплаченного налога.

    Т акже при подсчете следует учитывать и время, которое было потрачено на все требуемые процедуры. К примеру:

    Инвестор покупает актив за 600 тысяч рублей.

    Спустя год инвестор продает актив за 800 тысяч.

    За вычетом всех расходов и затрат у него получается 30 тысяч рублей чистой прибыли (к примеру).

    Получается, что за календарный год 600 тысяч рублей принесли инвестору всего 30 тысяч «чистыми». Если для этого не требовалось серьезных временных затрат, то это выгодно.

    Если же владельцу актива пришлось прилагать какие-то усилия, которые заняли большое количество времени (к примеру, самостоятельно делать ремонт в купленном помещении, чтобы продать его дороже, или несколько недель подряд тратить время и деньги на общение с покупателями), то такую сделку вряд ли можно назвать выгодной. Затраченное время инвестора в данном случае — это недополученная прибыль, которую можно было бы получить, тратя время на другую работу.

    Читать еще:  Куда можно вложить мат капитал

    Общая информация о капитале (видео)

    Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter

    Похожие статьи

    Спасибо за статью, очень информативная.

    Цитата: “Получается, что за календарный год 600 тысяч рублей принесли инвестору всего 30 тысяч «чистыми». Если для этого не требовалось серьезных временных затрат — то это выгодно”.

    В данном статье неплохо было бы упомянуть про инфляцию. С учетом последней цитируемое утверждение не всегда (при уровне инфляции более 5%) верное.

    Именно! А ещё лучше принимать во внимание не официальный процент инфляции, а ставку цб, которая и задаёт условный порог прибыльности любых инвестиций. То есть: если сегодня она 10%, то доходность ниже – будет в убыток, на уровне 10%- только сохранение уровня капитала.
    Вот и получается, что если мы говорим о рублевых активах, то 15% в год обеспечат какой то прирост капитала, дающий своему инвестору возможности хоть какого то развития.
    А поскольку почти все такие проекты являются высоко рискованными и получаем обратную связь в виде мошенничества и коррупции. Замкнутый круг(
    Раз экономический “блок” борется за снижение инфляции, то логично было бы уже давно выдавать напечатанные рубли под самый низкий процент, реанимируя экономику. Тогда некий производитель докапитализировался бы от неких инвесторов и оба приумножали свой капитал. Но непонятное “что то” всегда мешает и мы годами рассуждаем аксиомами, фактически живя удачными спекуляциями. То есть экономически мы ещё не в капитализме, но уже и не в социализме больше 20 лет.
    Сколько ещё денег должно пойти на бесполезное накопление и “расслоение” экономики, прежде чем искусственные спекуляции превратятся в инвестиционный капитал и зачем нам эти дикие крайности – новые два вечных вопроса России.

    Отрицательная «оборотка» говорит о близком банкротстве или о стабильном положении компании?

    Показатель позволяет оценить возможность организации справиться с краткосрочными обязательствами. Собственные оборотные средства бывают положительными, нулевыми и «минусными». Последний случай — тревожный сигнал для платежеспособности предприятия. Но для сферы общепита дефицит денег — это норма.

    Один из основных индикаторов деятельности любой компании — достаточное наличие собственных оборотных средств. Когда показатель становится отрицательным, то это может свидетельствовать о существенных проблемах. Но бывают исключения.

    Немного терминологии

    Собственные оборотные средства (СОС) — величина, на которую оборотные активы (ОА) компании превышают ее краткосрочные обязательства (КО).

    • К ОА относят готовую продукцию, материалы, сырье, топливо, дебиторскую задолженность.
    • КО — это задолженность, которую необходимо выплатить в течение года за счет текущих активов: краткосрочная кредиторская задолженность перед поставщиками, покупателями, работниками, кредитными организациями и т.д.

    Другое название показателя — рабочий капитал (от английского «working capital»). Аналитики используют его, чтобы оценить, насколько фирма способна рассчитаться по краткосрочным обязательствам за счет своей «оборотки». Он демонстрирует уровень платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

    Собственный оборотный капитал может быть положительным, равным нулю или иметь знак «минус».

    Отрицательный СОС — это превышение текущих обязательств над текущими активами.

    Наглядный пример — «Брянконфи» (бухгалтерская отчетность за 2015 г.).
    Исходные данные:
    Строка 1200 (итог по разделу II бухгалтерского баланса) — 183 843 тыс. руб.
    Строка 1500 1200 (итог по разделу V бухгалтерского баланса «Краткосрочные обязательства») — 220 153 тыс. руб.
    СОС на 31.12.2015: 1200 — 1500 = 183 843 — 220 153 = -36 310 тыс. руб.

    Порядок расчёта

    Для расчета используются данные бухгалтерского баланса. Индикатор имеет денежное выражение.

    Стандартная формула для расчета величины рабочего капитала:

    ОА – Краткосрочные обязательства = строки баланса (1200-1500).

    СОС можно вычислить и по другой формуле:

    (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) — Внеоборотные активы = строки (1300 + 1400) – строка 1100

    Считается, что величина должна иметь положительное значение при нормальном функционировании предприятия.

    Что будет если у предприятия дефицит «оборотки»?

    Руководство компании использует рабочий капитал для финансирования текущей деятельности. Поэтому, если он становится отрицательным, это плохо влияет на работу предприятия и может поставить под угрозу его существование.

    Отрицательная величина рабочего капитала означает появление и развитие негативных тенденций в функционировании компании.

    Это может привести к потере финансовой устойчивости и снижению инвестиционного рейтинга. Также индикатор говорит о высоком уровне задолженности перед кредиторами.

    Конечным итогом может стать банкротство предприятия.

    Почему так происходит?

    Можно выделить следующие причины, почему у компании СОС становится «минусовым»:

    • потеря собственного капитала;
    • формирование оборотных активов за счет заемных средств;
    • высокая доля кредиторской задолженности;
    • увеличение риска образования существенной задолженности по обязательствам.

    Когда «минус» превращается в «плюс»?

    Для некоторых отраслей отрицательное значение СОС является нормой. В качестве примера предлагаем рассмотреть сферу общепита.

    Минусовая «оборотка» компенсируется сверхбыстрым операционным циклом. Тогда компания будет быстрее получать выручку. Такие фирмы могут превратить запасы в деньги за короткий промежуток времени.

    В данном случае отрицательный показатель не будет считаться критическим, при условии, что остальные финансовые индикаторы находятся в пределах норматива.

    В качестве примера рассчитаем и проанализируем одного из наиболее ярких представителей сферы общепита, ООО «Макдоналдс». Проведем разбор его бухгалтерского баланса на конец 2018 года. Воспользуемся для расчета стандартной формулой и вычтем из результата строки 1200 величину графы 1500. Получаем:
    СОС на 31.12.2018 = 4 818 225 — 5 482 697 = — 664 472 (тысяч рублей).
    Проверим полученный результат по другой формуле:
    СОС = 21 434 269 + 56 180 — 22 154 921 = — 664 472 (тысяч рублей).
    Получилось значение со знаком «минус». Но для более наглядной картины изучим индикатор в динамике. Обратимся к балансам предыдущих лет.
    На 31.12.217 года рабочий капитал (РК) составил:
    РК= 4 939 326 — 4 751 566 = 187 760 (тысяч рублей).

    Однако в предыдущие годы (с 2012 по 2016) у Макдоналдс также наблюдалось отрицательное значение оборотных средств.

    Но если посмотреть отчет о прибылях и убытках, то мы увидим рост следующих ключевых показателей:

    • выручки;
    • себестоимости продаж;
    • чистой прибыли;
    • совокупного финансового результата.

    Показатель EBIT (прибыли до вычета процентов и налогов) также вырос за 2018 год с 4 427 266 до 6 021 051 тысяч рублей. Увеличились также рентабельности активов и собственного капитала.

    Для сравнения рассмотрим другого представителя общепита, ООО «Суши Рум». Его показатель на 31.12.2013 составил:
    РК = 652 — 821= -169 тыс. рублей.
    Однако затем предприятие добилось положительного значения СОС. И на 31.12.2018 РК составил:
    15 855 – 706 = 15 149 тыс. руб.

    Это говорит о том, что ситуация может резко измениться благодаря многим факторам. Поэтому аналитики следят за динамикой показателя.

    Отрицательное значение также может наблюдаться у компаний, захвативших серьезную долю рынка. Тогда это может говорить об их устойчивом финансовом положении.

    В качестве примера рассмотрим крупную продуктовую сеть ПАО «Магнит» (отчетность за 31.12.2017 г.):
    СОС = 19 819 901 — 66 340 504 = -46 520 603 тыс. руб.
    Однако уже в следующем году Магнит сумел добиться положительной величины рабочего капитала. На 31.12.2018 г. значение показателя составило:
    65 402 390 — 14 134 877 = 51 267 513 тыс. руб.

    Такого изменения сеть смогла добиться благодаря увеличению таких статей, как:

    • денежные средства;
    • финансовые вложения;
    • запасы.

    Также этому способствовало существенное уменьшение кредиторской задолженности.

    Собственные оборотные средства со знаком «минус» может наблюдаться у фирм, которые производят уникальный товар. Такая продукция имеет высокий уровень спроса. В этом случае покупатели готовы заплатить 100 % аванс, а поставщики — работать с отсрочкой.

    Например, брянская кондитерская фабрика АО «Брянконфи» на 31.12.2015 имела следующее значение рабочего капитала:
    183 843 — 220 153 = -36 310 тыс. руб.

    Но это не мешает Брянконфи оставаться одним из наиболее узнаваемых за рубежом российских брендов, производящих конфеты ручной работы.

    Таким образом, отрицательные оборотные средства могут говорить и о финансовой устойчивости компании. Однако анализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия следует по совокупности нескольких показателей. Одна только отрицательная величина СОС не является информативным индикатором.

    Ссылка на основную публикацию
    Adblock
    detector