Webbc.ru

Веб и кризис
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Прибыль на капитал

Прибыль на капитал

В этом посте хотелось бы развить некоторые идеи, которые в выходные поднял Тимофей Мартынов в своих размышлениях о нище- и богатобродах. А тема ведь очень интересная.

Предлагаю оставить за скобками первую группу людей, которые сколько зарабатывают, столько и тратят. Вне зависимости от размера заработка люди живут на все. Еще умудряются взять кредит из будущих доходов на текущее потребление. Разговор не о них.

Гораздо интереснее поговорить о второй группе – средних людях с регулярным доходом и сбережениями. Людях, которые уже имеют постоянный денежный поток. Как этим людям оптимизировать управление собственными финансами?

На мой взгляд, излишняя концентрация на денежном потоке может уменьшить такой важнейший показатель, как доход на вложенный капитал. Безусловно, линейные или нарастающие платежи получать ну очень приятно. Только зачастую ценой этого будет понижение дохода на капитал.

Как мы помним, доходность определенного подхода к инвестициям зачастую обратно пропорциональна комфорту от его реализации. Мы выбираем комфортную линейность дохода – получаем падение отдачи от капитала.

А может быть нет смысла во главу угла ставить именно денежный поток (при уже имеющейся стабильности в доходах)? Может сконцентрироваться на доходе на капитал?

Цена, которую придется заплатить – большая рискованность и нелинейность заработка. Нам придется дольше ждать получения дохода. Возможно нам дольше придется выдерживать временные просадки в стоимости активов. Но за это мы получим лишние проценты в среднем ежегодном доходе. Маленькие экстрапроценты, которые в долгосроке сыграют большую роль в росте капитала.

Может это именно тот путь, который выведет людей из второй группы (по Тимофею) вверх по доходам. Ведь они приняли недоступную многим нелинейность и рискованность. В награду получили больший рост капитала.

Ведь и Олег Клоченок, судя по записям в его блоге, пошел по подобному пути, почти полностью выйдя из облигаций и войдя в акции. На сегодня он принимает большую нелинейность, большую рискованность. И нет сомнений, что за это в ближайшие годы получит больший доход.

Ну а инвестиции в 10млн в хату с целью получить еще одну стабильность (к существующему доходу) — получим СтабильностьХ2. Но маленький, слишком маленький доход на инвестицию.

Замечу, что данный подход применим именно для стабильно зарабатывающих, имеющих линейный доход. Это не универсальный совет. Для людей, НЕлинейно зарабатывающих в инвестициях или бизнесе, наоборот, нужно решать противоположную задачу — постепенное создание более стабильного дохода через инвестиции в облигации и возможно даже в недвижимость. Пусть ценой некоторой потери в доходе на капитал.

Для себя решаю именно эту задачу. Зарабатывая в среднем лишь два-три месяца в году, по мере роста капитала в портфеле появились ОФЗ. Пока лишь на 8%, но с целью через 2-3 прибыльных года довести долю до 25%. Не больше. Цель — увеличить устойчивость моих торговых идей без серьезной потери дохода на капитал. Ведь именно ему я обязан сегодняшней возможностью диверсифицировать возросшие активы.

В заключении хотел бы привести пару цитат из книги Кийосаки «Руководство богатого папы по инвестированию». Книги, которая 11 лет назад привела меня на фондовый рынок. Цитаты немного наивны, но тем не менее имеют непосредственное отношение к обсуждаемой теме.

Так начались уроки богатого папы по инвестированию. «Когда дело касается денег и инвестирования, у людей могут быть три фундаментальные причины для инвестирования. Вот они:
1) обрести защищенность;
2) обрести комфорт;
3) стать богатым.
Богатый папа продолжал: „Важны все эти три момента. Жизнь человека изменяется тогда, когда между этими тремя условиями расставляются приоритеты“. Далее он сказал, что большинство людей делают свои деньги и осуществляют инвестиционный выбор именно в указанном порядке. Другими словами, когда дело касается денег, на первом месте оказывается защищенность, на втором — комфорт, а на третьем — богатство. Вот почему высшим приоритетом для большинства людей является надежная работа. Получив надежную работу или профессию, они сосредотачиваются на комфорте. Последним в очереди для большей части людей стоит желание стать богатым.

Тогда, в 1973 году, я расставил приоритеты так:
1. Стать богатым.
2. Обрести комфорт.
3. Обрести защищенность.
Как уже отмечалось, когда дело касается денег и инвестирования, все три приоритета важны. В каком порядке вы их расставите — очень важное личное решение, которое следует принять перед тем, как вы начнете инвестировать. Мой бедный папа поставил своим первым приоритетом „обрести защищенность“, а богатый — „стать богатым“. Прежде чем начать инвестировать, важно решить, каковы ваши приоритеты.

Прибыль на капитал

Обобщая этот рентный принцип ценообразования, В. И. Ленин отмечал неизбежность различий между хозяйствами, основанными на применении естественных средств производства. Эти различия имеют несколько источников. Цена производства в худших условиях является определяющей, поскольку объем товаров, произведенных в лучших условиях, недостаточен для покрытия спроса. Разница между индивидуальной ценой производства и высшей ценой производства и составляет дифференциальную ренту [10, с. 275]. В. И. Ленин неоднократно подчеркивал, что от формы собственности на землю зависит лишь способ распределения дифференциальной ренты, но не факт возникновения При существовании поземельной собственности эту ренту получит землевладелец, ибо конкуренция капиталов заставит. (арендатора) удовлетвориться средней прибылью на капитал. При отмене частной собственности на землю эту ренту получит государство . Далее особо отмечено, что в рамках капиталистической экономики уничтожение этой ренты невозможно [10, с. 275]. [c.14]

Из изложенного следует, что цена на сырье, произведенное на худших по классу месторождениях, должна возмещать лишь издержки его производства и транспортировки до пункта потребления и среднюю прибыль на капитал, вложенный в его разработку. Если общую, регулирующую рынок цену производства мы обозначим буквой Р, — пишет К. Маркс, — то Р для продукта наихудшей земли А совпадает с индивидуальной ценой производства на этой земле то есть цена оплачивает потребленный в производстве постоянный и переменный капитал плюс средняя прибыль. 7 [c.53]

Важнейшее положение теории природно-ресурсной ренты А. Смита заключается в том, что рента входит в состав цены продукта иным образом, чем заработная плата и прибыль. Высокая или низкая заработная плата и прибыль на капитал являются причиною высокой или низкой цены продукта больший или меньший размер ренты является результатом последней (выделено мной. — Ю. Т.) (там же, с. 121). Выразить это математически можно следующим образом [c.7]

Характерно, что прибыль на капитал, вложенный в нефтяную промышленность стран Латинской Америки, составляет 15%, против 5% — в Канаде. [c.171]

В предыдущих главах был рассмотрен процесс планирования. Одной из целей планирования и составления сметы является обеспечение наличия ресурсов, достаточных для достижения результатов. Вероятно, наиболее важным ресурсом является капитал, или деньги. Предприятию нужны деньги, чтобы нанимать работников, покупать основные производственные средства и оборудование, платить за сырье и материалы, предоставлять кредит клиентам. Те, кто предоставляет капитал, ожидают получить компенсацию. Прибыль на капитал -рассматривается как показатель эффективности работы. Отсюда следует, что важной задачей руководителей должно быть установление и поддержание точной суммы наличного капитала (предложение) и капитала, необходимого для работы предприятия (спрос). [c.380]

Дайте определение следующих основных терминов и понятий прибыль на капитал [c.431]

Эффективность инвестиций оценивается учетной нормой прибыли (ROI), или прибылью на капитал. В общем виде она может быть измерена как отношение дохода (денежных поступлений) к первоначальным инвестициям [c.62]

Концепция поддержания финансового капитала признает прибыль полученной, только если финансовая (денежная) сумма чистых активов в конце периода превышает финансовую (денежную) сумму чистых активов в начале периода (с учетом корректировки на величину изъятий и дополнительных взносов владельцев в течение периода). Концепция определяет капитал, который компания намеривается поддерживать, дает ориентир измерения прибыли, указывает на различия между прибылью компании на капитал и возвратом ее капитала. Потоки активов, превышающие суммы, необходимые для поддержания капитала, считаются прибылью на капитал. [c.69]

Читать еще:  Материнский капитал на постройку дома

Вторым реальным налогом являлся подомовый налог, который появился в практике европейских стран в XVI в., когда стали развиваться города, как ясно из названия, субъект налога — собственник дома. Подомовый налог имел в виду обложение дохода этого собственника. Последний получал доход двоякого рода 1) прежде всего прибыль на капитал (капитал — средства, вложенные собственником в дом), которую он получал в виде платы с квартирантов, живущих в его доме 2) собственник получал в квартирной плате еще и поземельную ренту с того участка земли, который занимает его дом. Земельная рента в городах была выше, чем в деревне. В городах спрос на землю, благодаря стечению сотен тысяч людей на небольшой площади, был высок. Этим спросом поднималась и плата за пользование земельными участками, находящимися в более выгодных условиях местоположения участки в центре города оценивались дороже, чем на окраинах. Эта плата за пользование участками, более выгодно расположенными, и представляла собой городскую ренту. Квартирант, платящий домохозяину за квартиру, оплачивал не только прибыль на капитал, вложенный в постройку дома, и текущие расходы по дому, но еще и поземельную ренту на землю, на которой построен дом. Подомовый налог и облагал доход, получаемый собственником дома от прибыли с дома и от ренты с земельного участка под домом. [c.203]

Мы определили, как это повлияет на показатель чистой прибыли в расчете на акцию компании и на доходность ее инвестиций. Результат внушает большие опасения, и новый план, кажется, не дает надежды, что «Лавка» когда-либо будет получать удовлетворительную прибыль на капитал. [c.304]

Доход с капитала (дивиденды по акциям, арендная плата, прибыль на капитал, прибыль по вкладам). [c.339]

Чистая прибыль на капитал в конечном периоде [c.382]

Суммарный капитал равен 150 млн руб. Прибыль на капитал равна — 30 = 45 млн руб. Выплата за ссуду составит 5 млн руб. Предпринимательский доход равен 45 — 5 = 40 млн руб. [c.235]

Прибыль на капитал до вычета налогов 1994-96 1993-95 1992-94 31,5 29,3 28,2 23,6 21,4 20,6 19,5 19,1 16,7 15,1 13,9 12,7 11,9 12,0 11,6 9,1 9,0 8,3 [c.159]

Рента — это та доля продукта земли, которая уплачивается землевладельцу за пользование первоначальными и неразрушимыми силами почвы. Ее, однако, часто смешивают с процентом и прибылью на капитал, и в обыденной речи этот термин прилагается ко всем ежегодным платежам фермера землевладельцу. (с. 30-31). [c.301]

Ранжирование конечных результатов по степени важности осуществляется по-разному в различных регионах в зависимости от приоритетов энергетической политики. Соответственно меняются цели и конкретное содержание программ по управлению спросом. Различная интенсивность проявления внешних стимулов и неоднозначность восприятия их компаниями наряду с большой общественной значимостью деятельности по управлению спросом требуют принятия в отношении энергокомпаний специальных мер государственного регулирования правовых и экономических. Так, в США приняты законодательные акты, обязывающие энергокомпании разрабатывать и осуществлять программы управления спросом. В то же время органы, регулирующие электроэнергетику в отдельных штатах, стремятся усилить экономическую заинтересованность энергокомпаний, разрешая им получать достаточно привлекательную прибыль на капитал, вложенный в повышение энергоэффективности. [c.237]

К наиболее важным показателям относятся соотношение собственного и заемного капиталов, коэффициент ликвидности, прибыль на капитал, средневзвешенная стоимость капитала (процент, выплачиваемый на капитал в целом). Улучшить эти показатели могут снижение отходов и брака, товарно-материальных запасов, незавершенного производства, себестоимости реализованной продукции и повышение продаж в расчете на одного сотрудника [c.136]

Рост дохода на акцию (EPS). Компании могут использовать в качестве целевого показателя EPS. Однако EPS может не отражать прибыль на капитал, поскольку компании могут повышать EPS, покупая обеспеченные акции, списывая определенные издержки и используя творческие методы бухгалтерского учета. [c.211]

Вторым методом оценки инвестиций без дисконтирования денежных потоков, который применяется в западноевропейских странах и США, является метод с использованием расчетной нормы прибыли, известный под названием прибыль на капитал . Сущность этого метода состоит в определении соотношения между доходом от реализации инвестиционного проекта и вложенным капиталом (инвестициями на реализацию проекта), или в расчете процента прибыли на капитал. [c.63]

Хотя диаграмма Дюпона несколько устарела, тем не менее она дает хорошее представление о том, как взаимодействие доходов, затрат и капитала влияет на получение прибыли. Однако эта диаграмма применима не для всех типов деятельности, и многим это может показаться банальным, поскольку соответствует устоявшимся знаниям. Эта модель не учитывает возрастающего значения знаний и поэтому применима только для тех компаний, чей успех измеряется прибылью на капитал. [c.475]

К количественным критериям оценки цели и стратегии относятся доля рынка, рост объема продаж, уровень затрат и эффективность производства, уровень затрат и эффективность сбыта, текучесть кадров, чистая прибыль, норма дивидендов, доход в расчете на акцию, прибыль на капитал, выплаты по ценным бумагам и др. [c.201]

Первая стадия анализа связывает рассчитываемую прибыль на капитал (норма прибыли — HI) с прибылью на активы (ПНА) и с мультипликатором собственного капитала (НЗ) через равенство [c.542]

Несомненно, его достижения к настоящему времени значительны. Не удивляюсь, видя людей вроде меня застрявшими где-нибудь в бухгалтерском отделе, — говорит г-н Армбрастер. — Моя продукция — это не то, что можно распространять в организации. Высшее руководство должно понять суть анализа и захотеть получить его результаты настолько, чтобы нагнуться и поднять их . Основная продукция Армбрасгера и его молодого помощника Джона Кеога с дипломом МБА — прогноз сверху-вниз , стопка машинописных листов, таблиц с финансовыми данными, диаграмм и графиков, направляемая президенту фирмы трижды в году. В них прогнозируются основные финансовые и оперативные показатели, включая прибыль, потребности в оборотном капитале и прибыль на капитал на пять лет вперед кроме того сбыт фирмы дифференцируется по 15 сферам деятельности. [c.223]

Вместе с тем в определении ренты Д. Рикардо не употребляет выражение доля стоимости (или цены) продукта земли , ибо он стоит на ортодоксальной позиции, что рента не является составной частью цены продукта земли, и интенсивно полемизирует с А. Смитом, кото- рый считал ренту именно составной частью цены, хотя и входящей в нее некоторым особым образом. Д. Рикардо пишет Так как регулятором цены хлеба является хлеб, производящийся при наибольшей затрате труда (замыкающие затраты, сказали бы сейчас. — Ю. Т.), то рента не входит и не может ни в малейшей степени входить в качестве составной части в его цену. Сырой материал входит в состав большинства товаров, но стоимость его, так же как и стоимость хлеба, регулируется производительностью той доли капитала, которая, будучи приложена к земле последней (снова замыкающие затраты. — Ю. Т.), не платит никакой ренты. Поэтому рента не есть составная часть цены товаров (там же, с. 73). Конечно, это утверждение не следует понимать буквально. Продав хлеб, фермер часть цены хлеба отдаст все-таки землевладельцу. Д. Рикардо надо понимать в том смысле, что рента не определяет цены в том активном смысле, в каком цену определяют издержки производства и прибыль на капитал. Математически утвер- [c.8]

Формула Хосколда актуальной ( современной , как сказано в оригинале) стоимости запасов была предложена во времена (1877 г.), когда годовая чистая прибыль горных предприятий была равна разности доходов и расходов и не облагалась налогом. Рассуждения Хосколда далеко не тривиальны и последующими авторами были истолкованы упрощенно. Он исходил из того, что годовая прибыль рудника А в течение t лет разработки должна обеспечить а) амортизацию (возврат) капитала, затраченного на покупку рудника, V б) прибыль на этот капитал, как если бы мы поместили его под некоторый процент. Хосколд считал, что амортизационные отчисления должны дисконтироваться по норме гарантированного , освобожденного от риска процента г, а прибыль на капитал — по так называемой спекулятивной норме процента г. Другими словами, Хосколд исходит из того, что экономически эквивалентной альтернативой покупке рудника является вложение капитала, равного стоимости рудника, в рискованное в смысле получения прибыли предприя- [c.48]

Читать еще:  Бизнес идеи с малым капиталом

Фонды облигаций государственных учреждений (agen y bond) Доход и постоянная прибыль на капитал Умеренный риск. Стоимость и доход зависят от уровня процентных ставок Ценные бумаги, выпускаемые государственными учреждениями и правительственными организациями США [c.39]

Норма прибыли (рентабельность) известна еще под названием прибыль на капитал (ARR, AROR). Этот метод сравнивает доходность и вложенный капитал. Один из его недостатков заключается в том, что существует много способов определения понятия доход и вложенный капитал. [c.25]

Прибыль На Капитал

Словарь бизнес-терминов. Академик.ру . 2001 .

Смотреть что такое «Прибыль На Капитал» в других словарях:

ДОХОДНОСТЬ КАПИТАЛА/ПРИБЫЛЬ НА КАПИТАЛ — (return on capital) Прибыли фирмы, представленные в виде процента на вложенный капитал (capital). Доходность капитала – важный показатель эффективности использования активов фирмы. Он позволяет сопоставить результаты деятельности фирм одной… … Словарь бизнес-терминов

прирост капитала, прибыль на капитал — Положительная разница между ценой покупки активов и ценой их продажи, в том случае если разница эта позитивна. Когда был принял Закон о налоговой реформе 1986 г. (Tax Reform Act of 1986), прибыль на основной капитал ( capital assets), хранившийся … Финансово-инвестиционный толковый словарь

ПРИБЫЛЬ НА ИНВЕСТИРОВАННЫЙ (ЗАДЕЙСТВОВАННЫЙ) КАПИТАЛ — (return on capital employed, ROCE; return on imputed capital) Прибыль организации, выраженная в процентах от инвестированного капитала (capital). Прибыль на инвестированный капитал является важным показателем эффективности использования активов… … Финансовый словарь

ПРИБЫЛЬ НА ИНВЕСТИРОВАННЫЙ КАПИТАЛ — прибыль организации, выраженная в процентах от инвестированного капитала. Прибыль на инвестированный капитал является важным показателем эффективности использования активов организации; она позволяет сопоставить результаты деятельности компании… … Большой бухгалтерский словарь

ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) НА КАПИТАЛ — прибыль (или убыток) от продажи основного капитала. Прибыль на капитал может быть краткосрочной (6 месяцев или меньше) или долгосрочной (более 6 месяцев). Убытки на капитал используются для выравнивания прибыли на капитал, чтобы вывести нетто… … Большой бухгалтерский словарь

ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) НА КАПИТАЛ — прибыль (или убыток) от продажи основного капитала. Прибыль на капитал может быть краткосрочной (6 месяцев или меньше) или долгосрочной (более 6 месяцев). Убытки на капитал используются для выравнивания прибыли на капитал, чтобы вывести нетто… … Большой экономический словарь

Капитал — (Capital) Капитал это совокупность материальных, интеллектуальных и финансовых средств, используемых для получения дополнительных благ Определение понятия капитала, виды капитала, рынок капитала, кругооборот капитала, проблема оттока… … Энциклопедия инвестора

Прибыль — (Profit) Прибыль это превышение всех доходов фирмы над её затратами Расчет прибыли предприятия с учетом доходов и расходов, формула налогооблагаемой прибыли и распределение чистой прибыли Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Прибыль — Прибыль разница между доходами (выручки от реализации товаров и услуг) и затратами на производство или приобретение и сбыт этих товаров и услуг. Прибыль = Выручка − Затраты (в денежном выражении) Это один из наиболее важных показателей … Википедия

Прибыль (экономич.) — Прибыль превышение в денежном выражении доходов от продажи товаров и услуг над затратами на производство и сбыт этих товаров и услуг. Это один из наиболее важных показателей финансовых результатов хозяйственной деятельности субъектов… … Википедия

ПРИБЫЛЬ НА КАПИТАЛ

«Прибыль на капитал совершенно отлична от заработной платы –. Различие между ними проявляется двояким образом: во-первых, прибыль на капитал определяется всецело стоимостью вложенного капитала, хотя труд по надзору и управлению при различных капиталах может быть одинаков. Вдобавок к этому, на крупных фабриках весь этот труд доверен главному приказчику, чей оклад отнюдь не пропорционален [II] тому капиталу, за функционированием которого он следит». Несмотря на то, что в данном случае труд собственника сводится почти к нулю, собственник требует себе прибыли в соответствии с величиной своего капитала (Smith. Т.I, р. 97-99) [Русский перевод, стр. 51].

На каком основании капиталист требует соблюдения такой пропорции между прибылью и капиталом?

«Для него не представляло бы интереса использовать рабочих, если бы от продажи их изделий он не ожидал получить больше того, что необходимо для возмещения фондов», авансированных им на заработную плату; точно так же он не был бы заинтересован затрачивать больший капитал, а не меньший, если бы его прибыль не была прямо пропорциональна размеру вложенного капитала ([Smith>. Т.I, р. 96-97) [Русский перевод, стр. 51].

Итак, капиталист соотносит прибыль, во-первых, с заработной платой, а во-вторых, с авансированным сырьем.

Каково же соотношение между прибылью и капиталом?

Если уже трудно определить обычную среднюю норму заработной платы в данном месте и в данное время, то еще труднее определить среднюю прибыль на капитал. Изменения в цепах товаров, с которыми имеет дело капитал, удача или неудача его соперников и клиентов, тысячи других случайностей, которым подвержены товары как при перевозке, так и на складах, – все это обусловливает ежедневные, чуть ли не ежечасные изменения в прибыли (Smith. Т. I, р. 179-180) [Русский перевод, стр. 80]. При всей невозможности с точностью определить размеры прибылей на капиталы, представление о них можно себе все же составить на основании денежного процента. Если, имея деньги, можно путем их применения получить большую прибыль, то за право пользования ими выплачиваются большие проценты; если же прибыль невелика, то и процент бывает невелик (Smith. Т.I, р. 181) [Русский перевод, стр. 80). «Пропорция, обязательно соблюдаемая между обычной нормой процента и нормой чистой прибыли, неизбежно меняется с возрастанием или падением прибыли. В Великобритании исчисляют в двойном размере по сравнению с процентом то, что торговые люди именуют подходящей, умеренной, приемлемой прибылью, все эти выражения означают лишь одно, что это – средняя, обычная прибыль» (Smith. Т.I, р. 198) [Русский перевод, стр. 86].

Какова самая низкая норма прибыли? Какова самая высокая?

«Самая низкая норма обычной прибыли на капитал всегда должна быть несколько выше того, что необходимо для возмещения случайных потерь, которым подвержено любое применение капитала. Этот излишек и есть собственно прибыль, или чистый доход». Точно так же обстоит дело и с самой низкой нормой процента (Smith. Т.I, р. 196) [Русский перевод, стр. 85].

[III] «Самая высокая обычная норма прибыли может быть такова, что ею поглощается та часть цены большинства товаров, которая должна была бы приходиться на долю земельной ренты, оставляя при этом лишь столько, сколько необходимо для оплаты труда по производству и доставке товаров на рынок, причем оплаты по самой низкой цене, при которой труд может быть куплен где-либо и которая едва достаточна для существования рабочего. Пока рабочего используют на работе, его так или иначе надо кормить; земельному собственнику не всегда может перепадать что-то». Пример: в Бенгалии агенты Ост-Индской торговой компании (Smith. Т.I, р. [197]-198) [Русский перевод, стр. 86].

Кроме всех выгод незначительной конкуренции, которые капиталист вправе использовать в данном случае, он может, не нарушая благопристойности, держать рыночную цену выше уровня естественной цены:

Читать еще:  Мат капитал в строительство дома

Во-первых, с помощью торговой тайны, когда рынок очень удален от тех, кто сбывает на нем свои товары; в этом случае можно держать в тайне имевшее место изменение цен – их повышение выше естественного уровня. Это соблюдение тайны ведет к тому, что другие капиталисты не бросают своих капиталов в данную отрасль.

Затем, с помощью фабричной тайны, дающей возможность капиталисту при меньших издержках производства поставлять свои товар по той же цене или даже дешевле своих конкурентов, получая при этом большую прибыль. – (Обман с помощью соблюдения тайны не безнравственен? Биржевая торговля.) – Далее: там, где производство связано с определенной местностью (например, ценные вина) и никогда не может удовлетворить эффективный спрос. И наконец: в результате монополий отдельных лиц и компаний. Монопольная цена достигает пределов возможного (Smith. Т.I, р. 120-124) [Русский перевод, стр. 59-61].

Другие случайные причины, могущие повысить прибыль на капитал:

приобретение новых территорий или появление новых отраслей торговли нередко даже в богатой стране увеличивает прибыль на капитал, поскольку это отвлекает часть капиталов из старых отраслей торговли, смягчает конкуренцию, уменьшает количество выбрасываемых на рынок товаров, цены которых в результате этого повышаются; торгующие этими товарами могут в таком случае оплачивать денежные ссуды более высокими процентами (Smith. Т.I, р. 190) [Русский перевод, стр. 83-84).

«Чем большей обработке подвергается товар, тем больше возрастает та часть цены, которая распадается на заработную плату и прибыль, по сравнению с той ее частью, которая составляет земельную ренту. С развитием обрабатывающей промышленности не только увеличивается последовательный ряд прибылен, но и каждая последующая прибыль становится больше прибыли, полученной на предыдущей стадии, потому что капитал, [IV] с которого она получается, становится необходимым образом все больше. Капитал, занимающий ткачей, всегда должен быть больше капитала, занимающего прядильщиков, потому что он не только замещает этот последний капитал с его прибылями, но кроме того выплачивает еще заработную плату ткачей, а прибыли всегда должны находиться в определенной пропорции к капиталу» (t.I, р. 102-103) [Русский перевод, стр. 52-53].

Таким образом, присоединение человеческого труда к продукту природы при его обработке и переработке увеличивает ее заработную плату, а отчасти количество приносящих прибыль капиталов, отчасти же величину каждого последующего капитала по сравнению с предыдущим.

О выгоде, извлекаемой капиталистом из разделения труда, речь будет ниже.

Капиталист выигрывает двояко: во-первых, от разделения труда, во-вторых, вообще от возрастания доли человеческого труда, присоединяемого к продукту природы. Чем больше доля, внесенная в товар человеком, тем больше прибыль от мертвого капитала.

«В одном и том же обществе средняя норма прибылей на капитал гораздо ближе к единому уровню, чем заработная плата различных видов труда» (T.I, р. 228) [Русский перевод, стр. 97]. «При различных применениях капитала обычная норма прибыли меняется в зависимости от большей или меньшей обеспеченности возврата капитала. Норма прибыли повышается вместе с риском, хотя и не совсем в точной пропорции» (ibid., [p. 226-227]) [Русский перевод, стр. 96].

Само собой разумеется, что прибыли на капитал возрастают также и в результате уменьшения или удешевления средств обращения (например, бумажные деньги).

Капитал и прибыль

Прибыль

Прибыль — движущий мотив и конечная цель товарного производства. Это основной показатель эффективности любого предприятия и главный стимул. Ради высоких прибылей капиталы мигрируют из одной отрасли в другую. А в современных условиях интернационализации капиталы свободно перемещаются из одной страны в другую и перестраивают структуры национальных экономик.

Статистичеcки и практически прибыль вычисляется как остаток после вычета издержек производства из выручки с продаж. Издержки включают в себя стоимость сырья и материалов, заработную плату, амортизацию, проценты за кредиты, страховку и т. д.

Капитал

Главный источник и дохода и прибыли — капитал. Рост капитала зависит от инвестированных средств, от инвестирования прибыли. Следовательно, между капиталом и прибылью существуют прямая и обратная зависимости.

Маркс считал, что капитал — это средства производства (постоянный капитал), деньги (денежный капитал), люди (переменный капитал), товары (товарный капитал). Но все эти материальные носители являются капиталом не сами по себе, а представляют собой особое производственное отношение. Это смена форм стоимости: денежной формы на товарную, затем — на производственную, снова на товарную и опять на денежную. Деньги, описывающие в своем движении этот последний цикл, превращаются в капитал, становятся капиталом и уже по своему назначению представляют собой капитал.

Совокупность ресурсов предприятия называется фондами. Они подразделяются на фонды производства и фонды обращения.

Капитал — это блага, использование которых позволяет увеличивать производство будущих благ. Другими словами, это самовозрастающая стоимость, абстрактная производительная сила, источник процента. Значит, любой элемент богатства, приносящий его владельцу регулярный доход на протяжении длительного времени, можно рассматриватькак капитал.

Всякий капитал находится в постоянном движении. Кругооборотом капитала и называется его движение, проходящее последовательно через авансирование, применение в производстве, реализацию произведенного товара и возвращение к исходной форме. Скорость оборота капитала измеряется числом его оборотов, совершаемых в течение года.

Чем быстрее оборачивается капитал, тем выше будет норма прибыли. Все формы прибыли выступают как результат движения авансированного капитала.

Спрос и предложение обусловлены в конечном счете количеством капитала.

Деньги

Деньги становятся капиталом лишь тогда, когда они пускаются в оборот ради наживы, для получения большей суммы, чем вложенная. Приумножение капитала идет за счет разницы в ценах на различных рынках или в различных структурах.

Деньги есть первоначальная форма любого капитала. Источником добавочных денег является сфера обращения, то есть торговля, как способ перераспределения.

Процент

Процент чаще всего рассматривается как цена капитала независимо от того, получает ли его промышленник в виде предпринимательского дохода или собственник ссудного капитала. То есть процент представляет собой разновидность дохода наряду с прибылью. Это часть дохода, которую получает владелец капитала в течение года. Если она выражается в процентах, то такой доход называется процентной ставкой.

Различаются средняя ставка процента, которая определяется за длительный период времени, и рыночная ставка процента, которая складывается ежедневно и подвержена частым колебаниям. На величину процента и ее колебания оказывают влияние такие факторы:

* соотношение между предложением и спросом на капитал. Если свободного капитала много и спрос на капитал большой, а предложение уменьшается, то уровень процента повысится.

Конкуренция является условием равновесия между прибылью и ставкой процента. Пусть, процент на инвестиции (или прибыль) больше процента на сбережения. Требуется заемный капитал. Фирма берет кредит, за который выплачивает рыночную ставку процента. Эта ставка начинает расти в результате повышения спроса. Это снижает доходы на инвестиции, и между доходом на капитал и рыночной ставкой процента устанавливается равновесие. Это происходит в силу того, что максимальной границей, к которой будет стремиться ставка процента, является средняя рыночная граница прибыли. Абсолютное равенство между этими величинами будет означать отсутствие конкуренции, поскольку в такой ситуации собственнику капитала, при прочих равных, абсолютно все равно, куда его вкладывать. Но с другой стороны сама ссуда теряет смысл, если ставка процента становится больше процента на инвестиционный капитал для его владельца. Все это имеет значение, конечно же, для значительных промежутков времени.

Из-за неустойчивости экономики во время кризиса процентная ставка может достигать своего максимума при сокращении производства. Так же она повышается, но не столь стремительно, в фазе подъема, когда растут прибыли производителей и требуется заемный капитал.

Максимальное снижение процентной ставки наблюдается в период депрессии, когда промышленность переживает застой, а предложение ссудного капитала возрастает, так как многие капиталы не находят применения.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector