Webbc.ru

Веб и кризис
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Обязательные условия рисковой ситуации

Условия возникновения и существования «ситуации риска»

Среди основных понятий теории риска важное значение имеет понятие «ситуация риска», поскольку оно непосредственно связано с содержанием термина «риск» так как анализ конкретной ситуации является исходным пунктом принятия того или иного решения. Под «ситуацией» понимают, совокупность различных обстоятельств и условий, создающих определенную обстановку для того или иного вида деятельности. Причем эта обстановка может способствовать или препятствовать осуществлению данного действия. Таким образом в ситуацию входят условия, в которых осуществляется явление и его причины. Существуют различные виды ситуаций: определенные, неопределенные, ситуации, в которых сочетаются неопределенность и риск. Среди всех видов ситуаций особое место занимает ситуация риска.

Ситуация риска — это ситуация, когда существует возможность количественно и качественно оценить степень вероятности того или иного варианта. Рискованная ситуация связана со статистическими процессами и ей сопутствуют три существенные условия:

— необходимость выбора альтернативы (при этом необходимо иметь ввиду, что отказ от выбора также является разновидностью выбора);

— возможность при этом оценить вероятность осуществления выбираемых альтернативных решений.

В ситуации риска выделяют три фазы. Первая — осознание — менеджер осознает рискованность ситуации, видит потенциальные потери (денег, престижа, поставок и др.), затем на второй — идет оценка (оптимистическая, пессимистическая), на основе которой предприниматель решает входить или не входить в эту ситуацию. На третьей фазе идет приспособление к риску, модификация обстоятельств. Для каждой фазы принятия рискованного решения характерны свои закономерности. На первой и второй менеджер фокусирует свое внимание на одной или двух характеристиках (например доход от риска инвестиций) и мало задумывается о вероятности ущерба. На третьей — идет внешнее и внутренне приспособление (решается вопрос о крупных инвестициях, с банком оговариваются условия займа, ставок, графика платежей, осуществляются маневры с ресурсами и т. д.). Информация о ситуации формируется на второй фазе, здесь же выбирается одна из характеристик в качестве ограничений, другая в качестве цели. Затем отбрасываются все альтернативы, которые не соответствуют выбранным ограничениям. Из оставшегося набора альтернатив выбирается та, которая обеспечивает высокий уровень характеристик, выбранных в качестве цели.

Количественная и качественная мера учитываемой вероятности находит свое выражение в термине «степень риска». В настоящее время разработаны различные методы, позволяющие не только проводить предварительный анализ степени риска, но и определять его количественно, что будет рассмотрено ниже.

Задачи теории риска как науки — открытие закономерностей связей в объектах, явлениях и процессах, возникающих в неясной, неопределенной обстановке, формирование принципов, разработка методов, форм и способов выработки и организации исполнения управленческих решений в экономической деятельности объекта хозяйствования.

Концептуальная база проекта: управление рисками и качеством, отслеживание связей

В предыдущей лекции мы рассмотрели вопросы определения методологического основания программного проекта и показали необходимость осознанного формирования концептуальной базы проекта . В частности, было указано, что эта база служит основой выработки общего плана проекта, составляющими которого являются планы по направлениям проектной деятельности. Мы рассмотрели части концептуальной базы, без которых проект как целенаправленная деятельность невозможен, – концепция развития проекта и план релизов. В данной лекции будут обсуждаться работы системы деятельностей проекта (см. лекцию 4), которые призваны обеспечивать устойчивость траектории развития. Без осознанного их выполнения достижение целей проектов весьма сомнительно. Речь пойдет об управлении рисками , управлении качеством и отслеживании связей . Эти виды деятельности тесно взаимосвязаны. Без специальной упреждающей заботы о реакции разработчиков на рискованные ситуации невозможно организовать качественный процесс, а следовательно, трудно ожидать и приемлемого качества получаемых результатов. В свою очередь , взаимосвязанность и переплетение деятельностей проекта есть фактор риска, и отслеживание связей в одном из аспектов можно рассматривать как инструмент снижения рисков. В то же время эти три деятельности целесообразно рассматривать по отдельности, поскольку каждая из них имеет свое содержание, которое не сводится к обслуживанию других.

В той или иной форме управление рисками , управление качеством и отслеживание связей реализуются в любом проекте, а потому явное или стихийное понимание того, как они организованы, занимает свое место в концептуальной базе проекта. Ниже мы рассмотрим принципиальный аспект организации этих деятельностей, оставляя детали и методики в качестве предмета конкретных методологий.

Управление рисками

Понятие риска в бытовом смысле чаще всего связывается с негативным влиянием на какую-либо деятельность . В то же время иногда говорят и о позитивном влиянии рисков: «Без риска нет успеха». По -видимому, правильнее всего говорить о том, что с риском связывается некая неопределенность в развитии событий, которая способна оказывать влияние на результативность процессов. Применительно к программным проектам рисками называют неопределенные события, негативно, позитивно влияющие или не влияющие на ход развития проекта (нейтральные). И единственное, в чем сходятся все трактовки поведения в рисковых ситуациях , это то, что к ним нужно готовиться заранее. Управление рисками проекта ( Project Risk Management ) включает в себя процессы, обеспечивающие планирование возможности рисков, их идентификацию, анализ , разработку откликов и контроль в течение жизненного цикла проекта.

Для позитивных рисков подготовленность означает рациональное использование появляющегося резерва (времени или ресурсов). Неподготовленность к негативным и нейтральным рискам — это всегда потеря возможностей.

Крайняя степень потерь — это ситуации, когда проект прерывается вопреки желанию менеджера продолжать его. Ситуации, когда проект прекращается для менеджера, но, возможно, продолжается с другим менеджером или завершается в связи с причинами, на которые нельзя повлиять, здесь не рассматриваются, поскольку разумная целевая установка менеджера — преодоление негативной рисковой ситуации с минимальными потерями и продолжение проекта. В соответствии с этой установкой менеджер должен еще до начала основных работ проанализировать, из-за чего данный проект может быть сорван, и понять, как он и его фирма могут и должны поступать, чтобы исключить или хотя бы минимизировать риски. В частности, результатом такого анализа может стать отказ от проекта еще до его начала. С другой стороны, т.е. с точки зрения заказчика, риск невыполнения проекта является одной из причин, из-за которых он может отказаться от разработки с данным менеджером, коллективом, фирмой.

Позитивные риски рассматривать как объект управления тоже полезно, но, если задача проекта ставится как достижение его целей без оптимизации расходов, то можно ограничиться обсуждением лишь негативных рисков. Так чаще всего и поступают в конкретных методологиях программистской проектной деятельности. Хотя это и определенное ограничение, в дальнейшем мы в основном будем обсуждать негативные риски. Оправданием позиции может служить не ссылка на традиции, а тот факт, что оперирование нейтральными и позитивными рисками во многом подобно тому, что приходится планировать и отслеживать при работе с рисками срыва проектных работ .

Причины возможного срыва работ весьма разнообразны, они зависят от конкретных условий и не сводятся лишь к техническим аспектам. Разработчики должны учитывать, с одной стороны, такие особенности ведения проекта, как техническая политика руководства фирмы и заказчика, их компетентность, их расчет на удачу, а с другой — кредитоспособность, репутацию тех, кто предлагает заказ. Риск невыполнения проекта может быть связан и с изменением рыночной конъюнктуры. Ненадежность подрядчиков — еще один пример проектного риска. Наконец, есть чисто внутренние причины рисков : сбои в используемом окружении (программном и техническом), неточность предъявляемых требований, ненадежность кадров (принятый на ключевую роль сотрудник может отказаться от контракта в самый неподходящий момент).

Читать еще:  К социальным страховым рискам относятся

Чтобы снизить влияние рисков на развитие проекта, менеджер должен разработать специальный план, называемый далее планом управления рисками . Содержание этого плана — идентификация рисков данного проекта и мероприятия, снижающие зависимость его от рисков. Мы не будем обсуждать методики разработки плана управления рисками , поскольку они всегда завязаны на конкретные методологии. Более того, лишь немного упрощая, можно сказать, что любая методология строится как способ преодоления рисков. Отношение к рискам можно использовать в качестве критерия для классификации методологий, а также для выбора методологии реального проекта с учетом того, какие риски в данном проекте рассматриваться как существенные. Остановимся на общих положениях, которых целесообразно придерживаться при организации работ для минимизации рисков.

При составлении плана управления рисками нужно быть совершенно уверенным в том, что рассматриваются только подлинные риски, а не известные проблемы или условия, т.е. причины беспокойства за проект, которые не влияют на достижение целей проекта. Таким образом, нужно различать:

  • причины риска — определенные события или обстоятельства в проекте или в его окружении, которые вызывают неопределенность;
  • риски — неопределенные события или обстоятельства, возникновение которых может привести к воздействию на процесс достижения целей проекта:
    • к негативному воздействию, если в результате траектория проектной деятельности выходит из области допустимости;
    • нейтральному воздействию, если траектория не выходит из этой области;
    • к позитивному воздействию, когда новая траектория не только остается допустимой, но и по разным причинам оказывается предпочтительнее других траекторий, которые могли бы реализоваться, если бы рисковая ситуация не возникла;

    Это разбиение рисков на составляющие принято, например, в стандарте PMBOK [48]. При описании стратегии оперирования рисками мы придерживаемся рекомендаций этого стандарта. Схематически составляющие рисков показаны на рис. 16.1. Разный способ показа составляющих риска на схеме (блок причины — прямоугольник , сам риск — облако, воздействие — овал) отражает степень неопределенности. Стрелка от причины к воздействию через риск отражает развитие рисковых событий, которыми нужно управлять в проекте. Приведенная схема была предложена Дэвидом Хилсоном [42], которого, подчеркивая безусловную компетенцию в вопросах управления рисками , часто называют Доктором Риск.

    Стоит подчеркнуть, что в определении составляющих риска мы говорим о траекториях, которые могут реализоваться, а не об операционных маршрутах, поскольку для маршрутов всегда подразумеваются все возможные продолжения развития проекта. Рисковые траектории — это подмножество операционных маршрутов , которое выделяется в связи с причинами рисков , наступлением рисков и возможными последствиями рисков .

    Первая стадия составления плана управления рисками при любой методологии — идентификация рисков. Традиционные подходы, как последовательные, так и консервативные итерационные, исходят из не очень реалистичной гипотезы о том, что можно выделить все риски, т.е. указать на все причины, события и их последствия. Радикальные быстрые методологии утверждают, что при решении ближайшей задачи возможность рисков сведена к минимуму, а потому специальный анализ рисков не требуется.

    Однако в любом случае неопределенность проекта остается, и преодолевать риски приходится, а значит, их нужно учитывать и готовиться к их преодолению. Разделение на причины, наступление и последствия рисков — первый шаг в такой подготовке. Для его осуществления можно рекомендовать следующую лингвистическую формулу, использование которой должно помочь в выявлении реальных рисков:

    Признаки рисковой ситуации

    · Случайный хар-р события, кот. опр-ет, какой из возможных исходов реализуется на практике (неопред-ть).

    · Известны или можно определить вероятности доходов и ожидаемые результаты.

    · Вероятность возникновения убытков

    · Вероятность получения доп. прибыли.

    Фин. риски – это ком. риски.

    Чистые риски –в озможность получения убытка или нулевого результата.

    Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положит., так и отрицат. рез-та.

    При выборе решения следует соблюдать принципы:

    · Нельзя рисковать больше, чем позволяет собственный капитал;

    · Необходимо думать о последствиях риска;

    · Нельзя рисковать многим ради малого.

    По размеру риск делится на:

    Допустимый– вероятность потери прибыли или ее части.

    Критический — вероятность потери вложенных средств

    Катастрофический–потеря вложенных средств и вероят-ть покрытия потерь за счет собствен.средств.

    Кредитные риски – опасность неуплаты заемщиком осн. долга и %, причитающихся кредитору.

    % риск – опасность потерь ком. банками, кредит.учреждениями, инвестиционными фондами в результате превышения % ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по представленными кредитам.

    Риски прямых фин. потерь:

    Биржевой – опасность потерь от биржевых сделок (риск неплатежа комиссион. вознаграждения, риск неплатежа по биржевым сделкам).

    Селективный – неверный выбор вложений.

    Риск банкротства – опасность в рез-те неправильного выбора вложений, потери СК и, =>, неспособность рассчитаться по своим обязательствам.

    Валютные риски – колебание курса валюты (изменение одной ин. валюты по отношению к другой).

    Риск упущенной фин. выгоды – риск наступления косв. (побоч.) фин.ущерба (неполучен.прибыль) в резу-те неосуществления к.-л. мероприятия(напр., страх-я) или остановки хоз. деят-ти.

    Риски, связан.с покупател. способностью денег:

    Инфляционные – риск того, что получен. доходы в рез-те высокой инфляции обесцениваются с т. з. покупательной способности быстрее, чем растут.

    Дефляционный риск — это риск того, что при росте дефляции произойдет падение уровня цен, ухудш. эк. усл. предпринимательства => снижение доходов.

    Риск ликвидности – возможность потерь при реализации ц/б и др/ товаров из-за изменения оценки их кач-ва и потребительской стоимости.

    Процесс управления инвестицион/рисками.

    1. Идентификация рисков

    2. Выявление источников и V информации, необходимых для оценки;

    3. Опр-е критериев и способов анализа рисков;

    4. Разработка мероприятий по снижению рисков и выбор форм их страхования;

    5. Мониторинг рисков с целью осущ-я необход. корректировки их значений

    6. Ретроспективный анализ регулирования рисков.

    1–выявление состава и содержания возможных рисков. В соответ-и с классификацией рисков по конкретной хозяйствен. операции (виду деятельности) — выявление состава и содержания рисков по группам вложений и по совокупности вложений в целом.

    2 Источники информации. Информация: — об участниках деят-ти;

    — о текущей конъюнктуре рынка и тенденциях ее изменения;

    — о предполагаемых событиях, способных оказать значимое влияние на рынок;

    — об изменениях в нормативной базе, воздействий на деят-ть субъектов;

    — об условиях инвестиционных вложений.

    Методы оценки уровня рисков:

    · Метод имитационного моделирования (метод Монте-Карло);

    · Метод «Дерева решений», ( «Дерево вероятностей проекта »).

    Осн.направления нейтрализации рисков.

    Диверсификация – процесс распределения инвестицион. средств между различ. объектами вложения капитала, кот. непосредств-но не связаны между собой с целью снижения степени рискаи потерь доходов.

    Страхование риска – отказ от части дохода в целях избегания рисков.

    Хеджирование – процесс уменьшения риска возможных потерь посредством реализации системы мер (валютные оговорки, форвардные операции, опционы и др.).

    Лимитирование — установление систем ограничений как сверху, так и снизу способствующие уменьшению степени риска.

    Основные направления эк. воздействия гос-ва на экономику

    · Кредитно-ден.политика, основан.на регулировании кол-ва денег в обращении в целях воздействия на рост ВВП, уровень цен, сглаживание измен-ий рын. конъюнктуры;

    · Валютная политика, направленная на обеспечение устойчивого курса нац. валюты с помощью различ. систем его поддержания и активной политики нац.банков;

    · Внешнеэкономическая (таможенная политика в том числе), направлен. на регулирование ситуации внутри таможенной террит-и, эк.взаимоотношений с др. гос-ами и защиту внутреннего рынка и нац. производителей с помощью методов тарифного и нетарифного регулирования;

    · Политика в области гос финансов, направлен.на мобилизацию необход. средств, так и на стимулирование эк. развития посредством благоприятной налогово-кредитной политики, льгот, финансирования и других инструментов гос. финансов.

    Этапы действий в рискованной ситуации;

    Варианты и стили поведения менеджеров в рискованной ситуации

    Как в личной жизни, так и в деловых отношениях люди no-разному отно­сятся к риску. Большинство не любит рисковать, старается снизить риск или избежать рискованных ситуаций, немногих риск,ощущение опасности и свя­занный с ним азарт привлекает и стимулирует. Поэтому оценка оправданности риска в значительной степени зависит от личности менеджера, его отношения к риску.

    Объяс­нить, почему люди принимают решения с различной степенью риска, позволя­ет теория потребительского выбора. Дело в том, что для различных людей вы­бор связанных с риском альтернативных вариантов действий имеет различную полезность. Полезность для каждого индивидуальна, например, возможность приобретения определенного набора товаров и услуг, достижения определен­ного положения в обществе, карьера и успех, самосовершенствование и т.д. Полезность измеряется в условных единицах полезности (УЕ).

    При оценке такого или иного варианта действий люди иногда сознатель­но, а чаще бессознательно оценивают ожидаемую полезность:

    Рi — вероятность i-го результата;

    Пi — полезность i-го результата, измеренная в условных единицах (УЕ).

    В зависимости от характера оценки полезности рискованных действий всех людей можно подразделить на три категории.

    1. Не расположенные к риску. Менеджеры данного типа поведения предпочитают стабильный доход деятельно­сти, связанной с риском, в том случае, когда величина стабильного и ожидае­мого рискованного доходов одинакова. Оценку полезности доходов такими людьми иллюстрирует рис. 9.2.1.

    Рис. 9.2.1 Полезность доходов не расположенных к риску

    У не расположенных к риску менеджеров, при увеличении доходов на равную величину (10000 долларов) дополнительная полезность постоянно снижается. При росте доходов с 10000 долл. до 30000 долл. (то ест в три раза), полезность увеличивается с 8 УЕ до 19 УЕ (то есть лишь в 2,35 раз). Можно сказать, что у таких менеджеров довольно низкая предельная полезность доходов.

    2. Безразличные к рискунейтральны к работе или варианту действий со стабильным и неопределенным доходом, если ожидаемая величина неопреде­ленного дохода равна стабильному. Оценка полезности доходов безразличны­ми к риску представлена на рис. 9.2.2.

    Рис. 9.2.2. Полезность доходов для безразличных к риску.

    Полезность каждого дополнительного дохо­да в 10000 долларов для безразличного к риску неизменна (+4УЕ).

    3. Расположенные криску выбирают решение, которое позволяет полу­чить больший ожидаемый доход при большем риске, нежели меньший стабиль­ный доход без риска. Оценка полезности доходов такими людьми показана на рис. 9.2.3.

    Рис. 9.4. Полезность доходов для расположенных к риску.

    С увеличением доходов дополнительная полезность здесь увеличивается с более быстрыми темпами.

    Необходимо отметить, что подавляющее большинство людей не располо­жено к риску (около 90% трудоспособных). Именно этим объясняется широкое распространение различных форм страхования, стремление большинства лю­дей передать инициативу и ответственность другим, иметь надежную работу. 10% трудоспособных людей безразличны либо расположены к риску. Это, безусловно, предприниматели, владельцы и руководители венчур­ных фирм, биржевые спекулянты. К этой же категории относятся и уголовные преступники. Среди расположенных к риску ничтожную долю составляют риск-тейкеры — люди, интуитивно чувствующие риск, умеющие принимать решения с оправданным риском. Этот талант так же редок, как талант в искусстве или науке.

    Поскольку большинство людей не рас­положены к риску и стремятся избежать его, они платят вознаграждение за риск — сумму денег, от которой они готовы отказаться, лишь бы избежать рис­ка.

    Величина вознаграждения за риск зависит от количества и характеристик альтернативных вариантов действий. Например, в рассмотренном выше слу­чае, когда не расположенный к риску выбирает между стабильным и рискован­ным доходом, ожидаемая полезность в 14 УЕ может быть достигнута риско­ванной работой с наиболее вероятным доходом в 20000 долларов или стабиль­ной работой в 16000 долларов. Выбирая стабильную работу, не расположен­ный к риску отказывается от суммы 4000 долларов:

    20000 долларов — 16000 долларов = 4000 долларов.

    Наивным было бы предположение, что в любой ситуации человек ведет себя либо как не расположенный, либо как безразличный, либо как располо­женный к риску, действительность гораздо сложнее данной классификации. Помимо трех вышеперечисленных можно также выделить следующие стили поведения людей в рискованной ситуации:

    а) риск уверенного в себе — преуменьшается как полезность выигрышей, так и вредность проигрышей. Данный человек стремится сохранить контроль над ситуацией.

    б) риск неуверенного — переоценивается полезность выигрышей и одно­временно преувеличивается вредность проигрышей. Такой человек легко впа­дает в панику либо закрывает глаза на опасность.

    в) гибкий риск- для небольших выигрышейили проигрышей человек ве­дет себя как расположенный к риску, для больших — как осторожный.

    г) призовой риск, при котором оценка полезности выигрыша вклю­чает дополнительный приз за сам факт выигрыша, а оценка вредности проигрыша — дополнительную вредность за факт поражения.

    д) целевойриск — целью всех предпринимаемых рискованных действий является достижение определенного выигрыша или недопущение офици­ального проигрыша. Меньшее значение выигрыша или большее проигры­ша никакой дополнительной полезности или вредности не представляет.

    Действия менеджера в рискованной ситуации можно представить в виде следующих этапов:

    1. Менеджер осознает рискованность ситуации, в которую он может по­пасть, оценивает потенциальные потери денег, престижа, согласия с руковод­ством, клиентами и т.д., прогнозирует вероятность потерь.

    2. Осознав ситуацию как рискованную, менеджер определяет ее приемле­мость для себя, принимает решение входить или не входить в рискованную си­туацию.

    3. Войдя в рискованную ситуацию, зачастую менеджер имеет необходи­мость и возможность принять решение: оставаться в ней либо выйти, согласив­шись с уже понесенными потерями.

    4. Иногда выход из рискованной ситуации сопряжен с еще большими по­терями, нежели пребывание в ней (например, из-за необходимости выплаты крупной неустойки). В этом случае менеджер осуществляет приспособление к риску:

    а) проводит тактику выжидания, откладывает принятие решения, собира­ет и анализирует дополнительную информацию, вырабатывает новые вариан­ты действий;

    б) компенсирует риск посредством страхования, создания резервных фон­дов, разработки кризисного плана действий;

    в) распределяет риск, то есть уменьшает вероятность наступления нежела­тельных событий или размер потенциального ущерба, вступая в финансовые организации или сообщества, заручаясь поддержкой правительства и т.д.

    Действия менеджеров разных типов на различных этапах

    Типичные признаки рисковых ситуаций

    · величина потенциального ущерба (или выигрыша);

    · вероятность наступления последствий принятого решения (неизбежные потери не являются риском);

    · альтернативность выбора (рисковать или не рисковать);

    · неопределенность условий: чем она выше, тем больше риск;

    · возможность управления риском (совершение действий, уменьшающих или увеличивающих величину или вероятность ущерба);

    · надежда на успех.

    Учитывая особенности централизованно планируемой экономики, ее предсказуемость и предопределенность вполне оправдано отсутствие глубоких отечественных теоретических разработок, связанных с феноменом риска. Между тем механизм функционирования рыночной экономики требует овладения искусством рисковать, а значит подготовки теоретической базы в этой области. Природа риска в рыночной экономике обусловлена следующими факторами:

    — ограниченной сферой государственного регулирования хозяйственной деятельности;

    — усилением роли случайных факторов во взаимодействии предприятия с внешней средой;

    — частной (и ее видами) собственностью предпринимателя, ее владением, пользованием, распоряжением;

    — конкурентной ‘борьбой товаропроизводителей и других хозяйствующих субъектов;

    — всеобъемлющим характером риска, распространяющимся на сферы общественной жизни, как производственную, так и непроизводственную. Он имеет место на этапах производства, продажи, закупки, менеджмента и др.

    Развитие рыночных отношений усиливает значимость риска. К этому принуждает конкуренция на рынке, стимулирующая внедрение новых технологий, ноу-хау, принятие неординарных решений, сопряженных с риском. Успех в бизнесе предполагает не уклонение от риска, а снижение его до минимально возможного уровня. Этого можно добиться путем прогнозирования риска, оценки вероятности наступления рискованных событий, их возможных последствий, и на этой основе разработки мер по управлению такой ситуацией.

    Разновидностей рисков множество. Многообразие рисков классифицируется по ряду признаков.

    Производственный риск возникает в сфере производства продукции, товаров, услуг и выполняемых работ (проектно-конструкторских, прогнозных). Причины риска могут быть связаны с освоением нового производственного проекта, технологий, увеличением себестоимости продукции, снижением или резким ростом объема производства.

    Коммерческий риск может появиться в результате снижения уровня продаж на рынке, повышения тарифов на перевозку грузов, колебаний валютного курса, приемки товаров покупателем, роста издержек обращения, отсутствия платежей от покупателей товаров.

    Финансовый риск возникает во взаимоотношениях предприятий с банками. События последних лет в банковской системе нашей страны подчеркивают актуальность учета данного вида риска. Он зависит от уровня заемных средств предприятия по отношению к собственным активам. Разновидностями финансового риска являются: кредитный риск — появляется по причине эмитента (выпустившего долговые ценные бумаги), не способного выплачивать принятый процент по ним или общий размер долга; инфляционный риск — потенциальные потери дохода вследствие опережающего роста инфляции; процентный риск — потенциальные потери инвесторов из-за изменений процентных ставок на рынке (рыночный иск); отзывной риск — утрата покупательного дохода в результате досрочного отзыва эмитентом ценной бумаги; капитальный риск — общий риск по всему портфелю ценных бумаг в сравнении с вложением средств в другие сферы; селективный риск — означает потенциальный убыток в результате неверного выбора ценной бумаги; временной риск — в результате неверного выбора времени приобретения ценной бумаги или ее продажи [12].

    Политические риски связаны с запретом на импорт в страна покупателя, проведением забастовок (войн) в период транспортировки груза, конвертированностью валют, либо установлением запрета на перевод денег и т.д.

    Инвестиционный риск появляется в результате таких нежелательных явлений, как инфляция, необходимости дисконтирования вложенных сумм, сопоставления прибыли, получаемой от хранения средств в банке и инвестиций в производство.

    Риск законодательных изменений — возможность потерь средств как следствие изменений законодательных мер.

    Рыночный риск — риск утраты дохода в результате общего падения стоимости ценных бумаг на рынке.

    Страновой риск — возникает по причине изменений политики государства или ухудшения его экономического состояния.

    Отраслевой риск — следствие ослабления экономики отрасли.

    Риск предприятия — потеря доходов как результат ухудшения его экономического состояния.

    В зависимости от вероятности потерь и влияния на финансовое положение организации различают следующие уровни рисков: наиболее вероятные (НВ), допустимые (Д), критические (K1), катастрофические (К2).

    Рис. 1. Уровни рисков

    Допустимый риск влечет за собой потерю прибыли, критический — выручки (полной стоимости проданного товара), катастрофический риск приводит к гибели предприятия из-за утраты имущества и банкротства. Источником возникновения рисков могут быть и психологические особенности руководителя, которые в отношении к риску могут проявляться в диапазоне от перестраховки (риск бездействия) до авантюризма (действия за пределами оправданного риска).

    3. Анализ и оценка последствий риска. С целью исключения возможности провала либо предупреждения значительного ущерба при принятии решений необходимо анализировать риск и определять его последствия. Назначение анализа риска — дать руководителям и потенциальным партнерам необходимые данные о целесообразности участия в проекте и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь. Анализ риска производится в последовательности, приведенной на схеме (рис. 3).

    Рис. 2. Последовательность проведения анализа риска

    При анализе риска используются принципы, предложенные американским экспертом Б. Берммером:

    — потери от риска независимы друг от друга;

    — потеря по одному направлению из «портфеля рисков» не обязательно увеличивает вероятность потери по другому;

    — максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника.

    Риски подразделяются на два типа — динамический и статический. Динамический — это риск непредвиденных изменений стоимости основного капитала (вследствие принятия управленческих решений) или рыночных, политических условий, которые могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам. Статический — это риск потерь реальных активов из-за нанесения ущерба собственности, а также потерь дохода по причине недееспособности организации. Этот риск приводит только к потерям.

    По технологии проведения различают два взаимодополняющих вида анализа рисков: качественный и количественный. Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача — определить факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых он возникает. Количественный анализ означает численное определение размеров рисков отдельных и проекта в целом.

    Все факторы, так или иначе влияющие на риск, можно условно разделить на две группы: объективные и субъективные. К субъективным относятся факторы, характеризующие непосредственно данную фирму. Это производственный потенциал, техническое оснащение, организация труда, его производительность, уровни специализации, техники безопасности и т.д. Объективные факторы не зависят от деятельности предприятия (инфляция, конкуренция, политические и экономические кризисы).

    При количественном анализе риска могут использоваться различные методы. Наиболее распространенными среди них являются: статистический, аналитический, метод экспертных оценок, анализ целесообразности затрат, использование аналогов. Широко применяются при этом различные формулы, графики, таблицы.

    В практике принятия рискованных решений придерживаются шкалы допустимого риска, отражающей вид риска и величину связанных с ним потерь:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector
×
×