Webbc.ru

Веб и кризис
6 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Вложение в реальные объекты предпринимательской деятельности

Вложение в реальные объекты предпринимательской деятельности

Современное развитие предпринимательства характеризуется широким спектром привлечения инвестиций, обеспечивающих стабильность функционирования предприятий, реализацию их стратегии, достижение поставленных целей. Инвестиционная деятельность направлена не только на привлечение капитала, но и эффективное его использование, которое определяется получением прибыли и других запланированных результатов.

Особенностью инвестиционной деятельности является последующая окупаемость привлеченного капитала, а именно получение предпринимательского эффекта в будущем, возникающего при использовании и эксплуатации объекта инвестирования. Основными критериями, характеризующими инвестиционную деятельность, являются: самостоятельное и системное ее осуществление, имущественная ответственность, официальная регистрация субъекта управления, инициативный подход, наличие рисков.

В зависимости от поставленной цели, направлений вложения капитала различают следующие виды инвестирования: финансовое, реальное и инновационное (рис. 1).

Эффективное управление инвестиционной деятельностью зависит от всесторонней оценки состава и структуры инвестиций, применения научно обоснованных методов и приемов анализа направлений инвестирования и их источников.

Рис. 1. Виды инвестирования в сфере предпринимательства

Под финансовыми инвестициями следует понимать вложения денежных средств в ценные бумаги, депозиты, долевые участия в уставные капиталы организаций, кредиты и займы. Другими словами, финансовые вложения характеризуются как инвестированные средства в долгосрочные финансовые инструменты, целью которых является получение дохода в перспективе, а также предотвращение различных финансовых рисков, таких как инфляция, кризис, коррупция. Осуществляя финансовые инвестиции в различные финансовые инструменты, организация тем самым участвует в процессе обращения капитала в национальной экономике. Вместе с тем финансовые вложения предпринимателей, кроме получения прибыли, призваны для выполнения таких функций, как влияние на сегмент рынка, в котором они осуществляют свою деятельность. Экономическая выгода от финансовых вложений может быть получена в форме процентов, дивидендов или прироста суммы инвестированного капитала.

Оценка реальных инвестиций предусматривает их исследование по следующему составу: вложения денежных средств в отрасли материальной сферы для осуществления процесса производства продукции; создание новых объектов, модернизации, реконструкции и перевооружения функционирующих организаций. Другими словами, процесс вложения предусматривает рост производственного капитала, необходимого для развития производства, долгосрочные инвестиции в воспроизводство и создание основных фондов, вклады в оборотные активы, интеллектуальную собственность. Кроме того, к реальным вложениям можно отнести инвестиции: в процесс управления организацией, человеческий капитала, а именно в повышение уровня квалификации работников, их образование, профессиональные компетенции, организационную и корпоративную культуру.

Сравнивая финансовые и реальные инвестиции с точки зрения получения дохода, следует отметить, что реальные вложения характеризуются получением дохода гораздо выше, чем по финансовым вложениям, а также меньше подвержены влиянию изменений рынка и, соответственно, влиянию рисков. Реальные инвестиции в условиях кризисной ситуации можно направить на стабилизацию экономического положения посредством продажи части имущества или материальных ценностей. В связи с этим предприниматели отдают предпочтение реальным инвестициям. В современных условиях развития экономики такой вид инвестирования для многих организаций является основным или единственным направлением инвестиционной деятельности.

Следующая группа вложений – инновационные инвестиции, которые характеризуются вложением средств в нематериальные активы организаций. Подобные инвестиции способствуют внедрению научных и технических разработок, новых изобретений в бизнес-процессы, информационных технологий. Результатом таких вложений является улучшение производственной деятельности, получение предпринимательской прибыли. К группе инновационных инвестиций относятся научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР), которые осуществляются в связи с разработкой нового вида продукции, а также совершенствования технологического процесса для производства данной продукции. Инновационные вложения способствуют организации быть конкурентоспособной в разработке и производстве новой продукции и эффективных технологий ее производства. Результатом взаимосвязи инновационной и инвестиционной деятельности является развитие научно-технического прогресса.

Существующая в настоящее время модель управления инвестиционной деятельностью связана с рядом трудностей развития методологических подходов на разных иерархических уровнях, которые имеют свои особенности и специфику. Для целей совершенствования методов и приемов оценки эффективности различных видов инвестиций в предпринимательство целесообразно выделить четыре основных уровня: макро-, мезо-, микро- и мини-уровни (рис. 2).

Рис. 2. Система управления инвестиционной деятельностью

Взаимосвязь уровней управления определяется общегосударственной инвестиционной политикой, направленной на регулирование инвестиций, создание определенного равновесия с учетом экономической ситуации. Целью государственной инвестиционной политики является создание благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного развития производства товаров, работ и оказания услуг в приоритетных секторах экономики.

Процесс управления инвестициями на региональном уровне зависит не только от направления федеральной политики, но и определяется такими факторами, как национальные особенности, территориальное месторасположение, производственный потенциал региона, природно-климатические условия, привлекательность для иностранного инвестирования. Развитие инвестиционной деятельности на мезоуровне направлено на обеспечение самофинансирования, развитие предпринимательства, улучшение социально-экономических условий.

Вместе с тем условия кризисной ситуации повлияли на значительное уменьшение инвестиций в экономику регионов, что отрицательно сказалось на уровне их развития. Как показал анализ динамики реальных инвестиций, проведенный по данным Рязанской области за период с 1995 до 2014 г., в их объеме наблюдался рост вложений в основной капитал. А именно, в затраты на строительство, реконструкцию, расширение и модернизацию объектов основных средств, в приобретение машин и оборудования, а также различного транспорта, производственного и хозяйственного инвентаря, приобретение рабочего, продуктивного и племенного стада, в увеличение насаждений и выращивание многолетних культур. Причем рост инвестиций характеризует стабильное развитие инвестиционной деятельности в данном регионе на протяжении двадцати последних лет.

Снижение инвестиционной активности в Рязанской области наблюдается в 2015 г. Вложения средств в основной капитал региона по полному кругу организаций в 2015 г. составили 54055,6 млн руб., что ниже в сравнении с 2014 г. на 20,7 % (табл. 1). Это обосновано снижением бюджетного финансирования, сокращением доли привлеченного иностранного капитала, капитала населения.

Динамика инвестиций в основной капитал по Рязанской области (в действовавших ценах)

Инвестиции и их роль в предпринимательстве

Инвестиции (от лат. investio – одеваю)— это все виды имущественных и

интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и

других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход)

или достигается социальный эффект.

В предпринимательской деятельности под инвестициями понимаются

активы, от которых мы отказываемся сейчас, чтобы в будущем получить

стоимость с прибылью, при этом всегда подразумевая определенный риск

достижения ожидаемой прибыли. Иными словами для предпринимателя

инвестиции – это любая собственность, имеющая стоимость, которую он

вкладывает в бизнес для увеличения своего богатства.

Инвестиции можно классифицировать в зависимости от:

– собственника вкладываемых ценностей;

По функциональному назначению инвестиции делятся на реальные и

финансовые, интеллектуальные.

Реальные инвестиции – деньги, материальные ресурсы и все виды

имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты

предпринимательской и других видов деятельности, а также направленные для

создания источников общественных благ, в результате чего образуется прибыль

(предпринимательский доход) или достигается социальный эффект.

Реальные инвестиции делятся на прямые, физические или целевые и

Финансовые

инвестиции

юридических лиц, направляемые в финансовые институты и покупку активов

на финансовом рынке (акций, облигаций и т.д.).

Финансовые инвестиции бывают свободными, портфельными и

Соотношение реальных и финансовых инвестиций определяется уровнем

богатства граждан. Чем больше доходы граждан, тем больше денег они могут

направлять на финансовые рынки.

В состав интеллектуальных инвестиций входят вложения в инновации

– в новшества, которые приводят к появлению нового или недостающего на

рынке товара (услуги) либо уже известного товара с улучшенными

характеристиками. В результате инновационной деятельности удовлетворяются

потребности производства и других сфер посредством качественного

изменения используемых продуктов, обновления средств и способов

В Республике Беларусь преобладают реальные инвестиции. Они имеют

несколько источников: внутренние, внешние, бюджетные и т.д. В экономике

Беларуси основным источником инвестиций являются кредиты банков.

В зависимости от срока, на который вкладываются средства, инвестиции

делят на краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (свыше 1 года).

В зависимости от собственника вкладываемых ценностей инвестиции

бывают государственные и частные. Государственные в свою очередь

подразделяются в соответствии с формами осуществления на:

прямые (непосредственно выделяемые из государственного бюджета);

скрытые (появляющиеся в результате налоговой политики).

Объектами инвестиционной деятельности выступают:

– недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный

Читать еще:  Форекс с нуля без вложений

Основным субъектом инвестиционной деятельности является инвестор.

Роль инвестиций в экономике обуславливается следующими факторами:

– величина инвестиций влияет на объем национального производства и

нерациональное использование инвестиций может привести к

замораживанию производственных ресурсов;

На величину инвестиций влияют:

– размер сбережений – чем больше сбережений, тем, как правило, больше

– величина дохода – чем больше доход, тем больше возможностей для

– доходы предприятий, их затраты и ожидания.

Формы и особенности реального инвестирования

Классификация инвестиций

Классификация инвестиций по основным признакам приведена на рис.1.1.

1. В зависимости от сферы, в которую направляются инвестиции, и характера достигаемого результата использования инвестиции делятся на две группы (рис.1.2).

Финансовые (портфельные) инвестиции – вложение капитала в проекты путем приобретения ценных бумаг, т.е. помещение средств в финансовые активы. Также вложения не дают приращения реального вещественного капитала, но способны приносить прибыль за счет изменения курса ценной бумаги во времени или различия курсов в разных местах их купли-продажи:

а) приобретение ценных бумаг;

б) вложение в активы других организаций.

Реальные (капиталообразующие) инвестиции — вложения капитала в конкретный, как правило, долгосрочный проект. Это инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство фондов (инвестиции в реальные активы). Реальные инвестиции обеспечивают приращение реального капитала, т.е. увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей, запасов, нематериальных активов.

Рис. 1.1.Классификация инвестиций по отдельным признакам

Рис. 1.2. Группы инвестиций

Капиталообразующие инвестиции по экономическому содержанию делятся на две части:

а) инвестиции в основной капитал (капитальные вложения) – затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты;

б) инвестиции в оборотный капитал.

Выделяют также интеллектуальные инвестиции: приобретение патентов, лицензий, ноу-хау, ведение научных разработок, подготовка специалистов и т.п.

2. По продолжительности инвестирования:

— краткосрочные (до 1 года);

Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.

Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени) – это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые вложения, например, в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.

3. По формам воспроизводства в реальном секторе:

— на создание объекта предпринимательской деятельности;

— на расширение производства;

— на реконструкцию, техническое перевооружение.

4. В зависимости от конечных результатов:

— на рост объемов производства;

— на повышение качества производимой продукции;

— на экономию ресурсов (в конечном счете на снижение себестоимости);

— на увеличение количества рабочих мест.

5. По формам собственности:

6. По источникам финансирования:

— собственные (амортизация, прибыль);

— привлеченные (посредством эмиссии акций).

Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные – 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношения между источниками инвестирования было оптимальным.

7. По составу участников инвестиционного процесса, их вкладу в разработку и реализацию проекта:

— структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компании, холдинги, ФПГ);

— бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный).

Влияние инвестиций на экономику многопланово. Они определяют рост ВВП, производительности труда, способствуют снижению затрат и повышению качества продукции и тем самым повышению конкурентоспособности на рынке и т. п.

Ключевая роль реального инвестирования заключается в создании, воспроизводстве и наращивании материально-технической базы как необходимого условия экономического и социального развития государства, общества, хозяйствующих субъектов и индивидуумов.

В этой связи основная доля подобных вложений приходится на объекты производственно-хозяйственного назначения (земельные участки, здания, сооружения, различные виды оборудования, продукты интеллектуальной деятельности и т.д.), которые составляют элементы основного капитала любой экономической системы, а также ее различных субъектов. В табл.1.1 представлены данные о динамике ВВП и объеме инвестиций российских предприятий всех форм собственности в основной капитал за 2000–2007 гг.

Как следует из табл.1.1 инвестиции в основной капитал являются важнейшим элементом ВВП, занимая в нем от 16 до 20%. В свою очередь,

Динамика ВВП и вложений в основной капитал

вложения в основной капитал оказывают непосредственное влияние на уровень ВВП в будущем. Рост подобных вложений ведет к повышению производительности труда и увеличению производственных мощностей. Таким образом, реальные инвестиции являются ключевым и долгосрочным фактором экономического; развития.

В этой связи реальные инвестиции часто рассматриваются в более узком смысле как затраты на производство, воспроизводство и прирост основного капитала, сырья, товарно-материальных запасов и т.п., а для их обозначения используют специальный термин – капитальные вложения.

Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства); в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

По экономическому содержанию капитальные вложения представляют часть общественного продукта, направляемую на воспроизводство основных фондов.

По форме же капитальные вложения, выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное строительство приобретение оборудования и других средств труда; входящих в состав основных фондов.

На макроуровне объемы и эффективность реальных инвестиций в форме капиталовложений определяют темпы экономического роста и формирование межотраслевых пропорций совокупного общественного производства, оказывают непосредственное влияние на уровень развития страны и условия жизни ее населения.

На микроуровне результатами реального инвестирования являются замена устаревшего оборудования, расширение действующих мощностей, создание новых технологий, продуктов и услуг, повышение квалификации персонала и как следствие – рост сбыта, снижение затрат, высокая конкурентоспособность и устойчивое финансовое положение предприятия, улучшение благосостояния его работников и владельцев.

Осуществление реальных инвестиций на микроуровне характеризуется рядом особенностей.

1. Реальное инвестирование является основной формой реализации стратегии экономического развития предприятия. При этом сам процесс стратегического развития представляет собой распределенную во времени последовательность реализуемых инвестиционных проектов. Успешность их осуществления обеспечивает предприятию прочное положение на рынках соответствующих товаров и услуг, позволяет занимать новые пpодyктовые ниши, расширять круг потребителей ив конечном итоге – увеличивать ценность для владельцев и других заинтересованных стоpон.

2. Реальное инвестирование находится в непосредственной взаимосвязи с операционной деятельностью предприятия. Как правило, капитальные вложения направлены на увеличение объема производства и реализации продукции, расширение ее ассортимента и повышению качества, внедрение новых технологий, снижение операционных затрат и т.п.

3. Реальные инвестиции обычно обеспечивают более высокий уровень рентабельности в сравнении с финансовыми инвестициями. Эта способность генерировать большую норму прибыли является одним из побудительных мотивов к предпринимательской деятельности.

4. Реализованные реальные инвестиции обеспечивают предприятию устойчивый денежный поток. При этом его часть, формируемая за счет амортизации основного капитала, существует даже тогда, когда реализация инвестиционных проектов не приносит предприятию прибыль и иных материальных выгод.

5. Реальные инвестиции лучше, чем финансовые защищены от инфляции. Мировой опыт экономического развития показывает, что даже в условиях высокой инфляции темпы роста цен на многие объекты реального инвестирования, как правило, опережают инфляционный рост.

6. Реальные инвестиции обладают низкой ликвидностью. Это связано с узкой целевой направленностью, а часто и уникальностью большинства объектов таких инвестиций, практически не имеющих в незавершенном виде альтернативного применения в хозяйственной деятельности. Поэтому компенсировать в финансовом отношении неверные управленческие решения, связанные с осуществлением реальных инвестиций, крайне сложно.

7. Реальные инвестиции подвержены высокому риску морального старения. Этот риск сопровождает инвестиционную деятельность как на стадии реализации отдельных проектов, так и на стадии их эксплуатации. Научно-технический прогресс способствует развитию тенденции увеличения уровня этого риска.

Реальные инвестиции осуществляются предприятиями в разнообразных формах, среди которых могут быть выделены следующие.

1. Приобретение целостных хозяйственных комплексов. Сущность этой формы заключается в покупке готовых и уже функционирующих предприятий, проведении операций слияний и поглощений. Ее успешная реализация порождает синергетический эффект, заключающийся в возрастании совокупной стоимости активов за счет возможностей более эффективного использования общего производственного, финансового и кадрового потенциала, взаимного дополнения применяемых технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, возможностей снижения уровня операционных затрат, совместного использования сбытовой сети на различных региональных рынках и других факторов.

Читать еще:  Бизнес для женщины с минимальными вложениями

2. Новое строительство – строительство предприятий, зданий и сооружений на новых земельных участках (строительных площадках) по первоначальному, установленному в утвержденном порядке проекту. Строительство считается новым до его завершения и ввода объекта в эксплуатацию.

3. Реконструкция – обновление основных фондов и объектов непроизводственного назначения на более совершенной технической основе. К реконструкции относятся полное или частичное переоборудование и переустройство производства (без строительства новых и расширения действующих цехов) с заменой морально и физически устаревшего оборудования, частичное изменение объемно-планировочных и конструктивных решений объектов, изменение их этажности и др.

Целями реконструкции являются: увеличение производственной мощности и объемов производства интенсивными методами, расширение ассортимента и улучшение качества продукции, повышение комфортности помещений, снижение затрат на эксплуатацию объектов и др.

4. Техническое перевооружение – один из элементов реконструкции. Оно включает комплекс мероприятий по повышению технического и экономического уровня производства на основе внедрения прогрессивной техники и технологии, механизации и автоматизации, замены устаревшего оборудования и др. Объем строительных работ незначителен.

5. Модернизация– один из элементов технического перевооружения, состоящий в усовершенствовании и приведении активной части основных фондов в соответствие современному уровню технологических процессов путем конструктивного машин, механизмов и оборудования, используемых предприятием в производственной деятельности.

6. Расширение действующего предприятия – вторая и последующие очереди строительства; дополнительные производственные комплексы и производства, новые вспомогательные и обслуживающие производства на территории действующего предприятия; увеличение пропускной способности действующих производств, хозяйств и коммуникаций на территории действующего предприятия и примыкающих к ней площадках. Это экстенсивный путь увеличения производственной мощности предприятия.

7. Обновление отдельных видов оборудования. Эта форма связана с заменой оборудования из-за физического износа или дополнением (из-за роста объемов деятельности или необходимости повышения производительности труда) отдельных элементов имеющегося оборудования новыми образцами при сохранении общей схемы технологического процесса.

8. Инвестиции в НИОКР. Объектом подобных вложений обычно являются (нематериальные активы и продукты интеллектуальной деятельности – патенты, лицензии, конструкторские разработки, программное обеспечение, ноу-хау и т.п. Как правило, они направлены на обеспечение конкурентных преимуществ предприятия, могут иметь длительный период и отличаются повышенным уровнем риска.

9. Инвестиции в материальную часть оборотного капитала направлены на увеличение или создание дополнительных запасов сырья и материалов с целью производственной и коммерческой деятельности предприятия. Набор конкретных форм реального инвестирования предприятия определяется его стратегией, задачами отраслевой, товарной и региональной диверсификации его деятельности, возможностями внедрения новых технологий, а также потенциалом формирования инвестиционных ресурсов.

Перечисленные формы реального инвестирования находят воплощение в конкретных инвестиционных проектах.

Инвестиционная деятельность предпринимательской фирмы

Одной из важнейших сфер деятельности любой предпринимательской фирмы является инвестиционная деятельность. Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции.

Инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие фирмы и позволяют решать такие задачи, как:

· расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов:

· приобретение новых предприятий;

· диверсификация деятельности вследствие освоения новых областей предпринимательства.

Предпринимательские фирмы могут осуществлять инвестиции в различных формах. Инвестиции можно классифицировать по различным признакам. Главным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции.

Реальные (прямые) инвестиции — любое вложение денежных средств в реальные активы, связанные с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Финансовые (портфельные) инвестиции — приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг.

Краткосрочные инвестиции — вложения денежных средств на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.

Долгосрочные инвестиции — вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. Основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

В зависимости от формы собственности инвестируемых средств различают частные и государственные инвестиции. Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности. Государственные инвестиции — это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

Кроме этого, отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет.

Венчурные инвестиции — это рискованные вложения капитала, обусловленные необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Это вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах предпринимательства и связанных с большим уровнем риска. В расчете на быструю окупаемость вложенных средств венчурные инвестиции направляются в проекты, не связанные между собой, но имеющие высокую степень риска.

Аннуитет — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

Источниками осуществления инвестиционной деятельности могут служить:

· собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора, которые включают в себя первоначальные взносы учредителей в момент организации фирмы и часть денежных средств, полученных в результате хозяйственной деятельности, т.е. за счет прибыли, амортизационных отчислений, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и т.п.;

· заемные финансовые средства инвестора, в качестве которых выступают банковский кредит, бюджетный кредит и другие средства;

· привлеченные финансовые средства инвестора, средства, получаемые от продажи акций паевых и иных взносов юридических лиц и работников фирмы;

· денежные средства, поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений предприятий;

· инвестиционные ассигнования из государственного бюджета республики, местных бюджетных и соответствующих внебюджетных фондов. Эти средства выделяются в основном на финансирование региональных или отраслевых целевых программ. Безвозмездное финансирование из этих источников фактически превращает их в источник собственных средств;

· средства иностранных инвесторов, представляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений в денежной форме международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий различных форм собственности, частных лиц. Привлечение иностранных инвестиций обеспечивает развитие международных экономических связей и внедрение передовых научно — технических достижений.

В зависимости от того, какие источники финансирования привлекает фирма для финансирования своей инвестиционной деятельности, выделяют три основные формы финансирования инвестиций:

· долевое или смешанное финансирование

Самофинансирование — это финансирование инвестиционной деятельности полностью за счет собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников.

Данная форма финансирования обычно используется при реализации краткосрочных инвестиционных проектов с невысокой нормой рентабельности.

Кредитное финансирование используется, как правило, в процессе реализации краткосрочных инвестиционных проектов с высокой нормой рентабельности инвестиций.

Особенности заемного капитала заключается в том, что его необходимо вернуть на определенных заранее условиях, при этом кредитор не претендует на участие в доходах от реализации инвестиций.

Долевое финансирование представляет собой комбинацию нескольких источников финансирования. Эта самая распространенная форма финансирования инвестиционной деятельности, она может применяться при реализации разнообразных инвестиционных проектов.

При выборе источников финансирования инвестиционной деятельности вопрос должен решаться фирмой с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости фирмы, риска, возникающего при использовании того или иного источника финансирования, а также экономических интересов инвесторов.

Для оценки эффективности инвестирования используются следующие показатели и методы оценки.

Срок окупаемости. Срок окупаемости – это период, необходимый для возмещения исходных инвестиций за счет прибыли от реализации проекта. При этом под прибылью в данном случае понимается чистая прибыль после высчета налогов, плюс финансовые издержки, проценты и амортизация.

Читать еще:  Топ работ в интернете без вложений

В период окупаемости включают продолжительность строительства, но можно ее не включать. Во втором случае он будет, естественно, короче.

Норма прибыли. Она основывается на эксплуатационных отчетах, а показатель представляет собой отношение прибыли за полный год эксплуатации к исходным инвестиционным затратам. Величина нормы прибыли зависит, следовательно, от того, как определены понятия «прибыль» и «капитал».

Варианты расчетов следующие:

— валовая прибыль, или прибыль облагаемая налогом, отнесенная к общим инвестиционным затратам;

— чистая прибыль + амортизация, отнесенная к общим инвестиционным затратам.

К числу недостатков показателя нормы прибыли следует отнести следующие:

— невозможно найти репрезантивный (характерный) год, который можно взять за основу;

— норма прибыли не учитывает годы с налоговыми льготами.

Компаудинг– как вырастет базовая сумма инвестиций при ежегодном приросте дохода. Этот метод имеет схожесть с образованием снежного кома.

К примеру, вложена определенная сумма, увеличили ее через год на 10%, через год вложили уже возросшую сумму в бизнес, получили 10% уже на нее и так далее. По существу, это набегающий сложный процент.

Пример: 10000 тенге, вложенных в бизнес по 10% роста при условии ежегодного реинвестирования дохода через 5 лет возрастут до 16105 тенге (умножим исходные 10000 тенге на 1,1 в пятой степени: 10000 х 1,1х1,1х1,1х1,1х1,1 = 10000 х(1,1) 5 =10000х 1,611= 16110).

Разница в том, коэффициент берется из округленных таблиц компаудинга, а при расчете «вручную» получается несколько иная цифра – 16105.

Дисконтирование (метод проведения будущих доходов к чистой текущей стоимости). Принцип дисконтирования обратен принципу компаудинга. Компаудинг есть приведение сегодняшней суммы к заданному моменту в будущем.

Дисконтирование – обратный процесс, это приведение будущих доходов к сегодняшнему моменту времени, расчет текущей стоимости будущего потока инвестиций.

Чистая текущая стоимость проекта определяется как стоимость, полученная путем дисконтирования (приведения будущего к настоящему), отдельно на каждый год, разности всех оттоков и притоков финансовых средств.

Техника дисконтирования универсальна. Дисконтировать можно и будущие доходы и будущие расходы, вычисляя их на сегодняшнюю текущую стоимость.

Знание последней помогает заранее сравнивать доходность альтернативных вариантов инвестирования.

Дисконтирование позволяет сочетать финансовый и технико-производственный аспекты предпринимательства, смотреть на производство глазами финансиста.

Коэффициенты дисконтирования обратно пропорциональны соответствующим коэффициентам компаудинга.

Коэффициенты дисконтирования рассчитываются по формуле:

где %- десятичное выражение ставки процента.

Например, 10% будет выглядеть как 0,1, а 30%- 0,3.

Существуют стандартные таблицы этих коэффициентов, их не обязательно каждый раз считать «вручную».

Контрольные вопросы:

1. Дайте определение финансов фирмы.

2. Из чего слагаются финансовые ресурсы?

3. Какие формы расчетов Вы знаете?

4. Какие источники финансовых ресурсов Вы знаете?

5. Назовите формы краткосрочного финансирования фирмы.

6. Что такое коммерческий кредит, его формы?

7. Какие формы банковского финансирования Вы знаете?

8. Охарактеризуйте источники долгосрочного финансирования?

9. Раскройте сущность факторинга.

10. Какие виды факторинговых операций Вы знаете?

11. Дайте определение «инвестиции»

12. Какие виды инвестиций Вы знаете?

13. За счет каких источников может осуществляться инвестиционная деятельность?

14. Какие формы финансирования инвестиций Вы знаете?

15. По каким показателям оценивается эффективность инвестирования?

16. Что такое компаудинг?

Литература

1. Курманбаев С.К., Адильбеков М.Т., Мурзатаева Г.К. Предпринимательство. Учебник. (2-е изд., переработанное и дополненное). Под редакцией профессора Курманбаева С.К. Астана, 2010. – 264 с.

2. Токсанова А.Н. Основы предпринимательской деятельности: учебник. – Астана: PRINT-S, 2007. – 479 с.

3. Лапуста М.Г. Предпринимательство: основы предпринимательской деятельности: учебное пособие. – М.: РИОР, 2005 – 159 с.

4. В. Глумаков, В.Я. Горфинкель, М.М. Максимцов и др. Менеджмент малого бизнеса: учебник. – М.: Вузовский учебник: ВЗФЭИ, 2007. – 283 с.

5. Сейдахметов А.С. Рынок технологий: учебное пособие. – Алматы: Экономика, 2011. – 261 с.

Инвестирование в предпринимательской деятельности

Главная цель инвестирования заключается в получении дохода от вложенного капитала на заданный промежуток времени. Инвестирование в предпринимательской деятельности предполагает как извлечение прибыли, так и развитие самого предприятия.

Любой бизнес для существования должен постоянно развиваться. Длительная стагнация обязательно приведет к банкротству. Для того чтобы не столкнуться с такими трудностями, фирма обязана разработать и воплотить в жизнь эффективную программу по привлечению капиталовложений, с помощью которой удастся развить бизнес.

Кто такой инвестор

В роли инвестора могут выступать как юридические, так и физические лица, которые осуществляют вложение как собственного, так и ссудного капитала. В роли инвесторов могут выступать:

  • Обычные граждане, в том числе и иностранцы.
  • Коммерческие предприятия.
  • Зарубежные организации.

Инвесторы могут выступать в роли заказчиков, вкладчиков, покупателей, то есть параллельно играть другую роль при воплощении в жизнь инвестиционной программы.

Виды предпринимательских вложений

Главными характеристиками, которые обеспечивают ликвидность капиталовложений в бизнес, являются оценка, учет и составление проекта. Для облегчения выполнения упомянутых выше действий есть специальная система классификации по особенностям. Основным делением является разделение на следующие виды:

  1. Реальные вложения, которые подразумевают капиталовложения в активы, в результате чего происходит увеличение основного капитала. Подобные капиталовложения могут быть выполнены как внутри фирмы, так и со стороны. Эти капиталовложения подразумевают также вложение в дополнительную подготовку работников, переоборудование производственных мощностей и приобретение лицензий.
  2. Финансовые инвестиции предполагают выполнение определенных операций на фондовом рынке. Средства, предназначенные для инвестирования, позволяют справляться со всеми задачами инвестиционной деятельности. Они позволяют оперативно реагировать на изменения на фондовом рынке. Только с помощью специальных тактических ходов бизнесмен сможет увеличить инвестированный объем денежных средств.

Перечисленные выше формы не полностью отражают особенности инвестиционной деятельности. Для принятия верного решения следует принимать во внимание разделение, которое основывается на степени участия. Если инвестор лично участвует в процессе капиталовложений, то это будут прямые капиталовложения, если же инвестирование выполняется при помощи специалистов, которые применяют доверенный капитал по своему усмотрению, в соответствии с интересами клиента, то капиталовложения являются косвенными.

Ключевым фактором является длительность срока капиталовложений. Капиталовложения в бизнес в зависимости от продолжительности периода капиталовложений могут как краткосрочными (длительностью до двенадцати месяцев), так и долгосрочными (продолжительностью более одного года).

Еще одной важной особенностью инвестиционных программ является национальная ориентация. По этому признаку все капиталовложения делятся на местные и зарубежные. От этого зависит, как будет выполняться проект: на основании отечественного закона или по принципам международного права.

Специалисты утверждают, что лучше всего осуществлять капиталовложения в соответствии с международными требованиями, так как это позволит организации выйти на международный рынок.

Существующие риски

Любое инвестирование наделено определенными рисками. Но предвидеть их размер достаточно проблематично, по этой причине любой инвестор должен всегда помнить о них.

  1. Самый серьезный риск заключается в потере полного капитала. Показатели риска определяются в большей степени на основе данного показателя.
  2. Риск, связанный со временем. Он зависит в большей степени от правильности применения торговой стратегии в зависимости от времени.
  3. Возможные изменения в законах государства, в экономику которого осуществляются капиталовложения.
  4. Риск изменения общерыночных характеристик, что может привести к снижению общей стоимости капиталовложений.
  5. Ликвидоориентированный риск представляет собой фактор угрозы того, что обязательства не будут исполнены в заданные сроки.

При выполнении инвестиций в предпринимательскую деятельность соблюдение всех описанных выше факторов является обязательным. Многие из них играют ключевую роль при создании грамотной инвестиционной программы. Если анализ и планирование будут разработаны правильно, то проект окажется успешным.

Каждый предприниматель должен ясно понимать, что фирма будет развиваться лишь при наличии инвестиций. А развитие всего сегмента предпринимательской деятельности приведет к улучшению экономической ситуации в государства, что сделает вложения в экономику менее рискованными, а это, как мы знаем, привлечет множество зарубежных инвесторов. Следует отметить, что инвестирование в предпринимательскую деятельность является отличным способом заработка, если серьезно подойти к этому процессу.

(2 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector
×
×