Webbc.ru

Веб и кризис
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Денежный рынок это

Денежный рынок

Денежный рынок – это рынок, на котором торгуются деньги и высоколиквидные краткосрочные обязательства с сроком погашения до одного года, и включает в себя:

  • краткосрочные долговые ценные бумаги с сроком обращения от 1 дня до 1 года
  • краткосрочные кредиты с сроком погашения от 1 дня до 1 года
  • краткосрочные кредиты в евровалюте с сроком погашения от 1 дня до 1 года

Особенности денежного рынка:

  • Краткосрочное заимствование или кредитование от одного дня до одного года
  • Деньги обмениваются на ликвидные средства по альтернативной стоимости, которая определяется процентной ставкой (ставкой процента/ссудным процентом)
  • Громадный суточный оборот денег
  • Торговля инструментами денежного рынка идёт на внебиржевом рынке (исключение: производные инструменты)
  • Инструменты денежного рынка обращаются на вторичном рынке, поэтому права на них многократно передаются разным участникам рынка
  • Участники рынка могут быть кредиторами и заёмщиками одновременно
  • Проценты по займам выплачиваются в конце их срока
  • Ресурсы денежного рынка легко перетекают на другие финансовые рынки
  • Низкая доходность и низкий риск

Объекты денежного рынка – денежные ресурсы: деньги и долговые ценные бумаги.

Участники (субъекты) денежного рынка – государство, предприятия различных форм собственности, финансовые организации, физические лица.

Задача денежного рынка – перераспределить денежные ресурсы между субъектами хозяйственной деятельности и отраслями экономики.

Цели участников рынка – получить заём (кредит), вложить деньги на короткий срок и получить за это вознаграждение, получить комиссионные за посреднические услуги. Субъекты достигают поставленных целей с помощью различных краткосрочных инструментов денежного рынка.

Элементы денежного рынка – спрос на деньги, предложение денег, процентная ставка.

Процентная ставка связывает валютный и денежный рынки.

Спрос на деньги показывает сколько денег хотят получить заёмщики. Предложение денег показывает сколько денег кредиторы могут дать заёмщикам. А поскольку предложение складывается из имеющейся в обороте денежной массы и эмиссионной деятельности банков, банки ориентируются именно на спрос для контроля за предложением денег. Контролируют через процентную ставку.

Денежные рынки позволяют участникам занимать денежные ресурсы и давать их взаймы. Одна сторона (заёмщик) занимает деньги у другой стороны (кредитора) под определённую ставку процента на определенный срок (срок кредита или сделки) и кредитует третью сторону.

Процентная ставка – это «цена» сделки, или «цена» денег. Чем выше ссудный процент, тем выгодней сделка для кредитора. Чем ниже ставка процента, тем выгодней сделка для заёмщика.

Цена денег — это процентная ставка, выплачиваемая за получение денег или получаемая за предоставление займа (кредита)

Заёмщики кредитуются на срок от одного дня до одного года. Однодневный кредит называется суточной или «ночной» (overnight) ссудой.

Денежный рынок – это место оптовой торговли денежными ресурсами.

Денежный рынок не имеет определённого местонахождения и работает круглосуточно, потому что его участники расположены по всему миру. Кредиторы ищут самую высокую процентную ставку, а заёмщики – самую низкую.

На денежном рынке предприятия формируют оборотный капитал, банки накапливают краткосрочные ресурсы, физические и юридические лица размещают деньги на депозитах и расчётных счетах и параллельно кредитуются, федеральное и региональное правительства финансируют свои бюджеты.

Недостатки денежного рынка

Перенаправления ликвидности на другие финансовые рынки для долгосрочных кредитов и спекулятивных сделок могут дестабилизировать денежный рынок. Одномоментное массовое обналичивание денег приводит к кассовому разрыву (приток денег не успевает компенсировать их отток)

Структура денежного рынка

Чёткой структуры денежного рынка не существует, условно она выглядит так:

  • рынок денег
  • межбанковский рынок
  • учётный рынок
  • валютный рынок
  • срочный рынок

На рынке денег обращаются деньги в форме товара (финансового актива). Этот товар накапливают (аккумулируют) финансовые учреждения и превращают его в кредит для текущей деятельности деятельность предприятий и организаций и для физических лиц. Аккумуляция происходит через кратковременные вложения свободных денег.

На межбанковском рынке банки кредитуют друг друга в форме межбанковских депозитов на месяц, три месяца и шесть месяцев, реже от года до двух и совсем редко до пяти лет. Заёмные денежные ресурсы банки направляют на:

  • краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции
  • регулирование балансов
  • поддержку ликвидности, необходимой для выполнения текущих обязательств
  • выполнение требований государственных регулирующих органов

На учётном рынке обращаются краткосрочные ценные бумаги.

На валютном рынке предприятия и организации совершают международные платежи по своим внешнеторговым обязательствам в иностранной валюте.

Денежный рынок

Понятие рынка денег

Денежный рынок – система экономических отношений по поводу распределения денежных средств в краткосрочном периоде до года.

Предоставление денежных средств на тех же условиях, но в долгосрочной перспективе сроком более года, относится к понятию «рынок капиталов». Рынок капиталов наряду с денежным рынком, образуют финансовый рынок страны.

С развитием международных кредитно-валютных операций, возник международный денежный рынок. Одними из крупнейших денежных структур являются Нью-Йоркский и Лондонский рынки.

Денежный рынок включает:

  1. Рынок краткосрочных ценных бумаг — рынок, на котором размещаются и обращаются ценные бумаги со сроком менее года;
  2. Рынок межбанковских кредитов – рынок предоставления денежных средств в банковском секторе на краткосрочную перспективу;
  3. Рынок евровалют – рынок депозитных операций иностранных активов за пределами страны выпуска данных валют.

Участники и инструменты денежного рынка

Участниками денежного рынка являются:

  • Кредиторы – лица, предоставляющие деньги на определенный срок;
  • Заемщики – лица, занимающие денежные средства на определенных условиях.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Кредиторами и заемщикам могут выступать банки, предприятия, физические лица, государственные и международные организации. На современном рынке третьим лицом денежной сделки может выступать финансовый посредник – банк, профессиональные участники фондовой биржи и другие финансово – кредитные организации.

Главным интересом участников рынка становится получение дохода от операций с разными финансовыми инструментами. Так, кредиторы получают прибыль в форме процентного дохода на занимаемую сумму, а заемщики – в форме использования средств для извлечения собственной выгоды.

Доход финансовых посредников складывается из комиссионного вознаграждения и разницей между процентными ставками по размещению и привлечению денежных ресурсов.

Однако, размер процентной выгоды определяется не стоимостной величиной, а способностью предоставить заемщику требуемые ему блага. Поэтому размер платежа зависит не только от ее размера, но и от срока предоставления.

Инструменты денежного рынка:

  1. Краткосрочные ценные бумаги: облигации, правительственные и агентские векселя, муниципальные и коммерческие бумаги, банковские чеки и сберегательные сертификаты;
  2. Краткосрочные кредиты: межбанковские, коммерческие займы;
  3. Сделки РЕПО (сделки с возможностью обратного выкупа).

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Виды процентного дохода

На денежном рынке выделяют следующие виды процентного дохода:

  1. Облигационный процент – норма дохода на ценную бумагу, обеспечивающая интересы инвестирования в ценные бумаги;
  2. Банковский процент – процентная норма по банковским операциям;
  3. Депозитный процент – процент по депозитным операциям банковским клиентам;
  4. Ссудный процент – процентное взыскание по заемным средствам с банковских клиентов.

Ставка ссудного процента устанавливается выше депозитной нормы дохода, поскольку данная разница обеспечивает банки основной прибылью – маржей.

Первоначальная цена денежных средств на этапе поступления на денежный рынок устанавливается посредством облигационного и депозитного процента.

Спрос и предложение на денежном рынке

Специфика денежного рынка состоит в том, что деньги не продаются и не покупаются как на прочих ресурсных рынках. Спрос и денежное предложение определяется уровнем процентной ставки посредством специальных рыночных институтов.

Читать еще:  Стратегии по бинарным опционам 60 секунд

Равновесие на денежном рынке возможно только в точке пересечения кривых спроса и предложения, как равенство количества денег для их сохранения в форме агрегата М1.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Денежный рынок

Инвестиции.

2. Крупнейшие современные банки представляют клиентам обширный спектр услуг — более 200 видов. Это — не только новые депозитно-ссудные операции, но и факторинг, начисление и удержание налогов, амортизационных отчислений, оказание информационных, аудиторских и консалтинговых услуг, выдача гарантий и поручительств, лизинговые операции, работа с кредитными карточками и т.д.

3. Развивается электронизация банковских услуг.

Создаются мощные компьютерные сети, позволяющие осуществлять расчеты и платежи в режиме реального времени.

Денежный рынок — ключевой сектор рыночной экономики. Он представляет собой совокупность отношений, которые складываются между банковской системой, создающей деньги и «публикой», то есть экономическими субъектами, предъявляющими спрос на них.

Равновесие денежного рынка влияет не только на денежную сферу, но и на макроэкономическое равновесие в целом. Здесь, как и на товарных рынках, основными сторонами рыночного механизма являются спрос, предложение и цена.

Однако, все эти категории обретают на денежном рынке специфические черты, так как в отличие от товарных рынков, на денежном рынке обращается особый товар – деньги, пронизывающий всю систему рыночных отношений. Не зря говорят: «деньги – это кровь экономики».

На денежном рынке спрос на деньги и их предложение уравновешивает процентная ставка, цена денег. Этому способствует сеть финансовых институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег. Спрос на деньги предъявляется со стороны всех экономических субъектов, действующих в данном национальном хозяйстве. Предложение денег регулируется правительством.

Рассмотрение механизмов денежного рынка начнем с предложения денег.

Предложение денег — это денежная масса в обращении на данный момент времени, то есть совокупность всех денежных средств, функционирующих в данной национальной экономике в наличной и безналичной формах и обеспечивающих потребности хозяйственного оборота.

При рассмотрении форм денег мы указывали, что денежный оборот в современной экономике включает оборот наличных денег (монет и казначейских билетов) и безналичных денег — записей на счетах в банках Значительное разнообразие форм финансовых средств в современных хозяйственных системах определяет многообразие трактовок состава и структуры денежного предложения.

При определении денежной массы в качестве ее измерителей применяются различные агрегаты.

Таблица 17. Денежные агрегаты

Агрегат М2, кроме М1, включает сберегательные и срочные вклады. Срочные вклады — средства, помещенные на хранение на заранее определенный срок. По срочным вкладам банками выплачиваются более высокие проценты. Сберегательные вклады- наиболее распространенная форма срочных вкладов населения. При стабильном экономическом развитии использование средств сберегательных и срочных вкладов часто откладывается на годы.

Срочные и сберегательные вклады не являются в прямом смысле деньгами, так как их нельзя непосредственно использовать для сделок купли-продажи. Изъятие их со счетов подчинено определенным условиям, но они могут довольно легко быть выброшены на рынок товаров и услуг, что говорит об их способности в конечном счете выполнять функцию средства обращения. Кроме того, они выполняют функцию денег как средства сбережения.

Обратим внимание, что М0 — абсолютно ликвидный агрегат, М1 обладает меньшей ликвидностью и т.д.

Иногда динамика измерителей денежной массы оказывается разнонаправленной. М2 и М3 более точно отражают тенденции в развитии экономики, чем М1. Резкие изменения в этих агрегатах часто сигнализируют об аналогичных изменениях в ВНП. Вместе с тем единого мнения о том, какой показатель денежной массы лучше, не существует.

В силу неразвитости инструментов денежного рынка российские денежные агрегаты существенно отличаются от используемых в развитых рыночных системах.

Существенно ниже ликвидность российских “почти денег”. При исследовании воздействия денег на экономику в зарубежных странах рассматривают агрегаты М1 или М2. При проведении денежно-кредитной политики в Российской Федерации для контроля за денежной массой чаще всего используется агрегат М2. На 1 декабря 1997 года денежный агрегат М2 в Российской Федерации составил 371,1 млрд. руб.

В условиях широкомасштабных наличных расчетов в нашем национальном хозяйстве важно отслеживать динамику М0. В динамике состава денежной массы заметно преувеличена доля наиболее высоколиквидных денежных агрегатов М0 (на 1.01.95 — 37,3 % от М2; на 1.01.96 — 36,6; на конец 1996 г. — около 35 %), а также и М1 (на 1.01.95 — 64,6 % от М2; на 1.01.96 — 60,2).

Это связано со следующими причинами:

1. Высокими темпами инфляции, низкой инвестиционной активностью.

2. Отсутствием инструментов денежного рынка, страхующих от высоких темпов инфляции и рисков потерь сбережений.

3. Стремлением предпринимателей уклониться от уплаты налогов через наличные расчеты по коммерческим сделкам.

Рассмотрим денежный рынок со стороны предложения. Контроль за денежным предложением осуществляет центральный банк страны, в России — Центральный Банк Российской Федерации. Центральный банк стремится поддерживать предложение денег на стабильном уровне, не зависящем от изменений рыночной ставки процента.

Графически предложение денег (Sm) интерпретируется как вертикальная прямая.

Рисунок 65. Графическая интерпретация денежного предложения.

Спрос на деньги вытекает из их двух функций — быть средством обращения и средством накопления. Первая функция денег обусловливает спрос на деньги для сделок купли-продажи. Такой спрос называют трансакционным. Спрос на деньги для сделок определяется преимущественно величиной номинального ВНП. Если же выявлять зависимость спроса на деньги для сделок со ставкой банковского процента, то общепризнанно, что наблюдается его абсолютная неэластичность.

Графически это интерпретируется следующей диаграммой, отражающей независимость трансакционного спроса на деньги от процентной ставки.

Рисунок 66. График спроса на деньги для сделок (трансакционного спроса).

Функция денег как средства сбережения обусловливает спрос на деньги для приобретения финансовых активов: облигаций, акций, векселей. Этот спрос обусловлен стремлением получить доход в форме дивидендов или процентов и изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки.

Эта зависимость отражается на кривой спроса Da:

Рисунок 67. График спроса на деньги со стороны активов.

Кривая спроса на деньги со стороны активов отражает обратную зависимость этой части спроса на деньги от ставки процента.

Совокупный (суммарный) спрос на деньги показывает общее количество денег, необходимое для товарных сделок и приобретения ценных бумаг, других финансовых активов при каждой возможной ставке процента.

Рассмотрение спроса на деньги как совокупности составляющих было предложено Дж. М. Кейнсом. При этом он считал, что люди прежде всего ценят свойство ликвидности денег, то есть имеет место предпочтение ликвидности.

Предпочтением ликвидности объясняется желание хранить часть богатства людьми в форме денег. Спрос на деньги для приобретения в форме активов Кейнс расценивал как спекулятивный спрос, обусловленный желанием избежать потерь капитала, вызываемый хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения норм ссудного процента.

Общий спрос на деньги интерпретируется смещением по горизонтальной оси прямой спроса на деньги со стороны активов Da, на величину, равную спросу на деньги для сделок, Dt.

Читать еще:  Единый рынок ес

Рисунок 68. График суммарного спроса на деньги (Dm).

Рассмотрим равновесие на денежном рынке с помощью графической интерпретации.

Рисунок 69. Равновесие на денежном рынке.

Объединив графики спроса и предложения денег, мы можем показать, как складывается равновесие на денежном рынке. Исходное равновесие денежного рынка Е сложилось при спросе на деньги Dm и денежном предложении Sm . Оно сформировалось при процентной ставке r.

Рассмотрим реакцию денежного рынка на изменение предложения денег. Если предложение денег увеличится до S1, то результатом будет снижение процентной ставки до r1. Это связано с тем, что излишек предложения денег население и предпринимательский сектор инвестируют в ценные бумаги и другие финансовые активы. Это обусловит рост курса ценных бумаг, который находится в обратной зависимости с процентной ставкой. Процессы примут противоположный характер при снижении денежного предложения до S2.

Регулирование денежного предложения осуществляется с помощью системы мер денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика: цели и инструменты

Участники финансовых рынков, предпринимательские круги внимательно следят за действиями центральных банков, проводящих денежно-кредитную политику государства, поскольку денежная политика может оказать большое влияние на развитие инфляционных процессов, динамику национального производства, уровень безработицы.

Кредитно-денежная политика государства состоит в изменении денежного предложения (количества денег в обращении) в целях изменения спроса, уровня цен в национальной экономике, объема национального производства и занятости.

Главными целями денежно-кредитной политики являются:

— снижение денежного предложения в периоды инфляции;

— расширение количества денег в обращении в периоды спадов и безработицы.

Изменение денежного предложения осуществляется, главным образом, не путем увеличения или сокращения эмиссии наличности, а посредством воздействия на объемы коммерческого кредитования. Денежно-кредитная политика может быть направлена либо на стимулирование кредита (кредитная экспансия), либо на его сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция).

Основные инструменты кредитно-денежной политики реализует Центральный банк, проводя:

— политику минимальных резервов;

— политику открытого рынка (операции с государственными ценными бумагами);

Основной проблемой российской экономики 90-х годов была жесткая инфляция. В этой связи основными мерами государственной денежно-кредитной политики были действия, направленные на снижение денежной массы.

а) Политика минимальных резервов

Мы уже отмечали, что коммерческие банки должны хранить в Центральном банке обязательные резервы. Минимальные резервы выполняют две основные функции в регулирование банковской системы. Первая состоит в том, что они как ликвидные средства служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам клиентов. Изменяя нормы обязательных резервов, Центральный банк поддерживает ликвидность коммерческого банка на минимально допустимом уровне в соответствии с экономической ситуацией.

Денежный рынок

Денежный рынок — составная часть финансового рынка, структура, в которую входит предоставление и получение краткосрочных (как правило, до года) кредитов. Такие кредиты берутся для поддержания ликвидности, то есть возможности организаций отвечать по своим текущим обязательствам, а предоставляются с целью размещения временно свободных денежных средств.

К инструментам денежного рынка относятся:

— государственные краткосрочные ценные бумаги.

Одним из самых известных примеров данного сегмента в мире на сегодня является межбанковский рынок в Лондоне, индикаторы которого — ставки LIBOR и LIBID. Аналогичный рынок есть и в России. По некоторым оценкам, до мирового финансового кризиса его объем доходил до 25 млрд рублей в день, причем до 90% сделок заключались в Московском регионе. Более точно оценить размер российского сегмента не представляется возможным, так как большинство соглашений между банками заключаются непосредственно между дилерами по телефону, а публично выставляются лишь индикативные, то есть ориентировочные, котировки.

Денежный рынок позволяет организациям-заемщикам инвестировать средства в более долгосрочные проекты, при этом с привлечением их на меньшие сроки. Такой возможностью пользуются банки, что дает им возможность держать счета до востребования и предоставлять кредиты организациям. Подобные операции контролируются центральными банками, которые устанавливают нормативы ликвидности, для того чтобы избежать ситуаций, когда деньги должны поступить позже, чем их надо выплатить, то есть так называемых кассовых разрывов. Кроме того, ЦБ сами являются активными участниками денежного рынка, предоставляя кредиты коммерческим банкам для поддержания ликвидности.

В рамках кредитно-денежной политики центробанки, включая Банк России, выступают не только кредиторами, но и заемщиками. Операция, когда ЦБ занимает деньги на рынке, приводит к сокращению денежной массы в обращении. Этот процесс принято называть стерилизацией денежной массы, и он является одной из эффективных мер противодействия инфляции.

Не только банки участвуют в денежном рынке. Как правило, компании приобретают основные средства за счет денег, получаемых на фондовом рынке, то есть на рынке капиталов — длительных заимствований. Однако свою текущую деятельность они могут осуществлять за счет кредитов, которые выдаются на срок до года — через участие в денежном рынке. Таким способом можно, например, пополнять свои текущие оборотные средства.

Частные лица тоже принимают участие в денежном рынке — размещая срочные вклады в банках, покупая краткосрочные ценные бумаги. Кроме того, оставляя деньги на расчетном счете, клиент также в той или иной степени финансирует банковские операции.

Так как в России на сегодняшний день большинство заимствований предоставляется на срок не более года, то все они относятся к денежному рынку.

Смотреть что такое «Денежный рынок» в других словарях:

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК — (money market) 1. В Великобритании рынок краткосрочных займов, на котором денежные брокеры (money brokers) организуют займы между банками, правительством, дисконтными домами (discount houses) и акцептными домами (accepting houses) и где Банк… … Финансовый словарь

денежный рынок — 1. В Великобритании рынок краткосрочных займов, на котором денежные брокеры (топеу brokers) организуют займы между банками, правительством, дисконтными домами (discount houses) и акцептными домами (accepting houses) и где Банк Англии выступает… … Справочник технического переводчика

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК — (money market) Рынок краткосрочных кредитов. При ссуживании денег на очень короткие периоды, например на один день, трансакционные издержки относительно велики по сравнению с процентом, который может быть получен. Поэтому сделки на денежном рынке … Экономический словарь

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК — (money market) 1. В Великобритании – рынок краткосрочных займов, на котором денежные брокеры (money brokers) организуют займы между банками, правительством, учетными домами (discount houses) и акцептными домами (accepting houses) и где Банк… … Словарь бизнес-терминов

Денежный рынок — [money market] — в самом широком смысле, применяемом в экономической теории и экономической политике, это часть рынка вообще, в которой взаимодействуют предложение денег и спрос на деньги. В более узком смысле этим термином определяют… … Экономико-математический словарь

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК — то же, что рынок ссудных капиталов … Большой Энциклопедический словарь

денежный рынок — валютный рынок Словарь русских синонимов … Словарь синонимов

Денежный рынок — Финансовые рынки Рынок ценных бумаг Рынок облигаций Облигация государственна … Википедия

денежный рынок — то же, что рынок ссудных капиталов. * * * ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК, то же, что рынок ссудных капиталов (см. РЫНОК КАПИТАЛА) … Энциклопедический словарь

Читать еще:  Теория бинарных опционов

Денежный рынок — часть рынка ссудных капиталов, где совершаются краткосрочные (до 1 года) операции. Кроме краткосрочных кредитов на этом рынке представлено движение ценных бумаг: казначейских (т.е. государственных, муниципальных и коммерческих векселей, оборотных … Словарь по экономической теории

Денежный рынок — Money market

Как деньги стали товаром , то денежный рынок стал составной частью финансового рынка для активов , участвующих в краткосрочном заимствовании , кредитование , покупка и продажа с первоначальным сроком погашения один год или менее. Торговля на денежном рынке осуществляется через прилавок и оптовые продажи .

Есть несколько инструментов денежного рынка в большинстве западных стран, в том числе казначейских векселей , коммерческие бумаги , банковских акцептов , депозиты , депозитные сертификаты , векселя , соглашения РЕПО , федеральных фондов и недолговечной закладными и обеспеченные активами ценные бумаги . Инструменты несут различные сроки погашения, валюты, кредитные риски, а также структуру и , таким образом , могут быть использованы для распределения экспозиции.

Денежные рынки, которые обеспечивают ликвидность для мировой финансовой системы , в том числе на рынках капитала , являются частью более широкой системы финансовых рынков .

содержание

участники

Денежный рынок состоит из финансовых учреждений и дилеров в деньги или кредит , которые желают либо заимствовать или одалживать. Участники и выдавать займы на короткие сроки, как правило , до двенадцати месяцев. Денежный рынок торгует в краткосрочных финансовых инструментах , обычно называемый «документ». Это контрастирует с рынком капитала для долгосрочного финансирования, который поставляется по облигациям и капиталу .

Ядро денежного рынка состоит из межбанковского кредитования -banks заимствование и кредитование друг с другом с использованием коммерческих бумаг , РЕПО и аналогичные инструменты. Эти инструменты часто протестированные в (то есть, по цене со ссылкой) на Лондонской межбанковской ставки (LIBOR) на соответствующий срок и валюту.

Финансовые компании , как правило , финансируют себя, выпуская большое количество активов, коммерческих бумаг (ABCP), который обеспеченная залог правомочных активов в ABCP трубопровод. Примеры приемлемых активов включают автокредиты , кредитные карты дебиторской задолженности, жилые / коммерческие ипотечные кредиты , ипотечные ценные бумаги и аналогичные финансовые активы. Некоторые крупные корпорации с сильным кредитным рейтингом выдавать коммерческие бумаги по их собственному кредиту. Другие крупные корпорации организовать банки выдавать коммерческие бумаги от своего имени.

В Соединенных Штатах, федеральные, государственные и местные органы власти все вопрос бумаги для удовлетворения финансирования needs.States и местные органы власти выдают муниципальные бумаги , в то время как Министерство финансов США выпускает казначейские векселя для финансирования государственного долга США :

  • Торговые компании часто покупают банковские акцепты тендера на оплату зарубежных поставщиков.
  • Розничные и институциональные фонды денежного рынка
  • банки
  • Центральные банки
  • Программы управления наличными
  • Торговые банки

Функции денежного рынка

Денежные рынки служат пять функций-финансирование торговли, финансовую индустрии, вкладывать деньги выгодно, повысить коммерческие банки самодостаточности, и смазывать центральный банк политику.

финансирование торговли

Денежный рынок играет важную роль в финансировании внутренней и международной торговли . Коммерческое финансирование становится доступным для трейдеров через векселя , которые учтенные на вексельном рынке. В приемке дома и дисконтные рынки помогают в финансировании внешней торговли.

Финансирование отрасли

Денежный рынок способствует росту промышленности в двух направлениях:

  • Они помогают промышленности обеспечить краткосрочные кредиты для удовлетворения их оборотного капитала требования через систему финансовых счетов, коммерческих бумаг и т.д.
  • Промышленность в целом нужны долгосрочные кредиты, которые предоставляются на рынке капитала . Тем не менее, рынок капитала зависит от характера и условий на денежном рынке. Краткосрочные процентные ставки денежного рынка влияют на долгосрочные процентные ставки на рынке капитала. Таким образом, денежный рынок косвенно помогает отрасли через ее связь с и влияние на долгосрочный рынок капитала.

прибыльное инвестирование

Денежный рынок позволяет коммерческим банкам использовать свои избыточные резервы в выгодных инвестиций. Основные целью коммерческих банков является получение дохода от своих резервов, а также поддерживать ликвидность для удовлетворения спроса неопределенных наличностей из вкладчиков. В денежном рынке, избыточные резервы коммерческих банков , инвестируются в полуликвиды активов (например, краткосрочные векселя), которые легко превращаются в наличные деньги. Таким образом, коммерческие банки получают прибыль без ущерба для ликвидности.

Самодостаточность коммерческого банка

Развитые финансовые рынки помогают коммерческие банки, чтобы стать самодостаточным. В чрезвычайной ситуации, когда коммерческие банки имеют дефицит средств, они не должны подходить к центральному банку и занимать по более высокой процентной ставке. С другой стороны, они могут удовлетворить свои потребности, вспоминая старые краткосрочные кредиты на денежном рынке.

Помощь центрального банка

Хотя центральный банк может функционировать и оказывать влияние на банковскую систему при отсутствии денежного рынка, наличие развитого денежного рынка сглаживает работу и повышает эффективность центрального банка.

Денежные рынки помогают центральные банки двумя способами:

  • Краткосрочные процентные ставки служат индикатором денежных и банковских условий в стране и, таким образом, руководство центрального банка принять соответствующую банковскую политику,
  • Чувствительные и интегрированные финансовые рынки помогают центральный банку обеспечить быстрое и широкое влияние на суб-рынках, способствуя тем самым эффективное осуществление политики

Инструменты рынка краткосрочных капиталов

  • Свидетельство депозит — депозит времени, обычно предлагаемых потребителям банками, сберегательные институты и кредитные союзы.
  • РЕПО соглашения — Краткосрочные кредиты-обычно менее чем за одну неделю , и часто за один день организованы путем продажи ценных бумаг для инвестора с соглашением о выкупе их по фиксированной цене на фиксированную дату.
  • Вексель — Краткосрочные инструменты вексель компании с дисконтом к номиналу и погашаются по номинальной стоимости
  • Eurodollar депозит — Депозиты в долларах США в банке или отделении банка , расположенном за пределами Соединенных Штатов.
  • Федеральное агентство краткосрочные ценные бумаги — В США, краткосрочные ценные бумаги , выпущенные спонсируемые правительством предприятий , таких как кредитная система фермы , в Federal Home Loan банков и Федеральной национальной ипотечной ассоциации . Денежные рынки в значительной степени используется функция.
  • Федеральные средства — в США, процентных депозитов в банках и других кредитных организациях на ФРС ; это сразу же доступны средства , которые учреждения заимствуют или сдавать в аренду, как правило , на ночь основе. Они одолжили для ставки по федеральным фондам .
  • Муниципальные ноты — в США, краткосрочные облигации , выпущенные муниципалитетами в ожидании налоговых поступлений или других доходов
  • Казначейские векселя — краткосрочные долговые обязательства национального правительства, эмитированные созревать в трех до двенадцати месяцев
  • Денежные средства — Pooled коротким сроком погашения, высококачественные инвестиции , которые покупают деньги на рынке ценных бумаг от имени розничных или институциональных инвесторов
  • Иностранные свопы обмена — Обмен набора валют в дате спота и реверсирование обмена валют в заранее определенное время в будущем
  • Короткоживущие закладные и ценные бумаги активов ,

Дисконтные и начисления инструментов

Есть два типа инструментов на рынке фиксированного дохода , который выплачивают проценты по истечению срока, а не в качестве купонов -скидки инструментов и накопительных инструментов. Дисконтные инструменты, такие как РЕПО , выпускаются с дисконтом номинальной стоимости , а их стоимость погашения является номинальной стоимости. Начисление инструменты выпускаются по номинальной стоимости, срок по номинальной стоимости плюс проценты.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector